来源：热点解码局 2026年货币政策定调"适度宽松"引热议，首次强调"灵活高效运用降准降息"和"物价合理回升"，政策重 点从规模扩张转向精准调控与结构优化。 一、政策基调：延续"适度宽松"，强调灵活性与协同性 核心目标调整 物价回升路径 工具创新与协同 提出"灵活高效运用降准降息等工具"，预计2026年或实施1-2次降准降息操作，政策利率可能下调10-50 个基点。更强调政策协同： 财政配合：与"更加积极的财政政策"联动，扩大特别国债、专项债规模（或达1.6万亿）； 结构性引导：通过再贷款等定向工具，推动资金流向科技创新、中小微企业及绿色产业。 二、新动向：破解"低物价"成政策焦点 央行操作逻辑转变 不同于传统"降息促通胀"思路，央行认为单纯放水可能加剧产能过剩。转而通过： 供给侧改革：清理"内卷式竞争"，削减低效产能（如全国统一大市场建设）； 需求端激活：配合财政增收计划、消费券发放及服务消费补贴，提升居民消费能力。 货币政策首次将"促进物价合理回升"与"经济稳定增长"并列为核心任务，旨在缓解当前"供强需弱"的结 构性矛盾。同时要求"保持流动性充裕"，但明确拒绝"大水漫灌"，注重平衡短期刺激与长期风险防范。 ...