证券研究报告 继续看好权益与小盘、成长风格 ——2月基金配置展望 证券分析师 郭子睿 投资咨询资格编号：S1060520070003 任书康 投资咨询资格编号：S1060525050001 陈 瑶 投资咨询资格编号：S1060524120003 高 越 一般从业资格编号：S1060124070014 胡心怡 一般从业资格编号：S1060124030069 研究助理 2026年2月2日 请务必阅读正文后免责条款 基金配置建议：继续看好权益与小盘、成长风格 2 1月回顾：A股、美股上涨；美债利率上行，国债利率下行；商品价格上涨；美元指数下行，人民币升值。A股春季行情延续，市场活跃度大幅提 升，A股、港股表现亮眼，中盘成长风格基金涨幅最大。美国经济数据表现韧性，美股震荡上涨，美债利率上行。国内央行释放流动性，国债利 率下行，期限利差小幅走阔。在全球流动性宽松与地缘风险等因素驱动下，海内外商品价格上涨，贵金属价格涨幅大幅居前。 2月展望：资产配置的逻辑。股债轮动模型显示，2025年12月私人部门融资增速继续上行，通胀因子低位回升，基本面模型延续经济复苏信号。 我们在1月基金月报《增配权益，看好成长》中建议增配权益资产 ...

与此同时，该基金最新成交量为4.50亿份，最新成交额达8.41亿元，居可比基金第一。 有色ETF汇添富（159652.SZ），场外联接(A类：019164；C类：019165）。 2026年2月2日，有色ETF汇添富（159652.SZ）收跌10.00%，主力资金（单笔成交额100万元以上）净流 入9353.34万元，居可比基金第一。（数据来源：Wind） 拉长时间看，该基金近2天主力资金加速流入，合计流入9773.51万元，居可比基金第一。（数据来源： Wind） ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights that the Science and Technology Innovation Bond ETF (招商, 551900.SH) experienced a slight decline of 0.01% on February 2, 2026, while attracting significant net inflow of 6.32 billion yuan from major funds (transactions over 1 million yuan), placing it in the top tier of the market [1] - Over the past two days, the fund has seen a cumulative net inflow of 17.26 billion yuan from major funds, maintaining its position in the top tier of the market [1] - The latest trading volume for the fund reached 30.91 billion yuan with a total of 30.92 million shares traded, again placing it in the top tier of the market [1]

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the performance of the Penghua Science and Technology Bond ETF (551030.SH), which saw a slight increase of 0.02% on February 2, 2026, with significant net inflows of 9.72 billion yuan from major funds [1] - Over the past two days, the fund experienced accelerated inflows totaling 16.60 billion yuan, ranking it among the top three comparable funds [1] - The latest trading volume for the fund reached 68.31 billion yuan with 68.2363 million shares traded, placing it in the top two among comparable funds [1]

2026年2月2日，科创债ETF华夏（551550.SH）收跌0.01%，主力资金（单笔成交额100万元以上）净流 入3.03亿元，居全市场第一梯队。（数据来源：Wind） 拉长时间看，该基金近2天主力资金连续流入，合计流入29.01亿元，居全市场第一梯队。（数据来源： Wind） 与此同时，该基金最新成交量为9277.56万份，最新成交额达92.80亿元，居可比基金第一。 ...

与此同时，该基金最新成交量为1401.53万份，最新成交额达14.08亿元，居全市场第一梯队。 2026年2月2日，科创债ETF银华（159112.SZ）收涨0.03%，主力资金（单笔成交额100万元以上）净流 入13.78亿元，居全市场第一梯队。（数据来源：Wind） ...

与此同时，该基金最新成交量为19.00亿份，最新成交额达191.45亿元，居可比基金首位。 2026年2月2日，黄金ETF（518880.SH）收跌10.00%，主力资金（单笔成交额100万元以上）净流入1.59 亿元，居可比基金前2。（数据来源：Wind） 拉长时间看，该基金近6天主力资金连续流入，合计流入31.30亿元，居可比基金第一。（数据来源： Wind） 黄金ETF（518880.SH），场外联接(A类：000216；C类：000217；I类：022653）。 ...

与此同时，该基金最新成交量为3307.84万份，最新成交额达33.08亿元，居全市场第一梯队。 2026年2月2日，科创债ETF广发（511120.SH）微跌，主力资金（单笔成交额100万元以上）净流入8.12 亿元，居可比基金前3。（数据来源：Wind） 拉长时间看，该基金近3天主力资金加速流入，合计流入21.99亿元，居可比基金前3。（数据来源： Wind） ...

与此同时，该基金最新成交量为9816.04万份，最新成交额达2.14亿元，居可比基金第一。 2026年2月2日，有色ETF银华（159871.SZ）收跌10.01%，主力资金（单笔成交额100万元以上）净流入 2602.57万元，居可比基金第一。（数据来源：Wind） ...

2026年2月2日，信用债ETF大成（159395.SZ）收涨0.01%，主力资金（单笔成交额100万元以上）净流 入9.50亿元，居可比基金第一。（数据来源：Wind） 拉长时间看，该基金近2天主力资金加速流入，合计流入9.68亿元，居可比基金前2。（数据来源： Wind） 与此同时，该基金最新成交量为1628.50万份，最新成交额突破16.50亿元，居全市场第一梯队。 ...