国金证券近日发布储能与锂电行业2026年度策略：全球储能行业正开启增长新周期，预计2026年全球储 能新增装机将达438GWh，同比增长62%。增长动力由过去的单一新能源消纳，转变为"AI算力基建+能 源转型刚需+电网阻塞"的三重驱动。行业供需关系显著改善，由去库周期转入补库繁荣期，部分产业 链环节将迎来量价齐升。 贸易壁垒升级，供应链本土化：美国通过OBBBA法案将监管从FEOC升级为更严苛的PFE，与补贴挂 钩；欧盟《净零工业法案》引入非价格标准。具备海外本土化产能的企业将获得极高的溢价能力。 中国：预计26年装机250GWh，同比+67%，政策从"强配"转向"盈利"。"136号文"推动新能源全电量入 市，配合容量电价机制，储能商业模式从成本项转变为通过现货套利和容量补偿获利的独立资产。 美国：预计26年装机70GWh，同比+35%，AI驱动刚性增长。AI数据中心预计在2025-2028年带来18- 279GWh的储能需求。尽管政策有波动，但大储作为核心引擎确定性极强。 欧洲：预计26年装机51GWh，同比+55%，从"预期"走向"锁定"。意大利MACSE招标、西班牙创新招标 及英国容量市场通过长周期合约 ...