上 市 公 司 2025 年 08 月 28 日 五粮液 (000858) ——业绩符合预期，产品结构下移 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 08 月 27 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 126.62 | | 一年内最高/最低（元） | 178.76/106.33 | | 市净率 | 3.3 | | 股息率%（分红/股价） | 4.54 | | 流通 A 股市值（百万元） | 491,469 | | 上证指数/深证成指 | 3,800.35/12,295.07 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 06 月 30 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 36.19 | | 资产负债率% | 25.48 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 3,882/3,881 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 08-27 09-27 10-27 11-27 12-27 01-27 02-27 03-27 04-27 05-27 ...

珍酒李渡(06979)：珍酒李渡发布公告，集团预期截至2025年6月30日止6个月取得的收入约为人民币24.0 亿元至人民币25.5亿元，而截至2024年6月30日止6个月的收入约为人民币41.3亿元。预期期内收入将同 比下降38.3%至41.9%。根据国际财务报告会计准则，截至2025年6月30日止6个月，股东应占净利润预 期下降23%至24%。截至2025年6月30日止6个月，经调整净利润(非国际财务报告准则计量)预期下降 39%至40%。 天风证券（601162）指出，白酒行业为强β行业，2025H1受经济/消费仍偏弱&廉洁教育/限制饮酒相关 文件出台影响，春节后淡季动销表现持续走弱，后续随着大众消费逐步修复&龙头酒企在综合实力方面 优势持续凸显，拥有强壁垒的公司有望率先实现价值重估修复，建议重视强品牌、强韧性的白酒龙头相 对底部机会。 国泰海通证券发布研报称，政策变量加速白酒行业出清，当下产业加速向业绩底迈进，预计最早在 2026 上半年有望达到业绩底，结合批价等高频信号，白酒股价有望先于需求侧出现趋势级拐点；同 时，产业逻辑在颠覆中重塑，份额逻辑将逐步取代量价逻辑，长周期下，把握白酒的"类债资产" ...