新能源及有色金属日报 | 2026-01-07 需求相对偏淡 但宏观因素令铜价维持偏强态势 市场要闻与重要数据 期货行情： 2026-01-06，沪铜主力合约开于 100890元/吨，收于 105320元/吨，较前一交易日收盘3.92%，昨日夜盘沪铜主力合 约开于104480元/吨，收于 104600 元/吨，较昨日午后收盘下跌0.68%。 现货情况： 据 SMM 讯，昨日SMM 1#电解铜现货报价呈现贴水100元至升水60元区间，均价报贴水20元，较昨日下跌55元。 期铜主力早盘自102880元攀升至104100元后涨幅收窄。市场方面，平水铜由早间升水迅速转为贴水成交，午后贴 水扩大至100-70元，交投迟滞。预计高铜价将继续抑制需求，现货维持贴水格局，但需留意交割前可能的收货行为。 重要资讯汇总： 地缘方面，一名美国高级官员表示，特朗普总统及其团队正在讨论多种获取格陵兰岛的方案，包括从丹麦购买该 领土、与格陵兰建立自由联系协定，军事手段亦被列为选项之一。该官员称，特朗普希望在其本届任期内完成对 格陵兰岛的获取，并表示这一议题"不会消失"。白宫方面将获取格陵兰岛视为国家安全优先事项，尽管部分北约 领导人提出 ...

铜月报 2025/10/10 0755-23375135 wukj1@wkqh.cn 从业资格号：F3036210 交易咨询号：Z0015924 吴坤金（有色金属组） 海外铜矿减产，供应预期收紧 CONTENTS 目录 01 月度要点小结 03 供需分析 02 期现市场 04 宏观分析 01 月度要点小结 月度评估及策略推荐 ◆ 供应：海外铜矿供应扰动加大，供应紧张预期加剧，粗铜供应偏稳。9月国内精炼铜产量降幅较大，预计10月产量进一步下滑。 ◆ 需求：9月中国精炼铜表观消费预估同比下降，10月表观消费预计降幅有所收窄。海外制造业景气度走弱，需求预期不佳。 ◆ 进出口：9月沪铜进口窗口关闭，美铜与伦铜价差扩大，美铜套利窗口再次开启。 ◆ 库存：9月上期所和COMEX库存增加，保税区和LME库存减少，总库存抬升。预估10月中国和LME累库压力偏小。 ◆ 小结：进入10月，中国精炼铜产量预估进一步减少，消费预计季节性下滑，总体供应过剩压力不大。海外需求预期不佳，不过美铜价格上涨 可能再次虹吸海外精炼铜供应，减轻LME市场累库压力。宏观层面，市场预期美联储本月仍有较大概率降息，叠加国内四中全会召开，情绪 面预计不会 ...