| | 1、央行公告称，1月8日以固定利率、数量招标方式开展了99亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量99亿元， | | --- | --- | | | 中标量99亿元。Wind数据显示，当日无逆回购到期，据此计算，单日净投放99亿元。 | | | 2、中共中央政治局常务委员会1月8日全天召开会议，会议强调，今年要锚定"十五五"时期经济社会发展的重大战略 | | | 任务，统一意志、形成合力，共同推进各领域工作，努力实现良好开局。树立和践行正确政绩观，坚持为人民出政绩 | | | 、以实干出政绩。加强党组自身建设，认真履行全面从严治党主体责任，切实增强自我革命的自觉性坚定性。 3、商务部举行例行新闻发布会，回应近期热点问题。对于Meta以20亿美元收购人工智能平台Manus，商务部新闻发言 | | | 人何亚东表示，企业从事对外投资、技术出口、数据出境、跨境并购等活动，须符合中国法律法规，履行法定程序。 | | | 商务部将会同相关部门对此项收购开展评估调查。对于两用物项对日出口管制，何亚东表示，涉及民事用途的不会因 | | | 此受到影响。 | | 宏观 | 4、2025年12月，我国消费市场稳 ...

中央经济工作会议指出，2026年经济工作在政策取向上，要坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和 增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能。 中经记者 杜丽娟 北京报道 2025年是"十四五"规划收官与"十五五"谋篇布局的关键节点，我国财政政策以"更加积极有为""持续用 力、更加给力"为锚点，在稳增长、促改革、调结构等方面交出亮眼答卷。 全国财政工作会议指出，2026年继续实施更加积极的财政政策。在具体实施方面，一是扩大财政支出盘 子，确保必要支出力度。二是优化政府债券工具组合，更好发挥债券效益。三是提高转移支付资金效 能，增强地方自主可用财力。四是持续优化支出结构，强化重点领域保障。五是加强财政金融协同，放 大政策效能。 在业界看来，相较于以往，2026年财政政策的"更加积极有为"在逆周期调节中体现出更加注重结构优化 和精准发力的新特征，它不再是简单地扩大总量支出，而是强调将有限的财政资源向国家重大战略、科 技创新、绿色发展、新型工业化、新型城镇化以及民生保障等关键领域倾斜。 围绕政策的新特征与平衡逻辑，北京国家会计学院副院长李旭红表示，这种"积极"不仅是立足长远的前 瞻性布局，更是 ...

| 宏观偏暖商品普涨,双焦供需改善领涨 | | | | | 2026/01/07 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 研究员: | 余典 | 陶存辉 | 薛原 | 冉宇蒙 | 钟宏 | | 从业资格号: F03100815 | 从业资格号:F03122523 | 从业资格号:F03099559 | | 从业资格号:F03144159 | 从业资格号:F03118246 | | 投资咨询号:Z0020955 | 投资咨询号: Z0019832 | | 投资咨询号: Z0021807 | 按贫容间号: Z0022199 | 妆货公馆号: Z0022727 | | 昨日夜盘起,商品市场情绪高涨、各品种几乎全线飘红,其中焦煤多个合约盘中触及涨停,焦炭主力合约盘中涨超7%,领涨商 | | | | | | | 品期货。我们认为双焦的大幅上涨有以下两个原因。 | | | | | | | 其一,2026年中国人民银行工作会议于1月5日-6日召开. 会议内容使得市场宏观预期回暖,带动整体商品市场情绪升温。会议 | | | | | | | 强调,坚持稳中求进工作总基调,继续实施适度 ...

沪镍产业日报 2026-01-07 求端，不锈钢成本镍铁下跌，钢厂利润改善，预计排产量高位；新能源汽车产销继续爬升，三元电池贡献 研究员: 陈思嘉 期货从业资格证F03118799 期货投资咨询从业证书号Z0022803 小幅需求增量。国内镍库存增长趋势，市场逢回调采买为主，现货升水高位；海外LME库存增长放缓。技 术面，持仓增加价格上涨，多头氛围较强。观点参考：预计短线沪镍强势运行，关注MA5支撑。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:沪镍(日,元/吨) | 147720 | 7920 02-03月合约价差:沪镍(日,元/吨) | -530 | -3 ...

| | | 沪锌产业日报 2026-01-07 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪锌主力合约收盘价(日,元/吨) | 24330 | 35 02-03月合约价差:沪锌(日,元/吨) | -40 | 10 | | | LME三个月锌报价(日,美元/吨) | 3251 | 56 沪锌总持仓量(日,手) | 225559 | -4684 | | | 沪锌前20名净持仓(日,手) | 5722 | -1132 沪锌仓单(日,吨) | 0 | 0 | | | 上期所库存(周,吨) | 69793 | -3170 LME库存(日,吨) | 105775 | -75 | | 现货市场 | 上海有色网0#锌现货价(日,元/吨) | 24300 | -40 长江有色市场1#锌现货价(日,元/吨) | 24190 | -440 | | | ZN主力合约基差(日,元/吨) | -30 | -75 LME锌升贴水(0-3)(日,美元/吨) | -36.67 | -0.37 | | | 昆明5 ...

2026年中国人民银行工作会议近日召开，会议释放了一系列政策信号。中国央行表示，2026年继续实施 适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，提升金融服务实体经济高质量发展质效。 本次会议重申"加大逆周期和跨周期调节力度"，加之中国央行致力于构建科学稳健的货币政策体系，分 析人士认为，这都意味着2026年货币政策不会大放大收。 在东方金诚首席宏观分析师王青看来，2026年中国央行或主要通过下调政策利率、结构性货币政策工具 利率和个人住房公积金贷款利率，来引导企业和居民贷款利率下行。 (责任编辑：朱赫) 这意味着2026年居民房贷利率、消费贷利率和经营贷利率都有下调空间，政府和企业债券融资成本也会 跟进下调。王青预计，2026年中国央行或将降息两次，降息幅度在20至30个基点。 在数量型货币政策方面，2026年中国央行或将主要依靠中期借贷便利(MLF)和买断式逆回购向市场注入 中期流动性，同时结合国债买卖和降准向市场注入长期流动性。"当前数量型宽松政策工具丰富，我们 判断2026年央行可能降准1至2次，幅度为0.5至1个百分点。"王青说。 围绕货币政策，会议作出一系列部署：把促进经济高质量发展、物价合理回 ...

宁证期货投资咨询中心 Z0015666 F3020240 风险提示：1.宏观政策对需求刺激力度；2. 粗钢压减政策变化；3.碳排放 进度变动；4.国际贸易环境变化。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 钢材供需双弱，价格继续震荡筑底 摘 要： 2026年国内政策将更加注重"逆周期"与"跨周期"调节的平衡，资源将更 集中地向扩大内需、培育新质生产力等关键领域倾斜。预计呈现"财政为主、货 币为辅"的格局。 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1775号 需求来看：制造业需求有韧性，但在高基数下，增速将高位回落。建筑业需 求维持下滑趋势，但降速有望继续收敛。间接出口好于直接出口，增速同样高位 下滑，总需求预计基本持平。供给来看：产能周期有见顶迹象，但需求不足，仍 需"反内卷"进一步发力。钢材品种结构将继续优化，缓和总量过剩矛盾，钢厂 综合利润持续改善。但在需求转向前，仍会维持以需定产模式，以寻求弱平衡的 延续。 丛燕飞 投资咨询证号： 从业资格号： 综合来看，2026年钢材供需仍偏宽松，产量调控下供给端弹性有限，成本与 库存压力持续，钢价延续震荡筑底可能性较大。预计2026年 ...

【内容摘要】1月6日，资金面维持宽松格局；债市继续承压走弱；转债市场跟随权益市场放量上涨，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍上行，主要 欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。 一、债市要闻 （一）国内要闻 【国际原油期货价格转跌，国际天然气价格继续下跌】 1月6日，WTI 2月原油期货收跌2.04%，报57.13美元/桶；布伦特3月原油期货收跌1.77%，报60.70美 元/桶；COMEX 2月黄金期货收涨1%，报4496.1美元/盎司；NYMEX天然气价格收跌1.84%至3.427美元/盎司。。 【央行：发挥增量和存量政策集成效应】2026年央行工作会议1月5日-6日召开。会议强调，坚持稳中求进工作总基调，继续实施适度宽松的货币政策，发挥 增量政策和存量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升金融服务实体经济高质量发展质效，深化金融改革和更高水平对外开放，增强宏观政策 前瞻性针对性协同性，着力扩大内需、优化供给，防范化解风险、稳定社会预期，为经济稳定增长、高质量发展和金融市场稳定运行营造良好的货币金融环 境，为实现"十五五"良好开局提供有力的金融支撑。 【国家外汇局：筑牢外汇市场"防波堤""防浪堤 ...

2026年中国人民银行工作会议1月5日至6日召开。市场颇为关注的货币政策延续了适度宽松的基 调。近年来，货币政策一直坚持支持性立场，一揽子增量政策密集推出并落地实施，有力提振了市场信 心，对促进我国经济金融平稳运行发挥了积极作用。站在年初关键节点上回望，刚刚过去的2025年货币 政策执行情况如何？下一步货币政策还有多大空间？就这些问题，《金融时报》记者采访了多位业内专 家。 量、价、结构协同发力 "过去一年，实体经济的稳步回暖，离不开货币政策的有力支持和引导。"招联首席研究员董希淼对 《金融时报》记者表示，2025年以来，外部环境不确定性上升，国内经济结构深度调整，仍面临供强需 弱矛盾突出等问题和挑战，货币政策接连推出应对挑战，支持经济回升向好。支持性的货币政策精准有 力，与其他宏观政策协同发力，形成叠加效应，有力提振了市场信心，为经济回升向好创造了更加适宜 的货币金融环境。"总量稳定、结构优化、协同增强。"董希淼如是概括2025年货币政策效果。 具体来看，总量上较快增长，搭配运用降准降息、公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性 充裕。"总体来看，2025年以来，宏观政策加大逆周期调节力度，对提振内需、稳 ...

资讯早班车-2026-01-07 一、 宏观数据速览 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 专业研究·创造价值 1 / 12 请务必阅读文末免责条款 期货研究报告 二、商品投资参考 综合 1、中国人民银行部署 2026 年重点工作，要求灵活高效运用降准降息等多种 货币政策工具，保持流动性充裕。完善结构性货币政策工具体系。完善金融 市场监测指标体系，探索开展金融市场宏观审慎管理。强化金融市场监管执 法，持续打击金融市场违法违规活动。加强对银行间债券市场、货币市场、 外汇市场、票据市场、黄金市场及有关衍生品的监管。强化虚拟货币监管， 持续打击相关违法犯罪活动。 | 发布日期 | 指标日期 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 去年同期值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025-10-20 | 2025/09 | GDP:不变价:当季同比 | % | 4.8 | 5.2 | 4.6 | | 2025-12-31 | 2025/12 | 制造业 PMI | % | 50.1 | 49.8 | 50.1 | | ...