陆挺 野村中国首席经济学家 CPI通胀目标可能维持在"约2.0%" 我们预计2026年CPI通胀目标将与去年保持一致，维持在"约2.0%"。虽然2025年实际CPI通胀率由2024 年的0.2%回落至0.0%，我们预计政府仍将维持该通胀目标，以强调推动价格水平合理回升的必要性。 对于实际CPI通胀表现，我们预测其将温和回升。 十四届全国人大四次会议将于2026年3月5日在北京召开，《政府工作报告》也将于同日公布。我们预 计，政府可能将2026年GDP增长目标从2025年的"约5.0%"小幅下调至"4.5%-5.0%"区间。财政方面可能 维持财政赤字率为4.0%，同时提高预算外超长期特别国债和地方政府专项债的净融资额度。此外，政 府或宣布发行5000亿元特别国债，用于补充国有银行及保险机构资本。两会闭幕后，"十五五"规划纲要 最终版也将正式公布。 经济增长目标或将小幅下调 货币政策表述继续保持"适度宽松" 在2025年12月召开的中央经济工作会议上，政府延续了此前确立的"适度宽松"货币政策基调。我们预计 国务院将继续将2026年的通胀目标设定为2%，这一目标更像是上限而非具体目标，与2025年保持一 致。我们维 ...