以下文章来源于天天IPO ，作者刘博 网约车"老二"上市了。 投资界-天天IPO消息，曹操出行今天（6月25日）正式在港交所主板挂牌上市。此次IPO 发行价为41 .94港元/股， 开盘破发，市值190亿港元。 翻 看 基 石 投 资 阵 容 ， 此 次 共 引 入 6 名 基 石 投 资 者 ， 包 括 梅 赛 德 斯 - 奔 驰 、 未 来 资 产 证 券 （香港）、无极资本、国轩高科（香港）、亿纬亚洲和速腾聚创，合计认购2264.2 4万 股，约9. 5 2亿港元。 天天IPO . 投资界（PEdaily.cn）旗下，专注IPO动态 欢迎加入投资界读者群 来自苏州。 作者 I 刘博 报道 I 投资界-天天IPO 成立于20 15年的曹操出行，脱胎自吉利集团，两年时间便跻身独角兽行列，自20 21年起 连续位列国内网约车平台规模前三。作为吉利集团创始人，李书福也化身IPO收割机，在 今天收获了自己的第10个IPO。 电子科大校友带队 李书福第10个IPO来了 故事还要从2015年说起。 彼时正值滴滴、优步大战正酣，曹操专车由此应运而生，当年5月从吉利集团正式孵化成 立。之所以如此命名，创始团队曾对外解释称 ...

Core Viewpoint - Cao Cao Mobility officially listed on the Hong Kong Stock Exchange on June 25, but experienced a significant drop in share price, indicating market concerns about its profitability and future growth prospects [4][5]. Company Overview - Cao Cao Mobility was established in 2015 by Geely Holding Group, focusing on ride-hailing and carpooling services, with revenue primarily derived from mobility services [4]. - The company has consistently ranked among the top three ride-hailing platforms in China by gross transaction value (GTV) since 2021, achieving the second position in the industry last year [4]. Financial Performance - Revenue projections for Cao Cao Mobility from 2022 to 2024 are 7.631 billion yuan, 10.7 billion yuan, and 14.7 billion yuan, with the share of revenue from mobility services being 97.9%, 96.6%, and 92.5% respectively [4]. - Despite increasing revenues, the company reported losses of 2.007 billion yuan, 1.981 billion yuan, and 1.246 billion yuan for the same period, with high sales costs of 7.97 billion yuan, 10.052 billion yuan, and 13.471 billion yuan [5]. Debt and Financial Risks - Cao Cao Mobility maintains significant debt levels to support operations, with short-term debts projected at 3.5 billion yuan, 5.2 billion yuan, and 5.7 billion yuan from 2022 to 2024 [5]. Market Position and Competition - The company relies heavily on aggregator platforms, with orders from these platforms accounting for 49.9%, 73.2%, and 85.4% of total transaction value from 2022 to 2024 [6]. - Cao Cao Mobility holds a market share of only 5.4%, significantly lower than Didi, which commands a 70.4% share [6]. Strategic Initiatives - The company aims to improve profitability through investments in customized vehicles and Robotaxi technology, planning to purchase approximately 8,000 customized vehicles annually from 2025 to 2027 [7]. - About 17% of the net proceeds from the IPO will be allocated to enhance technology and invest in autonomous driving, with specific plans for developing next-generation Robotaxi models [7]. Industry Trends - The Robotaxi market is seen as a significant growth area, with projections suggesting a potential annual profit of $1 trillion by 2030 [8]. - Competition in the Robotaxi sector is intensifying, with various companies, including Tesla and Waymo, also investing heavily in this space [8].

Core Viewpoint - The article highlights the successful listing of Cao Cao Mobility on the Hong Kong Stock Exchange and its strategic differentiation in the ride-hailing market through vehicle lifecycle management and innovative business models, positioning itself for future growth in the smart mobility sector [2][17]. Industry Overview - The Chinese ride-hailing market has been steadily growing, with a market size increasing from 68.95 trillion yuan in 2022 to an estimated 80 trillion yuan in 2024, and a projected compound annual growth rate (CAGR) of 5.4% from 2025 to 2029 according to Frost & Sullivan [2]. Company Performance - Cao Cao Mobility's gross margin improved from -4.4% in 2022 to 8.1% in 2024, and its adjusted EBITDA margin turned positive from -10.1% to 2.6% during the same period, indicating a significant turnaround in profitability [5][9]. - The company has managed to reduce the total cost of ownership (TCO) of its vehicles by 36.4% compared to typical electric vehicles, achieving a cost of approximately 0.5 yuan per kilometer [9][11]. Strategic Differentiation - Cao Cao Mobility has developed over 34,000 customized vehicles in 31 cities, making it the largest fleet of its kind in China, with the share of customized vehicle orders increasing from 20.1% in 2023 to 25.1% in 2024 [7][9]. - The customized vehicles are designed in collaboration with Geely, focusing on durability and maintenance, which enhances the working environment for drivers and reduces operational costs [9][10]. Future Outlook - The company plans to allocate 48% of its fundraising towards upgrading customized vehicles, developing Robotaxi technology, and expanding geographically, indicating a strong focus on future smart mobility solutions [13][15]. - Cao Cao Mobility's Robotaxi strategy aims to leverage its existing infrastructure and operational experience to transition smoothly from human-driven vehicles to autonomous ones, enhancing operational efficiency and profitability [13][18]. Investment Interest - The participation of major investors such as Mercedes-Benz, Guoxuan High-Tech, and Suteng Juchuang in the IPO reflects confidence in Cao Cao Mobility's potential to become a key player in the smart mobility ecosystem [14][15].

编辑 | G3007 作者 | 柴犬 今日曹操出行在港股上市。 曹操出行股价开盘即破发，截至今日发稿，公司股价下跌15.47%。作为行业排名第二的网约车公司， 曹操出行的市场份额为5.4%，远低于滴滴70.4%的市占率。昨日公司股票在暗盘开始交易就已经表现疲 软，开盘股价急速下行16%以上。 | < HE | | 曹操出行 02643 V | | | 1-10 17 | | 报价 评论 资讯 融资 分析 公司 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | 02643 曹操出行 | | | | | 35.450 | | 漣而 | | | | | 國盘交易中 06/24 16:15:42 | | | 图图 | | | | | | | | | 35.0504 | 福 高 | 36.000 今 开 | 33-700 | | -6.490 -15.47% | | 软件服务 +0.33% > | | | | | 6.890 -16.43% | 篇 任 | 28,800 昨 收 | 41 ...

从财务数据来看，曹操出行近年来营收保持上升态势。2022年—2024年，其营收分别为76.31亿元、 106.68亿元、146.57亿元，复合年增长率接近40%。公司的毛利也从2023年开始转负为正，同期毛利润 分别为-3.4亿元、6.1亿元及11.8亿元，对应的毛利率分别为-4.4%、5.8%及8.1%。不过，曹操出行目前 仍未实现盈利，2021—2024年间，曹操出行年亏损额分别为30.07亿、20.07亿、19.81亿和12.46亿元，虽 亏损有逐年收窄趋势，但过去四年间仍累计亏损超80亿元。 曹操出行的成功上市，不仅是公司自身发展的重要里程碑，也进一步扩大了李书福的资本版图。此前， 李书福已拥有多家上市公司，涵盖汽车制造、新能源、科技等多个领域，曹操出行的上市使其在出行领 域的布局更加完善。 值得一提的是，成功在港交所敲钟上市的曹操出行，除了是李书福旗下第十个IPO外，也是曹操出行所 在地苏州在最近一个季度以来跑出的又一个IPO。今年4月以来，同样来自苏州的正力新能、映恩生物- B、众捷汽车、派格生物医药-Ｂ、华之杰等多家来自不同领域的企业相继登陆二级市场，展现了苏州作 为全国产业创新高地的强劲实力和 ...

来源：直通IPO，文/王非 李书福又一个IPO，正式诞生。 6月25日，由吉利孵化的中国第二大网约车平台曹操出行有限公司（下称：曹操出行）正式在港交所主板挂牌上市，成为港股最大的出行平台。 招股书显示，曹操出行全球发售4417.86万股，每股发售价为41.94港元，募资约18.53亿港元。该公司共引入6名基石投资者，包括梅赛德斯-奔驰、未来资产 证券（香港）、无极资本、国轩高科（香港）、亿纬亚洲、速腾聚创，涉资约9.52亿港元。 此次IPO，曹操出行募资净额约17.18亿港元，将主要用于改进车服解决方案及改善服务质量、提升并推出定制车、提升技术及投资自动驾驶、扩大地理覆盖 范围等。 此前一日，利弗莫尔证券显示，曹操出行港股暗盘跌超18%。今日开盘，曹操出行未能扭转局面，跌19.41%报33.80港元/股，对应市值183.94亿港元，盘中 最低触及32.85港元/股。 | 曾探工行(HK:02643) | 加目选 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | HK ...

此前招股书显示，截至2025年3月末，曹操出行覆盖城市增至146座，一季度总GTV同比增长54.9%，订单量同比增长51.8%，取得收入42亿元，毛利率升至 8.5%，各项核心指标较2024年同期均实现大幅提升。截至2024年12月31日，曹操出行在31座城市运营超过3.4万辆定制车，为中国同类最大定制车队，定制 车型订单GTV占比从2023年的20.1%提升至2024年的25.1%。 【环球网财经报道 记者 李文瑶】6月25日，科技出行平台曹操出行（股份代号：02643.HK）于港交所主板上市。据了解，曹操出行此次拟全球发售4417.86 万股，香港公开发售原占10%。发售价格为41.94港元，集资净额为17.18亿港元。六名基石投资者包括Mercedes-Benz（MBGAF.US）旗下投资公司、未来资 产证券、无极资本、国轩高科、亿纬锂能及速腾聚创，共认购9.5亿港元股份。 曹操出行计划2026年底推出专为自动驾驶设计的L4级Robotaxi定制车型，将预装自动驾驶组件及应用程序，适合长时间运行并具备相对较低的TCO，以及便 捷乘客的设计和配置。同时，公司将构建覆盖车辆保养维修、能源补充、客服、应急响应 ...

撰 文 / 张霖郁 设 计 / 张 萌 "我曾旁听过咨询公司组织的专家团与华尔街投行的一个付费电话会议，时长1小时，他们当时想了 解Cybertruck是否能成功，那些专家说成功不了。"美国经济学教授迈克尔·斯米奇卡（Mike Smitka）在国内某个论坛独家采访中告诉汽车商业评论。 斯米奇卡毕业于哈佛大学，之后在耶鲁大学获经济学博士学位，他是美国华盛顿与李大学 （Washington and Lee University）的经济学荣誉退休教授，研究方向包括现代日本与中国经济以及 全球汽车产业。 他并不看好Robotaxi的商业前景，认为这是一个不断赔钱的商业模式。 "据我所知，特斯拉内部的资深管理层同样反对"，他说，"目前Robotaxi的运营模式，成本太高。初 期资金投入非常大，但市场规模小；第二，Robotaxi市场规模有限，某些场景，大家仍需带司机的 出租车，比如需要帮忙提行李的老人；第三，如果打车成本下降，同时也意味着低利润，另外如果 特斯拉自己造机器人清洁，进行日常维护，又增加新的成本；第四，关于Robotaxi能拓展车内的消 费场景，目前尚未证实其可行性；第五，未来能活下来的公司，背后一定有一个 ...

近日，曹操出行宣布即将在港交所主板挂牌上市，这一重磅消息于6月24日公之于众。据悉，该公司上 市配发结果随即于晚间在港交所揭晓，香港公开发售部分获得了高达21.14倍的超额认购，国际发售部 分也取得了2.78倍的认购佳绩。 曹操出行此次上市的最终发行价确定为每股41.94港元，折合人民币约为38.4元。公告显示，通过此次上 市，曹操出行预计将筹集到净额约17.18亿港元，相当于人民币约15.72亿元。 | 承配人的數量 | 120 | | --- | --- | | 認購額 | 2.78倍 | | 國際發售初步可供認購的發售股份數目 | 39,760,700 | | 重新分配至香港公開發售的發售股份數目(回補後) | 8.835.700 | | 國際發售的最終發售股份數目(經重新分配後調整) | 30,925,000 | | 國際發售的發售股份數目佔全球發售的 發售股份數目之百分比 | 70.00% | 本次全球发售中，曹操出行共计划发行4417.86万股股份，其中包括香港发售的441.79万股和国际发售的 3976.07万股。按此发行价计算，曹操出行的市值将达到约228.23亿港元，折合人民币约为208.8 ...

曹操出行即将在港交所主板挂牌上市，这一消息于6月24日正式公布。据悉，该公司的上市配发结果已 于当晚在港交所公布，香港公开发售部分获得了21.14倍的超额认购，而国际发售部分也获得了2.78倍的 认购。 此次曹操出行上市的最终发售价为每股41.94港元，按当前汇率计算，约合38.4元人民币。根据公告，该 公司通过此次上市预计将筹集到净额17.1835亿港元，折合成人民币约为15.72亿元。 | 有效申請數目 | 25,263 | | --- | --- | | 受理申請數目 | 19,399 | | 認購額 | 21.14倍 | | 觸發回補機制 | 是 | | 香港公開發售初步可供認購的發售股份數目 | 4.417.900 | | 由國際發售重新分配的發售股份數目(回補後) | 8,835,700 | | 香港公開發售的最終發售股份數目(經重新分配後調整) | 13,253,600 | | 香港公開發售的發售股份數目佔全球發售的 發售股份數目之百分比 | 30.00% | | 承配人的數量 | 120 | | --- | --- | | 認購額 | 2.78倍 | | 國際發售初步可供認購的發售股份數目 | ...