盈利预测：我们预计2025-2027 年公司EPS 分别为1.54、1.88、2.32 元，PE 分别为24、19、16 倍，维 持"买入"评级。 风险提示：需求走弱、竞争加剧造成盈利能力下降、地缘政治和汇率风险等。 业绩显著超预期，增长有数量更有质量。1）根据公司公告，2025Q1 实现营收5.55 亿元、同比增长 23.96%；归母净利润1.39 亿元、同比增长25.33%；扣非后为1.37 亿元、同比增长26.22%；经营性净现 金流为0.80 亿元、同比增长38.29%，业绩显著超出市场预期。盈利能力方面，2025Q1 公司毛利率为 41.61%，同比微降0.28 个百分点（2024Q1 为41.89%）；净利率为25.09%，同比提升0.30 个百分点 （2024Q1 为24.79%）；ROE 为4.28%，同比提升0.43 个百分点（2024Q1 为3.85%），总结来看，公司 2025Q1 业绩超预期，增长有数量、更有质量。2）订单方面，2025Q1 公司新签合同7.77 亿元、同比增 长30.4%；截至2025Q1 末，公司在手订单合计41.08亿元（公司2024 年收入为27.45 亿元、订 ...