太阳纸业 20260228 摘要 文化纸市场预期偏弱，价格处于低位，浆价上涨导致行业亏损，企业有 提价动力，预计 3-4 月尝试传导成本，浆价走势取决于纸价传导是否落 地。 箱板纸 2025 年 10-11 月表现较好，但 10 月价格快速下探，春节后小 幅上涨，全年看好下半年，若消费复苏，需求可能增加，春节后需求略 有上升，显示后续需求存在增量的可能。 海外浆价偏强因控量、供给减少、印尼采伐政策变化及汇率上升，需结 合 3 月后纸价传导判断浆价趋势。 南宁项目 2025 年底达产满产，盐田项目预计 2026 年国庆投产，2026 年增量主要来自南宁项目满产释放，2027 年主要来自延边基地项目。 2025 年为投资大年，总投资超七八十亿，2026 年资本开支约 50 亿， 2027 年明显下降，股东回报以"稳"为主。 短期内木片供给矛盾不突出，国内仍有潜力，浆线投产需时，当前木片 价格受季节性影响，长期看，木片需求增长，供给匹配可能显现矛盾， 公司策略从"重数量"转向"重质量"。 文化纸价格低位，行业亏损，浆价上涨，成本压力加大，对本轮提价落 地有信心，特种纸作为"第三增长曲线"重点推进，2026 年经营主 ...

为推动工业领域深挖节能降碳潜力，发挥绿色低碳标杆的引领带动作用，助力碳达峰碳中和，按照《市工业和信息化局关于组织开展"零碳"工厂试点工作的 通知》《关于公布2024年度"零碳"工厂试点培育名单的通知》等文件要求，天津市工业和信息化局组织开展了第一批"零碳"工厂试点验收工作。经自愿申 请、各区初审、专家审核、网上公示等环节，日前，市工业和信息化局确定了天津市第一批"零碳"工厂名单，并予以公布。 附：天津市第一批"零碳"工厂名单 | 序号 | 企业名称 | 所在区 | | --- | --- | --- | | 1 | 天津伊利乳业有限责任公司 | 滨海新区 | | 2 | 联想创新科技(天津)有限公司 | 滨海新区 | | 3 | 中海油能源发展装备技术有限公司 | 滨海新区 | | 4 | 天津华恒新材料股份有限公司 | 滨海新区 | | ર | 天津中车四方轨道车辆有限公司 | 北辰区 | | 6 | 天津正天医疗器械有限公司 | 滨海新区 | | 7 | 安泰天龙钨铝科技有限公司 | 宝坻区 | | 8 | 上海烟草集团有限责任公司天津养烟厂 | 东丽区 | 责任编辑：江蓬新 ...

根据协议，该基地将包含两个核心内容：一是建设宁德时代全国首个"高比例绿电应用的并网型绿电直 连系统"，即通过专线直接接入风电、光伏等可再生能源，大幅降低生产环节的碳排放；二是打造符 合"零碳工厂"与"灯塔工厂"双标准的出口产品示范产线，主要面向海外市场。 项目选址盐城滨海县，依托当地丰富的海上风电和光伏资源。盐城作为江苏沿海新能源重镇，2025年可 再生能源装机容量已超20GW，具备大规模绿电供应能力。此次绿电直连模式若成功运行，有望为高耗 能制造业提供可复制的低碳路径。 双方还计划以该基地为核心，推动建设国家级零碳产业园区，吸引电池材料、结构件、回收等上下游企 业集聚，并探索"源网荷储"一体化运营——即电源、电网、负荷与储能协同调度，提升绿电消纳效率。 出席签约仪式的包括盐城市委书记周斌、市长严汉平及宁德时代董事、区域管理总裁吴映明等。尽管未 披露具体投资额与产能规模，但该项目被定位为宁德时代在华东地区的重要出口制造节点，未来产品或 将主要供应欧洲市场。 2月13日，江苏省盐城市滨海县人民政府与宁德时代正式签署投资协议，双方将共同建设新型电力系统 锂电池绿色智造基地。该项目是2025年9月盐城市政府与宁德时 ...

（天津市工业和信息化局） 据天津市工业和信息化局官网，2月25日，天津市工业和信息化局公布了天津市第一批"零碳"工厂名 单，包括天津伊利乳业有限责任公司、联想创新科技（天津）有限公司、中海油能源发展装备技术有限 公司、天津华恒新材料股份有限公司等8家企业入选。 ...

零碳热潮正持续升温，在零碳园区政策相继落地后，零碳工厂的建设浪潮已紧随而至。今年，工业和信息化部等五部门联合印发《关于开 展零碳工厂建设工作的指导意见》，明确提出我国将从2026年起遴选一批零碳工厂，进一步推动工业领域深度脱碳。 越来越多的企业正加快推进工厂绿色低碳转型，绿色工厂、近零碳工厂等实践已逐步展开。近日，21世纪经济报道实地探访位于天津经济 技术开发区东区的霍尼韦尔工厂。值得注意的是，该区域已被纳入天津经开区打造零碳园区的规划范围，而霍尼韦尔天津工厂也正在探索 工业制造绿色化、低碳化的可行路径。 霍尼韦尔大中华区总裁余锋接受21世纪经济报道记者专访时表示，目前霍尼韦尔在中国生产制造的产品中，75%来自国家级或省级认定的 绿色工厂。从绿色工厂升级到零碳工厂，是企业、组织乃至国家发展进程中必然的进阶方向。 余锋。资料图 企业需要寻找绿色最优解 《21世纪》：当前制造业在向智能化、绿色化转型过程中面临的最大共性挑战是什么？ 余锋：在我看来，当前中国制造业在转型中面临的最大共性挑战并非单一的技术或资金问题，而是一个复杂的"平衡性"难题。企业需要在 确保运营安全、提升生产效率、实现绿色低碳和优化成本结构这四个 ...

宏观专题 "双碳"政策有望提力加速 2026 年 02 月 25 日 【宏观观点】 2026 年，"双碳"政策有哪些抓手？ 从近期政策总结后续"双碳"政策的主要抓手，我们认为主要有三方 面：零碳工厂的全国推行、碳排放权市场的扩围、以及产品碳足迹因 子数据库的建设。 挖掘价值 投资成长 东方财富证券研究所 证券分析师：王笑笑 证书编号：S1160525020006 证券分析师：方诗超 证书编号：S1160525070005 相关研究 《地方两会系列（一）——经济增长目标》 2026.02.13 2026.02.02 《纵深推进全国统一大市场建设的方向、 举措、效果推演——挖掘经济潜能系列一》 2026.01.25 《2026 年经济会有开门红吗》 2026.01.05 《延续稳中有进发展态势——11 月经济 数据解读》 2025.12.30 宏 观 研 究 / 宏 观 专 题 / 证 券 研 究 报 告 《特&马"将相和"，马斯克链王者归来》 2026 年，"双碳"政策有何不同？ 二十届四中全会以来，"双碳"政策相关部署加速推出，助力"十五五" 冲刺实现碳达峰。我们认为，2026 年"双碳"政策主要可能有两方面 ...

21世纪经济报道记者雷椰李德尚玉北京报道 零碳热潮正持续升温，在零碳园区政策相继落地后，零碳工厂的建设浪潮已紧随而至。今年，工业和信 息化部等五部门联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，明确提出我国将从2026年起遴选 一批零碳工厂，进一步推动工业领域深度脱碳。 越来越多的企业正加快推进工厂绿色低碳转型，绿色工厂、近零碳工厂等实践已逐步展开。近日，21世 纪经济报道实地探访位于天津经济技术开发区东区的霍尼韦尔工厂。值得注意的是，该区域已被纳入天 津经开区打造零碳园区的规划范围，而霍尼韦尔天津工厂也正在探索工业制造绿色化、低碳化的可行路 径。 霍尼韦尔大中华区总裁余锋接受21世纪经济报道记者专访时表示，目前霍尼韦尔在中国生产制造的产品 中，75%来自国家级或省级认定的绿色工厂。从绿色工厂升级到零碳工厂，是企业、组织乃至国家发展 进程中必然的进阶方向。 企业需要寻找绿色最优解 盈利压力陡增。产能扩张速度远超市场需求增长，导致产品价格下行，企业盈利难度大幅上升，企业家 普遍面临着如何在当下市场环境中提升盈利能力的重大课题。 创新能力需突破。企业要实现可持续发展，必须依靠创新开辟新的利润空间，仅靠降本增效难 ...

Core Viewpoint - The establishment of Times Chery (Hefei) New Energy Technology Co., Ltd. marks a strategic collaboration between CATL, Chery Automobile, and Chery Commercial Vehicle, focusing on battery manufacturing and related services in Hefei, Anhui Province [1][4]. Group 1: Company Overview - Times Chery (Hefei) New Energy Technology Co., Ltd. was founded on February 13, 2026, with a registered capital of 2 billion RMB [1][3]. - The company is primarily engaged in technology promotion and application services, including battery manufacturing, battery parts production, and energy storage technology services [1][3]. Group 2: Shareholding Structure - The company is jointly owned by CATL, Chery Automobile, and Chery Commercial Vehicle (Anhui) Co., Ltd. [4]. - The establishment of this joint venture was approved unconditionally by the State Administration for Market Regulation on January 22, 2026 [4][6]. Group 3: Strategic Collaboration - Since 2025, CATL and Chery Automobile have deepened their strategic cooperation, focusing on product development, market expansion, and resource sharing [9]. - The collaboration includes plans to build a "lighthouse factory" and a "zero-carbon factory" in Hefei or Wuhu, supported by local government policies [9].

Core Viewpoint - The Tianjin Economic and Technological Development Zone (TEDA) is advancing towards becoming a national-level zero-carbon park by 2030, focusing on transforming its existing industrial energy systems to achieve low-carbon goals while maintaining economic stability [1][2][3]. Group 1: Zero-Carbon Park Development - TEDA has been selected as one of the first national-level zero-carbon parks, with a construction plan to be completed by 2030 [1][2]. - The park will implement a five-year plan to guide the development of the zero-carbon park, emphasizing the need for a systematic energy supply-side transformation [4][5]. - The core indicator for the zero-carbon park is to achieve a carbon emission of no more than 0.2 tons per ton of standard coal consumed, alongside a clean energy consumption rate exceeding 50% [7][8]. Group 2: Energy System Transformation - The transformation will focus on upgrading the existing energy supply system rather than starting from scratch, which presents unique challenges due to the complexity of the current industrial ecosystem [3][6]. - The park plans to close existing coal-fired boilers to significantly reduce carbon emissions, which is a key strategy to meet the core indicator [5][6]. - Investment for the low-carbon transformation is projected to reach a scale of around 100 billion yuan, targeting the "source, network, load, and storage" aspects of the energy system [8][9]. Group 3: Corporate Participation and Support - Corporate engagement is crucial for the success of the zero-carbon park, with varying motivations among companies, such as compliance with international carbon regulations and customer demands for low-carbon supply chains [10][12]. - The park has established a management mechanism that combines incentives and constraints to encourage companies to meet energy-saving targets, with support for those exceeding their goals [12][13]. - Companies are encouraged to build energy management centers and connect to online monitoring systems to enhance energy efficiency and carbon management [12][13].

Core Viewpoint - The Tianjin Economic and Technological Development Zone (TEDA) is advancing towards becoming a national-level zero-carbon park by 2030, focusing on transforming its existing industrial energy systems to achieve low-carbon goals while maintaining economic stability [1][2][3]. Group 1: Zero-Carbon Park Development - TEDA has been selected as one of the first national-level zero-carbon parks, with a construction plan to be completed by 2030 [1][3]. - The park will implement a five-year plan to guide the development of the zero-carbon park, emphasizing the need for a systematic energy supply-side transformation [4][5]. - The core indicator for the zero-carbon park is to achieve a carbon emission of no more than 0.2 tons per ton of standard coal consumed, alongside a clean energy consumption rate exceeding 50% [7][8]. Group 2: Energy System Transformation - The transformation will focus on upgrading the existing energy supply system rather than starting from scratch, which presents unique challenges due to the complexity of the current industrial ecosystem [2][3]. - The park plans to close existing coal-fired boilers to significantly reduce carbon emissions, which is a key strategy to meet the core indicator [5][7]. - Investment for the low-carbon transformation is projected to reach a scale of around 10 billion, targeting four core areas: source, network, load, and storage [8][9]. Group 3: Corporate Participation and Support - Corporate engagement is crucial for the success of the zero-carbon park, with varying motivations among companies, such as compliance with international carbon regulations and supply chain requirements [10][12]. - The park has established a closed-loop management mechanism that incentivizes companies to meet energy-saving targets, providing financial and policy support for successful projects [12][13]. - Companies are encouraged to build energy management centers and connect to online monitoring systems to enhance energy efficiency and carbon management [12][13].