微信编辑 | 夏木 第 一 财 经 持 续 追 踪 财 经 热 点 。 若 您 掌 握 公 司 动 态 、 行 业 趋 势 、 金 融 事 件 等 有 价 值 的 线 索 ， 欢 迎 提 供 。 专 用 邮 箱 ： bianjibu@yicai.com 2025.11. 29 本文字数：290，阅读时长大约1分钟 作者 | 第一财经 乐琰 默林娱乐集团首席战略发展官John Jakobsen （约翰・雅各布森）11月29日接受第一财经记者采访 时透露，上海乐高乐园累计接待游客量已突破100万人次，刷新了全球乐高乐园最快突破百万客流的 纪录。在未来数年，上海乐高乐园还将启动二期扩建工程，将有更多新项目亮相。 据悉，上海乐高乐园占地31.8万平方米，是目前全球开园规模最大的乐高乐园。 （注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。） 推荐阅读 万科突发公告，一笔境内债将寻求展期 ...

11月25日，第二波秋假落下尾声。在这波因多地推行中小学秋假而意外点燃的淡季旅游热中，上海迪士尼度假区（以下简称"上海迪士尼"）、北京环球度 假区等头部主题公园的"爆园"成为焦点。 "绕湖两小时才能入园""排队时长与显示不符"等吐槽充斥网络，这让花费数千元来玩一次的大批游客产生不解：上海迪士尼这座年接待超1470万人次、被 行业专家视为"弹性假期避险标的"的乐园，为何"扛不住"一个秋假？ 《每日经济新闻》记者实地走访发现，秋假激增的客流暴露出乐园的服务缺口，让"带玩管家"这一灰色群体进入大众视野。 "'带玩'实质是市场对垄断供给不足的自发补充。"盘古智库高级研究员江瀚指出。 随着调查深入，记者发现"带玩管家"的背后藏着一条隐蔽的利益链，当中不乏中间商抽成，参与者既有旅行社，也有个人。他们利用乐园年卡的"福利"来 赚差价，且未被园区员工阻拦。值得注意的是，在官方多日门票售罄后，这些"管家"手中竟有溢价票流通…… 以上海迪士尼为例，这些"带玩管家"被视为"黄牛"。但多位业内人士告诉记者，不能"一刀切"，可引导他们从灰色中介升级为专业文旅服务者。在500亿 元"陪伴经济"的需求面前，"带玩管家"是否有望正规化？ 1 ...

随着500亿元规模"陪伴经济"崛起，Z世代和亲子家庭对高效、个性化服务付费意愿强烈。业内呼吁，不 必"一刀切"抵制，可引导其向专业文旅服务者转型，建立专项资质、明码标价、先行赔付等机制，让这 一新兴业态在规范中承接市场需求。 每日经济新闻 2025年秋假期间，上海迪士尼、北京环球影城等主题公园因客流激增出现"爆园"，"绕湖两小时入 园""排队时长不符"等问题凸显服务缺口，催生"带玩管家"灰色业态。 《每日经济新闻》记者调查发现，这些"管家"提供路线规划、优先观赏位、餐饮折扣等服务，收费从 350元至1500元不等，部分还能溢价售卖官方售罄的门票。 ...

游戏式交互又有新玩法。 目前在抖音已拥有109.5万粉丝、在快手已拥有25.1万粉丝的户外博主"冯梓橙"就发布了相关视频。偷甘蔗时，她身边不停有巡逻NPC追逐其他顾客，自己 也被NPC团团围住，交互颇具戏剧化效果。该视频仅在抖音的点赞量就已超过52万。 在真实世界，NPC成为玩家跨越虚拟与现实鸿沟的基础，以生动演绎为玩家带来游戏代入感。短视频平台则将一个个互动瞬间提取、放大、传播，让NPC 成为带来声量和流量的热点，如西安大唐不夜城的"房谋杜断"、长春市动植物公园的"雪饼猴"、开封万岁山武侠城的"王婆"、天津欢乐谷的"公公"等。 这与当下情绪消费，即不单纯基于实用属性，而以满足消费者情绪需求为导向的消费发展密切相关。 真人版"偷甘蔗"近日成为热门话题。四川眉山某甘蔗地老板受网络创意启发，将自家45亩甘蔗地改成模拟偷甘蔗的互动游戏场地，设有NPC巡逻抓捕，顾 客则按每根甘蔗9.9元支付费用。目前相关话题在抖音、快手的累计播放量超过了4.9亿。 偷甘蔗游戏的魅力显然不在甘蔗本身，而在NPC带来的刺激感。NPC一词源于游戏，是"non-player character"的缩写，即不由玩家操控的角色。NPC将游戏 背 ...

01 《疯狂动物城2》上映不到两天，闺蜜群里三个妈妈不约而同给我发来消息，问的都是同一件事：什么时候组团带孩子去趟上海？ 她们甚至没问我想不想去，直接跳过了决策阶段，快进到了排期。闺蜜们的急切感让我意识到，这个初冬周末，兔子朱迪、狐狸尼克的势头有点猛。 而这种体感并非毫无来由。 看看大盘数据就知道，截至11月26日24时，《疯狂动物城2》在中国内地首日票房冲到了2.28亿元，累计票房更是达到了2.4亿元。 它不仅是中国影史进口动画电影单日票房冠军，更是一种现象级爆发。 早在11月25日晚上，这部电影预售和零点场票房就已经突破3.1亿元，轻松越过《哪吒2之魔童闹海》曾经的高墙，刷新中国影史动画电影预售纪录。热映 背后，去上海迪士尼玩一趟的心情到了顶点。 今年11月3日，上海迪士尼乐园悄然迎来开园以来的第1亿名游客。 而拥有全球首个，且唯一的疯狂动物城主题园区，让这个刚刚跨越亿级门槛的庞大流量池，瞬间找到二次爆发的最佳引信。 公开资料显示，该园区开园首年接待量破百万，游客平均停留时间达到4.2小时，二次消费占比超过园区均值35%。 事实上，为了接住这波泼天富贵，乐园这次显然有备而来。 11月18日那天，华特迪士尼 ...

上海迪士尼同步启动了内容升级，将电影续作的剧情线索植入线下体验。主题景点"疯狂动物城：热力追踪"中，朱迪办公桌上新增蛇盖瑞案件档案、尼克工 位暗藏神秘钥匙，200余处细节更新让游客仿佛"走进电影续集"。 智通财经记者 | 特约记者 白帆 《疯狂动物城2》电影正在全球公映，上海迪士尼乐园也早早解锁了园区200余处剧情新彩蛋；第九大主题园区与第四家主题酒店官宣动工，为即将到来的十 周年庆典拉开序幕。 自2016年开业至今，上海迪士尼乐园已经营业9年之久，从最初的磨合到如今，上海迪士尼借助集团的强势IP续写着"常建常新"的增长"神话"。尤其是2023 年年底上海迪士尼乐园的疯狂动物城主题园区正式营业之后，上海迪士尼的客流量显著增长，2024年接待游客达到1470万人次。到了今年11月初，9年来上 海迪士尼的游客总量突破一亿人次。 此时，在竞争愈发白热化的中国主题公园市场中，《疯狂动物城2》时隔再次给上海迪士尼蓄力。这一次，上海迪士尼这场IP与乐园的双向奔赴，又将撬动 怎样的行业格局？ 上新不止步：IP联动+基建扩容，竞争之下再添砝码 11月26日，《疯狂动物城2》正式在全球上映，猫眼数据显示，当日晚八点左右，该片上 ...

而在屏幕背后，它的触角早就伸到了你生活的方方面面。电影、电视、主题乐园、流媒体、体育、邮轮、消费品周边……它们共同构成了一个无限循环的 赚钱机器。 更神奇的是，迪士尼经历过创始人离世的低谷，错失过互联网的风口，陷入过创意枯竭的困境，却总能一次又一次王者归来，穿越周期，活成了别人都羡 慕的样子。 这个世界上最暴利的生意是什么？ 不是芯片、不是石油，而是兜售故事，贩卖快乐。 而在这颗星球上，把这门生意做到极致、做到价值2000亿美元的，只有一家公司。它就是大家都知道的迪士尼。 它手握全球最多的宝藏IP，米老鼠、唐老鸭、白雪公主、小熊维尼等一系列卡通形象承包了你的童年。等你长大了，它又端出了《复仇者联盟》《星球大 战》《冰雪奇缘》以及刚刚上映的《疯狂动物城》系列。这些原创IP在全球疯狂吸金，男女老少通吃，让你想躲都躲不开。 迪士尼神话是如何炼成的？它的IP运营到底是怎么个打法？面对生成式AI，可以自己做图片、视频，甚至故事和IP，它又是怎样应对的？ 今天，我就一口气讲透迪士尼这家百年老店的神奇进化史。 梦想家华特的三次豪赌 只要世界上还有想象力存在，迪士尼乐园就永远不会完工。 这份想象力的开启者，正是迪士尼的创始人 ...

尽管松花江尚未封冻，但存冰的启用使得冰雪大世界冰建景观建设提前启动，近万名冰建工人陆续加入 建设行列，在120万平方米的园区内打造一个全新的冰雪世界。 《 人民日报 》（ 2025年11月27日 10 版） (责编：白宇、卫嘉) 在哈尔滨冰雪大世界存冰场，工作人员拆除冰垛外层遮盖 物。 在哈尔滨冰雪大世界存冰场，工作人员拆除冰垛外层保温 材料。 以上图片均为新华社记者谢剑飞摄 11月25日，第二十七届哈尔滨冰雪大世界冰建工程正式启动。 24日，冰雪大世界存冰启用。20万立方米的存冰陆续被运往验冰场，经过专业人员检验，厚度、长度、 完整度和洁净度均达标后，被运送至园区用于冰建景观建造。存冰是指依托专业保温技术储存10个月之 久的上个冬季采好的优质冰块。 ...

11月25日，海昌海洋公园控股有限公司（海昌海洋公园，02255.HK）发布公告，受益于浙江省秋假， 以及上海海昌海洋公园七周年系列营销活动，上海海昌海洋公园于2025年11月10日至11月16日，单周收 入同比大幅提升35.2%，其中，两家主题酒店实现满房；11月17日至11月23日，单周收入同比大幅提升 14.6%。 （智通财经记者 唐莹莹） ...

市公司 报告原因:有业绩公布需要点评 (维持) | 市场数据: | 2025 年 11 月 24 日 | | --- | --- | | 收盘价（港币） | 149.40 | | 恒生中国企业指数 | 9079.42 | | 52 周最高/最低（港币） | 176.00/123.70 | | H 股市值（亿港币） | 1,201.88 | | 流通 H 股（百万股） | 798.27 | | 汇率（港币/人民币） | 0.9103 | 博快递-W 盈利改善与行业分化加剧有望共振 一年内股价与基准指数对比走势: 资料来源：Bloomberg 不断运输 2025 年 11 月 25 日 相关研究 证券分析师 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 研究支持 王易 A0230525050001 wanqyi@swsresearch.com 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 联系人 王易 A0230525050001 wangyi@swsresearch.com 申万宏源研究微信服务号 投资要点: 请务必仔细阅读正文之后的各项信 ...