德邦证券指出，短期来看，此前的PMI数据表明当前国内经济温和回暖，国内权益市场春季行情持续演 绎未来或保持慢牛格局，短期内或对债市存在一定影响。展望后续，保险、银行理财等长期资金对长债 配置需求仍存，在中央经济工作会议"适度宽松"定调下，市场或对2026 年一季度降准概率预期升温， 若落地将打开长端利率下行空间。 开年之际，市场面临多空因素交织的复杂环境。公募销售新规在25年最后一天落地，监管高举轻放，债 市整体"舒口气"。但日内权益大涨，一定程度上压制了债市情绪。 截至2026年1月6日 15:00，科创债ETF鹏华(551030)小幅回调，盘中成交额31.81亿元。 1月5日，央行公告12月国债买卖净投放500亿元，符合市场预期。机构认为，从此次买债规模来看，预 计现阶段央行无意将国债买卖作为中长期流动性投放的主要工具，更偏向于流动性辅助工具。此外，从 当前债市表现来看，当前长端利率的调整幅度对央行而言或也属可控。 鹏华基金自2018下半年建立"固收工具型产品"中长期战略，并在利率债指数产品及ETF、信用债指数、 存单指数产品等方面积极布局，致力于打造固收工具库，力争成为国内"固收指数专家"。 凭借专业的 ...

相较于单券买入策略，科创债ETF具有低费率、低交易成本、透明度高、分散度高、"T+0"高效申赎等 优势，有利于分散投资组合风险、提高资金使用效率。 今日债市小幅震荡，股债跷跷板效应明显。截至上个交易日，科创债ETF鹏华近8天获得连续资金净流 入，最高单日获得9.99亿元净流入，合计"吸金"37.95亿元，日均净流入达4.74亿元。 国联民生证券认为，2026年债市投资主要关注三方面的变化：1.权益市场上涨情况；2.央行货币政策宽 松情况；3.通胀回升情况。权益方面，当前市场看涨情绪较强，风险偏好提高会同步带动利率上升，主 要关注是否会有持续上涨势头，这需要观察经济数据能否支撑股市；货币政策方面，主要是考虑宽松政 策是否会前置发力，如一季度是否会有降息，除此之外，货币政策的时间点的选择以及全年降息幅度的 大小也会对债市产生明显影响；通胀方面，关键是看通胀能否回升以及回升斜率。 国盛固收团队指出，节后预计债市将有所修复。一方面，节前最后一天落地的公募费率新规较征求意见 稿明显缓和，这或将带来赎回压力明显改善，助力债市修复。另一方面，新的一年银行指标压力缓和， 整体配置力量增强，或将助力债市修复。 作为首批10只科 ...

虽然科创投资已是大势所趋，但是板块轮动快、波动大的难题也随之而来。在此背景下，鹏华基金作 为"科创股债ETF大厂"，一方面持续丰富指数投资工具，目前旗下已有14只"科创中国·灯塔基金"，覆盖 宽基、增强策略、行业主题及创新债券等多个细分品类。其中科创债ETF鹏华（551030）创新性地 将"科创"概念与"债券"资产相结合，所跟踪的指数精选了符合国家科创发展战略、具有良好流动性的科 创主题债券，为投资者提供了优质的科创主题固收配置工具，持续获得资金认可。同源数据显示，科创 债ETF鹏华（551030）目前规模近250亿元，自2025年7月17日上市以来，净流入额近220亿元。 随着"十五五"规划蓝图徐徐展开，精准布局"新质生厂力"的科创板块持续受到投资者的青睐。Wind数据 显示，截至2025年12月31日，鹏华"科创股债ETF大厂"旗下的鹏华科创100ETF基金（588220）以超90亿 元的规模位居同类第一，同期科创债ETF鹏华（551030）以近250亿元的规模排名沪市同类第一。 同源数据显示，目前共有13只ETF追踪科创100指数，其中鹏华科创100ETF（588220）优势尤为凸显， 规模为90.15 ...

2025年，债券ETF市场迎来了"高光时刻"，产品持续扩容，管理规模大幅攀升。本轮债券ETF爆发具有 鲜明的结构性特征，主要由基准做市信用债ETF和科创债ETF两大创新品种引领。截至2025年度收官， 作为服务国家科技创新战略的专属工具，两市场共24只科创债ETF合计规模已超过3500亿元，该类型产 品便贡献了市场近半的增量规模，成为拉动债券ETF市场增长的核心引擎。 鹏华科创债ETF（551030.SH）作为首批成立的创新产品之一，也在2025收官之际交出亮丽的单卷。据 Wind数据，截至2025年末，科创债ETF鹏华的规模近250亿元，稳居沪市同类产品第一，自2025年7月上 市以来交投持续活跃，区间日均成交额为62.47亿元，区间日均换手率为36.48%，多项流动性指标同类 产品中保持领先。 从产品特点看，科创债ETF鹏华将投资门槛降至约1万元，操作如同买卖股票一样便捷；支持T+0交易； 每日公布持仓组合。同时，该ETF已被纳入交易所回购质押库，实现了规模与流动性的双优，显著提升 了市场参与广度与资金配置效率。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 资讯所属栏目还有更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 科 ...

作为首批10只科创债ETF之一，科创债ETF鹏华(551030)跟踪上证AAA科技创新公司债指数，该指数是 从上交所上市的科技创新公司债中，选取主体评级AAA，隐含评级AA+及以上的债券作为成分券。 截至2025年12月26日 15:00，科创债ETF鹏华(551030)上涨0.06%， 实现8连涨，盘中换手37.18%，成交 83.00亿元，市场交投活跃。截至上个交易日，科创债ETF鹏华近4天获得连续资金净流入，最高单日获 得4.99亿元净流入，合计"吸金"11.18亿元，日均净流入达2.79亿元。 12月MLF再度加量续作，在对冲到期压力的同时实现中期资金净投放，延续了年内"稳中偏松"的流动性 调控思路。中国人民银行12月25日公告称，以固定利率、数量招标方式开展1771亿元7天期逆回购操 作，操作利率为1.4%。当日有883亿元7天期逆回购和3000亿元MLF到期，同时央行实施4000亿元MLF 操作，合计实现净投放1888亿元。2025年全年，MLF净投放超1万亿元，持续呵护市场流动性。 德邦证券指出，央行通过逆回购与MLF组合操作净投放流动性，跨年资金利率分化显示市场对短期流 动性信心充足，但跨月需 ...

相较于单券买入策略，科创债ETF具有低费率、低交易成本、透明度高、分散度高、"T+0"高效申赎等 优势，有利于分散投资组合风险、提高资金使用效率。 华西证券认为，在政策红利下，科创债市场空间广阔，科创债ETF作为科技领域债券的唯一指数化工 具，其长期配置价值和市场影响力有望持续凸显。同时，科创债ETF工具属性灵活，兼顾收益机会与流 动性，适配投资者稳健型需求。 鹏华基金自2018下半年建立"固收工具型产品"中长期战略，并在利率债指数产品及ETF、信用债指数、 存单指数产品等方面积极布局，致力于打造固收工具库，力争成为国内"固收指数专家"。 凭借专业的债券指数投资管理能力和丰富的产品运作经验，鹏华基金将持续为投资者提供优质的债券指 数化投资工具。 截至2025年12月24日 15:00，科创债ETF鹏华(551030)上涨0.09%， 实现6连涨，盘中成交额70.36亿元， 市场交投活跃。截至上个交易日，科创债ETF鹏华最新资金净流入2.99亿元，近5个交易日内，合计"吸 金"5.98亿元。 天风研究指出，历史上，临近跨年债市往往走出偏强表现，背后是多重利好形成合力的结果：一是债券 供给往往进入尾声，供需关系改 ...

截至2025年12月22日 15:00，科创债ETF鹏华(551030)上涨0.03%，实现4连涨，盘中换手66.25%，成交 141.95亿元，市场交投活跃。 有机构指出，过去一周市场寻底后企稳反弹，宽货币预期再起，央行重启14天逆回购对跨年资金进行呵 护，种种因素下市场难免对宽松政策在年末和明年较早落地存在预期。科创债方面，目前相比普信债超 额利差已经恢复至6月底科创债ETF成立前的水平，性价比较高，有望获得相比普信债更强的收益表 现。 鹏华基金自2018下半年建立"固收工具型产品"中长期战略，并在利率债指数产品及ETF、信用债指数、 存单指数产品等方面积极布局，致力于打造固收工具库，力争成为国内"固收指数专家"。 凭借专业的债券指数投资管理能力和丰富的产品运作经验，鹏华基金将持续为投资者提供优质的债券指 数化投资工具。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 作为首批10只科创债ETF之一，科创债ETF鹏华(551030)跟踪上证AAA科技创新公司债指数，该指数是 从上交所上市的科技创新公司债中，选取主体评级AAA，隐含评级AA+及以上的债券作为成分券。 相较于单券买入策 ...

截至2025年12月19日收盘，科创债ETF鹏华(551030)收涨6bp，实现3连涨，最新价报99.71元。流动性方 面，科创债ETF鹏华全天换手69.94%，成交147.64亿元，市场交投活跃。 华西证券认为，行情大起大落的背后，主要反映两个问题：一是债市依旧处于没有方向的状态，因而面 对当下的行情，我们可能更需要保持定力，观察背后是否具备强逻辑作为支撑；二是临近年末，机构交 易的诉求变强，2025年末机构的冲刺，充满多空博弈，债市收益率的波动幅度容易被显著放大。 鹏华基金自2018下半年建立"固收工具型产品"中长期战略，并在利率债指数产品及ETF、信用债指数、 存单指数产品等方面积极布局，致力于打造固收工具库，力争成为国内"固收指数专家"。当前债券ETF 总规模已突破300亿。 凭借专业的债券指数投资管理能力和丰富的产品运作经验，鹏华基金将持续为投资者提供优质的债券指 数化投资工具。 近期债市表现整体较好，央行发布公开市场操作公告，7天逆回购续作883亿元之余，额外投放1000亿元 14天逆回购资金，提前为跨年流动性注入强心剂。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 对 ...

市场演变：从"个体择券"到"工具化配置" 在张佳蕾看来，在整体平稳的表象之下，债市内部的结构性分化却更为精彩。信用利差持续收窄，短久 期、中高评级的信用债品种成为资金配置的"香饽饽"，这充分说明了投资者对稳健收益的渴求。 随着2026年投资布局渐次启动，债券市场正站在关键节点。回首2025年，"波澜不惊，结构为王"是主基 调，全年市场利率水平在窄幅区间内震荡运行。展望新的一年，如何在债市继续拥抱"稳稳的幸福"，是 每一位投资者的关切所在。 近期，鹏华基金现金投资部副总经理张佳蕾、基金经理王中兴深度解析了债券市场的演变脉络与未来机 遇，并阐述了鹏华固收指数投资团队如何通过工具化产品布局，帮助投资者在稳健与收益间找到平衡。 作为场内工具，科创债ETF鹏华流动性出色。据Wind数据，自2025年7月17日上市至12月9日，其日均成 交额达60.46亿元，日均换手率达36.79%。规模方面，截至2025年12月9日，该基金规模已达201.40亿 元，稳居沪市同类第一。 王中兴建议，成熟的投资者可以采用"核心-卫星"策略，将场外基金作为核心底仓获取稳定票息，同时 将场内ETF作为卫星配置以适时增厚收益，实现动态资产配置 ...

相较于单券买入策略，科创债ETF具有低费率、低交易成本、透明度高、分散度高、"T+0"高效申赎等 优势，有利于分散投资组合风险、提高资金使用效率。 华西证券认为，在政策红利下，科创债市场空间广阔，科创债ETF作为科技领域债券的唯一指数化工 具，其长期配置价值和市场影响力有望持续凸显。同时，科创债ETF工具属性灵活，兼顾收益机会与流 动性，适配投资者稳健型需求。 鹏华基金自2018下半年建立"固收工具型产品"中长期战略，并在利率债指数产品及ETF、信用债指数、 存单指数产品等方面积极布局，致力于打造固收工具库，力争成为国内"固收指数专家"。当前债券ETF 总规模已突破300亿。 截至2025年12月12日 13:50，科创债ETF鹏华(551030)上涨0.01%，冲击3连涨。截至上个交易日，科创 债ETF鹏华最新规模201.49亿。 中信证券指出，面对依旧错综复杂的外部环境，本次会议明确要以"苦练内功"来应对外部挑战，提振内 需依旧是明年经济工作的首位，在此基础上坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能。不过本次会议对宏观 经济的定调较去年更加积极，在此背景下明年政策重心也更加侧重提质增效，财政政策维持必要强度， 货 ...