31 Aug 2025 11:15:37 ET │ 10 pages China Economics PMIs Reveal More Impact from Anti-Involution CITI'S TAKE Manufacturing PMI stopped its decline in August, and non-manufacturing PMI expanded on stronger services. The data continued to show the impact from Supply-Side Reform 2.0, with price indices rising obviously. A continued easing of industrial deflation could be what the markets are looking for. In the meantime, we think that with continued headline PMI contraction, the economy still needs more policy ...

8月29日，交通银行发布2025年半年度经营业绩。2025年上半年，交通银行深入贯彻落实党中央关于金 融工作的各项决策部署，坚持稳中求进工作总基调，聚焦"五篇大文章"和集团战略发展要求，统筹发展 和安全，主要经营指标整体保持"稳中向好、稳中提质"的良好态势。 发挥上海主场优势持续做强特色业务 报告期末，集团资产总额达到15.44万亿元，较上年末增长3.59%。报告期内，集团实现营业收入 1,333.68亿元、归属于母公司股东净利润460.16亿元，同比分别增长0.77%、1.61%。 发挥上海主场创新策源和辐射带动作用，服务和支持上海"五个中心"建设。金融要素市场创新业务先行 先试，实现债券"南向通"一级交易商、做市商、托管清算银行角色的全覆盖。落地总行自贸区分账核算 单元项下首笔上海黄金交易所国际板自营交易，成为全市场首批为保险资金投资黄金提供服务的银行之 一。在上海市成功上线国家医保局医保码一码付业务，进一步拓展交行信用就医申请和使用渠道。丰富 区块链"一件事"应用场景，成为上海单用途预付卡协同监管服务平台首家试点银行。丰富数字人民币使 用场景，在上海全域地铁、磁悬浮等轨道交通全线网实现数字人民币硬钱包刷 ...

今年以来，哈尔滨银行（6138.HK）持续深化改革转型，加快重塑资产负债表和利润表，深度服务实体 经济，积极防范化解风险，经营发展呈现出"规模、质量、结构、效益"稳中有进、进中提质的良好态 势，投资价值逐步凸显。 在银行业"回归本源、服务实体"的政策导向下，哈尔滨银行依托区位优势，将自身发展融入区域经济振 兴与国家对外开放大局，既实现了与地方经济的同频共振，也打造了差异化的竞争优势。 在服务实体经济方面，哈尔滨银行围绕地方产业特色，将信贷资源向制造业、科技企业、绿色金融等重 点领域以及小微企业、农业等薄弱环节倾斜。针对小微企业，聚焦经营、民生、涉农3类核心客群，推 进"一行一策"产品创新，报告期内，普惠型小微企业贷款投放人民币169.18亿元，较上年同期增长人民 币16.2亿元；余额为人民币411.98亿元，增速11.72%；当年投放贷款平均定价5.83%，较上年下降0.87个 百分点，切实降低企业融资成本。助力乡村振兴，截至2025年6月30日，涉农贷款余额为人民币322.104 亿元，重点支持粮食生产、乡村产业融合与农业现代化，为保障国家粮食安全、推动乡村振兴注入金 融"活水"。 在服务对外开放方面，哈尔 ...

（原标题：中国银行东莞分行引金融活水助力"百千万工程"） 南方财经记者程浩 实习生付维希 东莞报道 今年是广东省"百千万工程"三年初见成效之年，中国银行东莞分行（下称"东莞中行"）通过多措并举持 续强化"百千万工程"金融要素保障，提升金融服务乡村振兴质效。截至2025年7月末，东莞中行涉农贷 款余额213亿元，较上年新增超30亿元，以金融活水精准浇灌莞邑乡村振兴发展沃土。 与此同时，东莞中行通过优化供给，提升涉农服务能力。一方面，聚焦地方产业特色，东莞中行持续丰 富涉农产品服务，创新推出"百千万工程"贷"海洋牧场贷""岭南特色农产品贷"等专属产品，精准对接不 同涉农经营主体的差异化融资需求。另一方面，积极运用互联网、大数据等科技手段，持续优化"益农 快贷""惠农贷"等线上信用贷款产品，实现"数据多跑路，农户少跑腿"。 东莞中行积极发挥金融桥梁作用，助力涉农政策落地见效。今年2月，东莞中行携手东莞市农业农村局 和东莞市科创融资担保有限公司，成功落地全省系统内首笔农业"政银保"模式项下涉农贷款，有效降低 涉农企业融资门槛。截至今年7月末，东莞中行累计落地农业"政银保"模式项下涉农贷款9笔、授信金额 2500万元， ...

经济观察网中国货币网9月1日消息，杭州银行（600926）将于9月4日簿记建档发行2025年第二期金融债 券。 本期债券发行规模为人民币150亿元，期限3年期。经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，发行 主体信用等级和本期债券信用等级均为AAA级。 ...

招商银行副行长王颖在该行2025年中期业绩说明会上表示，外部市场一直在变化，招行零售业务一直在 第三方支付崛起、降费让利、消费降级、房地产市场调整等挑战中持续成长，反映到经营结果上，就是 每个季度都会存在的压力，包括支付中收、财富中收、净息差、风险指标等等，招行并没有因此放弃哪 一个板块，而是在顺境的时候就抓住机遇，在逆境的时候就苦练内功。"零售是一个体系，哪一个条件 都非常重要，包括每一个层级的客群，包括每一个板块，从信用卡到个贷到财富、到支付到私行，我们 一直保持战略的坚定和战术的清醒，不断的反躬自省。" ...

资产端来看，实体需求不足环境下资产端收益率环比下行20bp 至3.43%；负债端来看，活期存款占比上 升，结合存款利率下行持续显效，带动负债成本环比下降9 个bp至1.72%。2）量：生息资产环比增 2.3%，以量补价下单季净利息收入环比提升。 资产负债：零售信贷需求不足延续。1）资产端：2Q25 信贷单季新增330.44 亿，同比少增141.74 亿；企 业贷款（不含票据）正增长，同比多增58.95 亿元；个人贷款持续下降，单季减少176.58 亿元，同比少 增198.66 亿元。分行业来看，上半年信贷增长主要由基建类贡献。2）负债端：2 季度单季存款减少 1061.9 亿元，同比少增1286.03 亿元；存款占比计息负债比重较1 季度末下降4.9 个百分点至66.2%。从 期限维度上看，活期存款/定期存款占总存款比例较一季度末小幅增加4.48 个点/减少4.63 个点至 34.7%/62.9%；从客户维度上看，与年初相比，企业存款占比提升而储蓄存款占比下降。 非息收入：手续费和其他非息增速均回正。净非息收入同比增1.3%（VS 1Q25-5.8%），净手续费收入 同比+4.0%（VS 1Q25 -1.3% ...

事件： 8 月29 日，长沙银行发布2025 年半年度报告，上半年实现营业收入132 亿，同比增长1.6%，实现归母 净利润43 亿，同比增长5.1%。上半年年化加权平均净资产收益率为12.6%，同比下降0.6pct。 点评： 营收增速略有放缓，盈利增长提速。长沙银行上半年营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为 1.6%、1.9%、5.1%，增速环比1Q 分别变动-2.2、-5.4、+1.2pct。 其中，净利息收入、非息收入增速分别为-1.7%、11.8%，增速较上季分别变动-3.6、+1.6pct。上半年成 本收入比、信用减值损失占营收比重分别为26.9%、30.2%，同比分别下降0.1、2.9pct。拆分上半年盈利 增速结构：规模、非息为主要贡献分项，分别拉动业绩增速27.2、9.5pct；从边际变化看，提振因素主 要为非息收入增长提速、拨备负向拖累减轻；拖累因素主要为息差收窄、营业费用环比多增。 分期限类型看，上半年定期、活期存款分别新增639、-208 亿，同比多增395 亿、少增256 亿，2Q 末定 期存款占比61.3%，较年初提升5.8pct。市场类负债方面，上半年应付债券、金融同业负债分 ...

此外，会议同意科威特国民银行加入中阿银联体。这是中阿银联体成立后第一次扩容，进一步扩大了中 阿金融合作的"朋友圈"。 各成员行一致表示，要充分发挥中阿银联体作为中阿合作论坛框架下首个多边金融合作机制的优势作 用，通过建立定期的战略对话机制，加强人才和技术交流，坚定致力于深化中阿务实合作，助推加快构 建面向新时代的中阿命运共同体。 本报讯记者左希报道8月28日，作为第七届中国—阿拉伯国家博览会项下活动之一，中国—阿拉伯国家 银行联合体第三届理事会会议在宁夏回族自治区银川市召开。会议深入落实中阿合作论坛第十届部长级 会议精神，围绕新形势下更好发挥中阿银联体优势，为中阿合作注入更强劲金融动力展开深入研讨。会 议由中阿银联体轮值主席行国家开发银行主办。 国开行表示，中阿银联体成立7年来，秉持"平等相待、相互尊重、互利公平、共同发展"的原则，推动 合作机制不断完善、合作领域不断拓展、合作水平不断提升，在支持中阿经贸合作、促进区域经济发展 等方面发挥了积极作用。下一步，建议中阿银联体充分发挥自身优势，携手深化战略对接、创新服务模 式、深耕绿色金融、强化风险防控、拓展合作网络，为开启中阿命运共同体建设新篇章贡献金融力量。 ...

Financial Data and Key Indicator Changes - The bank achieved a net operating income of RMB 169.9 billion, a year-on-year decrease of 1.73% [5] - Net profit attributable to shareholders was RMB 74.9 billion, reflecting a year-on-year increase of 0.25% [5] - Return on average assets (ROAA) and return on average equity (ROAAE) were 1.21% and 13.85% respectively, maintaining industry-leading levels [6] - Net interest margin (NIM) was 1.88%, a decrease of 12 basis points year-on-year [6] - Non-interest income was RMB 63.8 billion, a year-on-year decrease of 6.77% [6] Business Line Data and Key Indicator Changes - Retail loans accounted for 51.68% of total loans, a decrease of 1.23 percentage points [10] - Net operating income from retail business accounted for 56.6% of total, representing a year-on-year increase of 1.12 percentage points [11] - Wealth management fee and commission income increased by 11.89% year-on-year, reversing a downward trend since 2022 [6] Market Data and Key Indicator Changes - Total assets amounted to RMB 12.66 trillion, an increase of 4.16% [7] - Total loans and advances reached RMB 7.12 trillion, up by 3.31% [8] - Total deposits from customers were RMB 9.42 trillion, an increase of 3.58% [9] Company Strategy and Development Direction - The bank will continue to advance its value creation strategy, focusing on quality, profitability, and scale [31] - Emphasis will be placed on enhancing asset and liability management and optimizing resource allocation [32] - The bank aims to strengthen its retail finance position and expand its wealth management business [32][33] Management's Comments on Operating Environment and Future Outlook - The management acknowledged challenges such as low interest rates and intensified competition but expressed confidence in achieving steady progress in the second half of the year [40] - The bank plans to balance business development across different lines and improve wealth and fee-based income [40] - Management highlighted the importance of technology and AI in enhancing operational efficiency and customer service [46][48] Other Important Information - The bank's capital adequacy ratios showed slight declines, with CET1 CAR at 14%, Tier 1 CAR at 17%, and total CAR at 18.56% [11] - The non-performing loan (NPL) ratio was 0.93%, a decrease of 0.02 percentage points [12] Q&A Session Summary Question: Can CMB continue its positive growth trend in the second half? - Management expressed confidence in maintaining steady progress and achieving budget goals despite challenges in the first quarter [39] Question: How will CMB carry out its retail strategy amidst challenges? - Management emphasized focusing on deposit and settlement services, enhancing technology integration, and applying AI to improve efficiency in retail banking [44][46] Question: What is the outlook for NIM and funding costs? - Management noted that while NIM is under pressure, it remains higher than the industry average, and efforts will be made to manage funding costs effectively [56][58] Question: How does the anti-evolution policy impact the bank's operations? - Management indicated that the anti-evolution policy aims to stabilize competition and improve asset quality, which is beneficial for the bank's sustainable development [74][75] Question: What opportunities exist in corporate finance amidst market recovery? - Management highlighted the bank's strong customer base and unique financing perspectives, indicating potential growth in M&A and restructuring opportunities [78][80]