Group 1 - The platinum market is facing an increasing supply shortage, driving prices up, with spot platinum prices rising over 47% year-to-date, peaking at $1481.97 per ounce before retreating to around $1330 per ounce [1] - Jay Tatum, a fund manager at Valent, noted that the current leasing rates for platinum remain above 10%, indicating ongoing tightness in the market, despite a decrease from over 35% in July [3] - The World Platinum Investment Council (WPIC) reported that the platinum market is heading towards its third consecutive year of supply shortages, with South Africa, which accounts for 70% of global platinum production, facing power shortages and rising costs [3] Group 2 - Deutsche Bank analysts predict that the strong fundamentals for platinum will continue until 2026, supported by years of supply shortages, with prices potentially reaching $1550 per ounce by then [4] - In contrast, Goldman Sachs analysts expressed caution, attributing recent price increases to speculation and ETF demand rather than fundamental improvements, and warned that the shift towards electric vehicles could structurally suppress platinum demand [4][5]

两大需求引擎虹吸全球供应 铂金库存的快速消耗，主要由两大需求引擎驱动。 首先是美国市场的囤积行为。最新的动态显示，对关税的担忧促使大量铂金流向美国仓库。仅在过去三周，纽约商品交易所（NYMEX）认证仓 库的铂金库存就增加了近29万盎司。 与此同时，全球最大的铂金消费市场也在以前所未有的速度进口，进一步加剧了全球供应的紧张局势。亚洲主要消费国在第二季度吸纳了创纪录 的120万盎司铂金，其进口量持续高于预估的国内消耗量。 一场席卷全球的铂金供应紧缩正将市场推向临界点。 据彭博最新报道，由于铂金供应连续多年出现缺口，叠加美国等主要消费市场对实物金属的强劲吸纳，伦敦和苏黎世等关键交易中心的库存正迅 速枯竭。 全球铂金库存的快速消耗导致该金属价格年内飙升45%，目前交投于每盎司1320美元附近。而此前十年的大部分时间里，铂金价格一直在每盎司 800美元至1100美元之间波动。 市场最直观的"压力计"——铂金的借贷成本，已飙升至异常高位。数据显示，一个月期铂金租赁利率持续维持在10%以上，虽低于7月时超过35% 的峰值，但远高于通常接近于零的正常水平。这直接反映了持有者出借实物铂金的意愿极低，市场流动性严重枯竭。 供应缺 ...

市场认为，此轮铂金的上涨是技术性的补涨，白银和铂金通常与黄金同步交易，过去12个月黄金累计涨幅超40%，而经过近几个交易日的大涨，白银与铂金 累计涨幅双双提升至25%左右。 新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅向《证券日报》记者表示，从市场情绪和资金流向角度来看，一些投资者可能认为铂金具有更高的投资潜力， 资金的流入为铂金价格上涨提供了动力。 6月9日，盘中现货铂金价格涨超4%，最高触及1221.48美元/盎司，创逾3年以来的新高。截至记者发稿时，现货铂金价格有所回落，但其年内累计涨幅达 34.37%，超过现货黄金年内累计涨幅。 与此同时，铂金的供应短缺也是推动铂金价格上涨的主要因素之一。世界铂金投资协会（WPIC）发布的最新报告显示，2025年一季度，全球铂金需求同比 增长10%至71吨，这一增长主要归因于强劲的投资需求。而投资需求的增长有效抵消了汽车及工业领域需求的下滑。 | | | | 贡金属 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | | 现货铂金(美元/盎司) | 1214.72 | ...