2026年03月06日 国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 | 铁矿石：铁水产量下滑，矿价震荡 | 2 | | --- | --- | | 螺纹钢：震荡反复 | 3 | | 热轧卷板：震荡反复 | 3 | | 硅铁：宽幅震荡 | 5 | | 锰硅：宽幅震荡 | 5 | | 焦炭：一轮提降开启，宽幅震荡 | 7 | | 焦煤：宽幅震荡 | 7 | | 动力煤：市场情绪走弱，短期价格窄幅波动 | 9 | | 原木：库存偏低，价格震荡抬升 | 10 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 商 品 研 究 2026 年 3 月 6 日 铁矿石：铁水产量下滑，矿价震荡 李亚飞 投资咨询从业资格号：Z0021184 liyafei2@gtht.com 【基本面跟踪】 铁矿石基本面数据 | 期 货 | | | 昨日收盘价（元/吨） | 涨跌（元/吨） | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 7.0 | 0.93% | | | I2605 | | 759.0 | 昨日持仓（手） | 持仓变动 （手） | ...

2026年03月06日 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 黄金：地缘政治冲突爆发 | 3 | | --- | --- | | 白银：震荡格局 | 3 | | 铜：现货贴水收窄，限制价格回落 | 5 | | 锌：区间震荡 | 7 | | 铅：海外库存减少，限制价格回落 | 9 | | 锡：震荡调整 | 10 | | 铝：小幅回调 | 11 | | 氧化铝：横盘震荡 | 11 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 11 | | 铂：持续疲软 | 13 | | 钯：高频数据低迷，低位震荡 | 13 | | 镍：印尼矿端现实跟进，三月警惕投机属性 | 15 | | 不锈钢：矿端矛盾边际增加，成本支撑重心上移 | 15 | | 碳酸锂：短期市场情绪扰动为主 | 17 | | 工业硅：关注上方空间 | 19 | | 多晶硅：需求回落 | 19 | | 铁矿石：铁水产量下滑，矿价震荡 | 21 | | 螺纹钢：震荡反复 | 22 | | 热轧卷板：震荡反复 | 22 | | 硅铁：宽幅震荡 | 24 | | 锰硅：宽幅震荡 | 24 | | 焦炭：一轮提降开启，宽幅震荡 | 26 | | 焦煤：宽幅震荡 | 26 | ...

2026 年 3 月 5 日星期四 重庆市江北区金沙门路 32 号 23 层； 023-67071029 上海市浦东新区世纪大道 210 号 10 楼 1001； 021-61101854 地址： 电话： 1 市场有风险 投资需谨慎 | 目录 | | --- | | 碳酸锂： 16 | | 铜： 16 | | --- | | 铝： 17 | | 锌： 18 | | 铅： 18 | | 锡： 19 | | 镍： 19 | | 豆油、豆粕： 19 | | 棕榈油： 20 | | 菜粕、菜油： 21 | | 棉花： 21 | | 白糖： 22 | | 苹果： 23 | | 生猪： 24 | | 鸡蛋： 24 | | 玉米&淀粉： 25 | | 原木： 26 | | 免责声明 28 | 国债： 股指： 上一交易日，股指期货涨跌不一，沪深 300 股指期货（IF）主力合约-1.16%，上 证 50 股指期货（IH）主力-1.33%，中证 500 股指期货（IC）主力合约-0.61%，中证 1000 股指期货（IM）主力合约-0.90%。 当前国内经济保持平稳，但国内宏观经济复苏动能不强，企业盈利增速处在低位。 但是，一 ...

2026年03月05日 国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 | 铁矿石：等待钢厂复产，矿价低位反弹 | 2 | | --- | --- | | 螺纹钢：震荡反复 | 3 | | 热轧卷板：震荡反复 | 3 | | 硅铁：宽幅震荡 | 5 | | 锰硅：宽幅震荡 | 5 | | 焦炭：一轮提降开启，宽幅震荡 | 7 | | 焦煤：宽幅震荡 | 7 | | 动力煤：上涨支撑不足，短期价格窄幅波动 | 9 | | 原木：预期现实博弈，小幅震荡 | 10 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 商 品 研 究 2026 年 3 月 5 日 铁矿石：等待钢厂复产，矿价低位反弹 李亚飞 投资咨询从业资格号：Z0021184 liyafei2@gtht.com 【基本面跟踪】 铁矿石基本面数据 | 期 货 | | | 昨日收盘价（元/吨） | 涨跌（元/吨） | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | -1.5 | -0.20% | | | I2605 | | 752.0 | 昨日 ...

2026年03月05日 | 国泰君安期货商品研究晨报 | | --- | 观点与策略 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 | 黄金：地缘政治冲突爆发 | 3 | | --- | --- | | 白银：震荡格局 | 3 | | 铜：库存增加，限制价格回升 | 5 | | 锌：震荡偏强 | 7 | | 铅：库存平稳，价格震荡 | 9 | | 锡：关注风偏企稳情况 | 10 | | 铝：中东铝厂减产，供应担忧发酵 | 11 | | 氧化铝：反弹沽空 | 11 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 11 | | 铂：情绪较为悲观 | 13 | | 钯：整体偏弱 | 13 | | 镍：印尼矿端现实跟进，三月警惕投机属性 | 15 | | 不锈钢：矿端矛盾边际增加，成本支撑重心上移 | 15 | | 碳酸锂：供需偏强，市场情绪扰动为主 | 17 | | 工业硅：情绪提振为主 | 19 | | 多晶硅：现货价格松动 | 19 | | 铁矿石：等待钢厂复产，矿价低位反弹 | 21 | | 螺纹钢：震荡反复 | 22 | | 热轧卷板：震荡反复 | 22 | | 硅铁：宽幅震荡 | 24 | | 锰硅：宽幅震荡 | 24 | ...

2026 年 3 月 3 日星期二 重庆市江北区金沙门路 32 号 23 层； 023-67071029 上海市浦东新区世纪大道 210 号 10 楼 1001； 021-61101854 地址： 电话： 1 市场有风险 投资需谨慎 | | | | 铜： 16 | | --- | | 铝： 17 | | 锌： 18 | | 铅： 18 | | 锡： 19 | | 镍： 19 | | 豆油、豆粕： 19 | | 棕榈油： 20 | | 菜粕、菜油： 21 | | 棉花： 21 | | 白糖： 22 | | 苹果： 23 | | 生猪： 24 | | 鸡蛋： 24 | | 玉米&淀粉： 25 | | 原木： 26 | | 免责声明 27 | 国债： 上一交易日，国债期货收盘全线上涨，30 年期主力合约涨 0.55%报 112.740 元， 10 年期主力合约涨 0.13%报 108.530 元，5 年期主力合约涨 0.09%报 106.080 元，2 年 期主力合约涨 0.02%报 102.464 元。 公开市场方面，央行公告称，3 月 2 日以固定利率、数量招标方式开展了 190 亿元 7 天期逆回购操作，操作 ...

2026年03月03日 国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 | 铁矿石：预期现实博弈，矿价震荡 | 2 | | --- | --- | | 螺纹钢：震荡反复 | 3 | | 热轧卷板：震荡反复 | 3 | | 硅铁：资金与现实博弈，价格偏强震荡 | 5 | | 锰硅：资金与现实博弈，价格偏强震荡 | 5 | | 焦炭：宽幅震荡 | 7 | | 焦煤：仓单扰动叠加能源属性发酵，宽幅震荡 | 7 | | 动力煤：产地涨跌互现，涨价动力不足 | 9 | | 原木：预期现实博弈，小幅震荡 | 10 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 商 品 研 究 2026 年 3 月 3 日 铁矿石：预期现实博弈，矿价震荡 李亚飞 投资咨询从业资格号：Z0021184 liyafei2@gtht.com 铁矿石基本面数据 | | | | 昨日收盘价（元/吨） | 涨跌（元/吨） | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期 货 | | | | 4.0 | 0.53% | | | I2605 | | ...

所长 早读 国泰君安期货 2026-03-03 期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 期货研究 2026-03-03 所长 早读 今 日 发 现 美伊军事冲突不确定性增大，特朗普表示不排除"派遣地面部队" 观点分享： 美国与伊朗之间的军事冲突正快速扩大，各方表态与行动持续升级，局势走向高度不确 定。据央视新闻，当地时间 3 月 2 日，美国国防部长赫格塞思就针对伊朗的"史诗怒火"行 动举行新闻发布会。他确认，美军尚未向伊朗境内部署地面部队，但同时表示不排除任何选 项。特朗普则更进一步，对媒体表示不排除"必要时"向伊朗派遣地面部队，并称对伊打击 的"大浪潮"尚未到来。此后的公开讲话中，据央视，特朗普称，对伊朗军事行动可能持续 4 至 5 周，但他表示已做好"行动时间远超这个期限"的准备。特朗普表示，一个拥有核武 器的伊朗对美国来说是不可容忍的。美国继续在伊朗开展大规模军事行动。美以目标非常明 确，包括摧毁伊朗导弹能力，确保伊朗无法获得核武器。在国际层面，北约宣布不参与军事 行动。马克龙宣布提升法国核武库规模；法外长称美以对伊行动未经安理会审议，不具合法 性。英首相称不会参与对伊打击。伊媒称伊方未攻 ...

2026年03月02日 国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 | 螺纹钢：震荡反复 | 2 | | --- | --- | | 热轧卷板：震荡反复 | 2 | | 硅铁：电费成本预期扰动，价格偏强震荡 | 4 | | 锰硅：海外远期矿价抬升，价格偏强震荡 | 4 | | 焦炭：宽幅震荡 | 6 | | 焦煤：仓单扰动叠加能源属性发酵，震荡偏弱 | 6 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 商 品 研 究 2026 年 3 月 2 日 螺纹钢：震荡反复 热轧卷板：震荡反复 李亚飞 投资咨询从业资格号：Z0021184 liyafei2@gtht.com 金园园（联系人） 期货从业资格号：F03134630 jinyuanyuan2@gtht.com 【基本面跟踪】 螺纹钢、热轧卷板基本面数据 | | | 昨日收盘价 （元/吨） | 涨跌 （元/吨） | 涨跌幅 （%） | | --- | --- | --- | --- | --- | | | RB2605 | 3,067 | 1 | 0.03 | | 期 货 | HC2605 | 3, ...

CONTENTS 目录 反内卷传闻再起， 等待需求确认 钢材周报 2026/02/28 0755-23375155 zhaoh3@wkqh.cn 陈张滢（黑色建材组） 从业资格号：F03098415 交易咨询号：Z0020771 赵航 （联系人） 从业资格号：F03133652 01 周度评估及策略推荐 05 供给端 03 利润和库存 06 需求与进出口 01 周度评估及策略推荐 周度小结 ◆ 供应：春节后第一周，铁水产量为233.28万吨，环比增加2.79万吨，同比+2.54%。高炉端开工率小幅回升，铁水延续修复态势，节后长流 程生产积极。螺纹钢产量为165.1万吨，环比-3.10%，同比-20.05%。在铁水回升的背景下，螺纹产量仍小幅回落，钢厂在品种结构上或向 板材倾斜。分结构看，长流程产量为162.5万吨，环比+0.58%，同比-6.97%，整体保持相对稳定；短流程产量为2.6万吨，环比-65.79%，同 比-88.31%，电炉端基本处于深度收缩状态，谷电利润转负（-16元/吨）对其形成明显压制。热轧卷板产量为309.61万吨，环比-0.06%，同 比-4.18%，基本与上周持平，板材供应端表现更为平 ...