公司报告 | 首次覆盖报告 航发科技（600391） 证券研究报告 航发主机龙头之一，迎来装备&大飞机发展新机遇 我们发布航空发动机赛道主机龙头之一——航发科技首次覆盖报告，给予 "买入"评级。主要观点如下： ⚫ 深耕航发赛道二十余年，铸就零部件核心供应商地位 1999 年，公司由成发集团牵头，联合黎明公司、北航、涡轮研究院、成都 航院 4 家共同发起设立；2001 年 12 月 12 日，公司成功上市；2006 年， 公司实施了股权分置改革；2011 年，公司募资定增 10.5 亿元，用于合资 设立中国航发哈轴项目、收购成发公司航空发动机相关业务资产以及航空 发动机及燃气轮机机匣、叶片、钣金和热表专业化中心建设（一期）项目， 形成了航空发动机内需外贸双轮驱动的发展新格局。 ⚫ 内需外贸两翼齐飞，重视精益生产净利润逐渐显现 收入端，2018-2023 年，公司收入从 23.6 亿元增至 45.2 亿元，CAGR=13.8%， 公司内贸航空及衍生产品、外贸产品"双轮驱动"格局基本形成。2024 年， 公司收入同比下降 14.8%至 38.5 亿元，主要是内贸航空零部件业务需求不 及预期导致。利润端，自 2021 ...

一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2025年一季报 | 2024年一季报 | 本年比上年增减(%) | 2023年一季报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | -0.0119 | -0.0129 | 7.75 | -0.0126 | | 每股净资产（元） | 7.44 | 7.37 | 0.95 | 7.38 | | 每股公积金(元) | 4.39 | 4.39 | 0 | 4.39 | | 每股未分配利润(元) | 1.73 | 1.70 | 1.76 | 1.72 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 5.1 | 2.67 | 91.01 | 1.37 | | 净利润(亿元) | -0.09 | -0.09 | 0 | -0.09 | | 净资产收益率(%) | -0.16 | -0.18 | 11.11 | -0.17 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 二、前10名无限售条件股东持股情况 前十大流通股东累计持有： 39352.16万股，累计占流通股比： 54.88%，较上期 ...

洪都航空（600316）公告，2025年第一季度营收为5.1亿元，同比增长90.56%；净亏损853.62万元，去 年同期净亏损928.22万元。 ...

中直股份（600038）公告，2025年第一季度营收为23.76亿元，同比下降29.55%；净利润为2.02亿元， 同比增长55.12%。 ...

中航机载（600372）公告，2025年第一季度营业收入47.25亿元，同比下降16.26%。净利润1.01亿元， 同比下降77.79%。 ...

2024 年报点评：业绩稳健增长，新领域积极 布局 证券研究报告·公司点评报告·航空装备Ⅱ 买入（维持） 华秦科技（688281） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 917.46 | 1,139.25 | 1,458.48 | 1,843.28 | 2,212.48 | | 同比 | 36.45 | 24.17 | 28.02 | 26.38 | 20.03 | | 归母净利润（百万元） | 335.01 | 413.92 | 497.97 | 529.48 | 656.11 | | 同比 | 0.48 | 23.56 | 20.31 | 6.33 | 23.92 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.72 | 2.13 | 2.56 | 2.72 | 3.37 | | P/E（现价&最新摊薄） | 42.42 | 34.33 | 28.54 | 26.84 | 21.66 | 执业证书：S06005211 ...

[Table_Info1] 国防军工 [Table_Date] 发布时间：2025-04-28 $$i k\neq\pm i k$$ 航发集团召开集体业绩说明会，航发赛道保持高景气度 报告摘要： [Table_Summary] 板块回顾：上周申万国防军工指数上涨 0.15%，上证指数上涨 0.56%，深 证成指上涨 1.38%，创业板指数上涨 1.74%，沪深 300 指数上涨 0.38%， 国防军工板块涨幅在 31 个申万一级行业中排名第 22。截至周五收盘， 申万国防军工板块 PE(TTM)为 72.51 倍，各子板块中航天装备为 104.77 倍，航空装备为 59.03 倍，地面兵装为 115.87 倍，航海装备为 83.42 倍， 军工电子为 82.55 倍。 航发集团召开集体业绩说明会。4 月 25 日，中国航发控股上市公司 2024 年度集体业绩交流活动在成都举行。航发动力 2024 年营收 478.8 亿元， 同比增速 9.48%；归母净利润 8.6 亿元，同比下滑 39.48%，主要原因系 公司在航空发动机关键技术领域的高研发投入导致成本上升；其次，原 材料价格波动和来自供应链端的压力对公司生 ...

入职当年，刘逸博就参加了首届国防工业科普讲解大赛。 第一次比赛过程并不顺利。"当看到其他参赛选手经过专业培训的精彩讲解、身着精心搭配的服装 出现在赛场时，我才发现自己的准备并不充分。"刘逸博说。 原标题：刘逸博：把科学的"种子"种进孩子心里 "科普工作如同一块磁铁，越接近它，越觉得它吸引人。"中国航空发动机集团湖南动力机械研究所 工程师刘逸博日前在接受科技日报记者采访时说，他将继续投身科普事业，为青少年播撒科学的种子。 刘逸博是一位年轻的"95后"，从中国航空研究院获得硕士学位后，进入中国航空发动机集团湖南动 力机械研究所。在推开设计大门的同时，他也走上了科普之路。前不久，刘逸博获得第十一届全国科普 讲解大赛二等奖。 不断打磨科普演讲能力 刘逸博和航空的缘分，要从童年的纸飞机说起。"我小时候没有如今普及的智能手机等电子产品， 女孩子玩翻绳和过家家，男孩子则偏爱积木、弹珠这类玩具。"刘逸博说，"我尤其钟爱折纸飞机，总和 小伙伴们比谁的飞机飞得更久、更远。我对竹蜻蜓也情有独钟，校门口售价1元的塑料竹蜻蜓，总能带 给我无尽的欢乐。" 报志愿时，刘逸博毫不犹豫地选择了航空专业，毕业后成为一名航空发动机设计师，将热爱转 ...

Group 1 - Jinchengxin signed a mining production contract with Western Mining for approximately 377 million yuan [1] - Weishinkang's subsidiary received a drug registration certificate for compound amino acid injection (18AA-Ⅸ) [1] - Kangyuan Pharmaceutical obtained a drug registration certificate for Yunu Jian granules [2] Group 2 - Zongheng Communication reported a net profit of 3.42 million yuan in Q1 2025, turning from loss to profit [3] - Phoenix Holdings achieved a net profit of 1.39 million yuan in Q1 2025, also turning from loss to profit [3] - Dayuan Pump Industry reported a net profit of 39.21 million yuan in Q1 2025, a decrease of 3.95% year-on-year [5] Group 3 - Shuo Beid reported a net profit of 14.53 million yuan in Q1 2025, an increase of 276.05% year-on-year [7] - Tongde Chemical reported a net profit of 10.31 million yuan in Q1 2025, a decrease of 51.51% year-on-year [8] - Vanadium Titanium Co. reported a net loss of 98 million yuan in Q1 2025, a decline of 40.84% in revenue [9] Group 4 - Xineng Taishan reported a net profit of 16.23 million yuan in Q1 2025, turning from loss to profit [10] - Andavil reported a net profit of 13.83 million yuan in 2024, a decrease of 87.82% year-on-year [12] - Xingyuan Environment reported a net loss of 302 million yuan in 2024, a reduction in loss by 69.46% [14] Group 5 - China Rare Earth reported a net loss of 287 million yuan in 2024, turning from profit to loss [15] - Zhejiang Huaye reported a net profit of 92.94 million yuan in 2024, an increase of 32.21% year-on-year [16] - Mengjie Co. reported a net profit of 24.88 million yuan in 2024, an increase of 10.99% year-on-year [18] Group 6 - Tongde Chemical reported a net loss of 71.99 million yuan in 2024, turning from profit to loss [19] - Rongsheng Development reported a net loss of 8.44 billion yuan in 2024, turning from profit to loss [21] - Sanwei Communication reported a net loss of 27.1 million yuan in 2024, turning from profit to loss [22] Group 7 - Wankang Technology reported a net loss of 16.3 million yuan in 2024, turning from profit to loss [24] - Huitian New Materials reported a net profit of 1.02 billion yuan in 2024, a decrease of 65.91% year-on-year [25] - Luzhou Laojiao reported a net profit of 13.47 billion yuan in 2024, an increase of 1.71% year-on-year [27] Group 8 - Haiyuan Composite reported a net loss of 16 million yuan in 2024 [29] - Hongchuan Wisdom reported a net profit of 15.8 million yuan in 2024, a decrease of 46.57% year-on-year [30] - Gree Electric reported a net profit of 32.18 billion yuan in 2024, an increase of 10.91% year-on-year [30]

一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2024年年报 | 2023年年报 | 本年比上年增减(%) | 2022年年报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | 0.0542 | 0.4446 | -87.81 | -0.1801 | | 每股净资产（元） | 4.1 | 4.25 | -3.53 | 3.8 | | 每股公积金(元) | 1.84 | 1.86 | -1.08 | 1.85 | | 每股未分配利润(元) | 1.09 | 1.26 | -13.49 | 0.82 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 6.33 | 8.51 | -25.62 | 4.13 | | 净利润(亿元) | 0.14 | 1.13 | -87.61 | -0.46 | | 净资产收益率(%) | 1.29 | 11.00 | -88.27 | -4.59 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 二、前10名无限售条件股东持股情况 前十大流通股东累计持有： 5288.91万股，累计占流通股比： 29.4 ...