首饰市场的新宠：在首饰领域，黄金长期以来占据着主导地位。但随着铂金价格的相对优势逐渐显现（目前铂金现货价格远低于黄金），加之珠宝制造商的 大力推广，消费者的目光开始逐渐向铂金转移。中国作为全球重要的珠宝消费市场，深圳水贝市场的批发商们积极转型，加大对铂金产品的铺货力度，使得 铂金首饰需求呈现出强劲的增长态势。2025 年，全球首饰领域对铂金的需求预计将同比增长 5% 至 66 吨，其中中国市场首饰需求更是有望强劲增长 15% 至 15 吨 。 在贵金属市场的风云变幻中，铂金价格近期的表现格外引人注目。2025 年以来，铂金价格一路攀升，尤其是 5 月中旬后，其涨势更是如火箭般迅猛。截至 6 月 23 日，铂金首饰价格已达约 300 元 / 克，相较年初涨幅近 40%，一举创下近 5 年的价格新高。与此同时，国际市场上，截至 6 月 24 日 12 点左右，铂金 现货价格徘徊在 1286 美元 / 盎司附近，期货价格则在 1297 美元 / 盎司左右，年内涨幅均超 40% 。如此强劲的涨势，让持有铂金的投资者们心潮澎湃，也让 众多旁观者跃跃欲试。 一、推动铂金价格上涨的因素剖析 （一）供应端的困境 全球铂金供应 ...

约翰内斯堡证券交易所大型铂金生产商股价涨幅显著。英帕拉铂金公司(Impala Platinum)股价年内上涨 约87.1%，近一月涨幅22.57%，27日收于155.56兰特/股。诺瑟姆铂金公司(Northam Platinum)股价年内上 涨约103.79%，近一月涨幅25.5%，27日收于192.09兰特/股。西班耶－斯蒂尔瓦特矿业公司(Sibanye- Stillwater)(兼营黄金)股价年内上涨约121.23%，近一个月涨幅21.84%，27日收于31.39兰特/股。瓦尔特 拉铂金公司(Valterra Platinum)(前英美铂金)股价年初以来累计上涨42.69%，近一月涨幅约8.53%，其股 价表现受到5月与英美集团拆分完成所带来的过渡性影响。 受供应趋紧与需求回升推动，铂金价格近日飙升至近十年高位。南非作为铂金主要产地，此次铂金价格 上涨带动南非主要矿业股强劲上扬。 根据最新行情数据，铂金价格已从4月初的每盎司900美元左右升至6月27日的约1342美元，居于2014年 以来高位。作为全球约80%铂金产量的来源地，南非的矿业板块成为这一波涨势的受益者。 普罗克特亦观察到，4月中国铂金进口量大 ...

在世界铂金投资协会亚太区总经理邓伟斌个人看来，铂金正在开启自2008年高点后回落至2024年见底反 转的一个新周期，而这轮牛市或许长达数年，铂金价格后续可能会在未来2至5年间持续上涨，甚至突破 此前的历史新高，但在这一过程中必然存在多次的价格回调。 黄金"平替"涨势力压黄金，供给缺口为主因 "上周国外的现货铂金租赁利率最高已涨到了22%，意味着如果你要将手上的铂金借给他人，那么你可 以收年化22%的利息。但黄金目前的租赁利率甚至低于1%，这就代表目前铂金在国际现货市场是非常 短缺的，外围市场情绪非常向好。"据邓伟斌介绍，铂金历史最高价出现在2008年4月，当时的价格达到 2166美元/盎司。更早的价格高点出现在1980年，自当时以来铂金价格虽大幅波动，但直到2025年1月仍 徘徊在900美元附近，这也已经触及铂金的采矿成本。 邓伟斌告诉贝壳财经记者，供应短缺是导致铂金涨价的根本原因。全球铂金矿产供应的70%来自南非地 区，由于过去数年间铂金价格低迷，当地矿企无力投资新矿或维护现有矿山，目前南非的铂金产量相较 高峰期的2019年已下降了约10%，导致铂金产能短期内难以实现大幅度提升。俄罗斯虽然也是铂金的产 地之 ...