最近有个事儿挺有意思。黄金价格突破4000美元大关，创下历史新高。朋友圈里一片沸腾，各种"避险""保值"的声音不绝于耳。但你知道吗？就在普通投资 者还在讨论要不要追高的时候，那些真正的大资金早就赚得盆满钵满了。 这事儿让我想起18年前刚开始接触量化交易时的顿悟：市场永远在玩一个叫"预期差"的游戏。今天咱们就聊聊这个游戏规则，以及普通投资者如何在这个游 戏中不落下风。 最近这波黄金行情来得凶猛。现货黄金价格首次突破4000美元/盎司大关，年内累计涨幅已达53.6%。港股黄金股全线大涨，赤峰黄金一度暴涨超17%，山东 黄金、紫金黄金国际分别上涨9.02%和4.82%。 表面上看，这是避险需求推动的结果：美国政府"停摆"、全球政治局势动荡、科技股回调风险上升…这些因素确实都在推高金价。但如果你只看到这些表面 现象，那就太天真了。 市场炒的从来不是现实差，而是预期差。 什么意思？就是说市场不在乎现在情况有多糟，而在乎未来会不会比现在好。这就是著名的"困境反转"理论。那些真正赚大钱的交易者，都是在市场最悲观 的时候进场，在市场最乐观的时候离场。 瑞·达利欧说要把15%的投资组合配置在黄金上时，你以为他是突发奇想？各国央 ...

每经AI快讯，广东宏大（SZ 002683，收盘价：43.31元）10月9日晚间发布公告称，公司第六届2025年 第十次董事会会议于2025年10月9日在公司天盈广场东塔56层会议室以现场和视频出席相结合的方式召 开。会议审议了《关于选举公司董事长的议案》等文件。 每经头条（nbdtoutiao）——与美元脱钩后，暴涨102倍，揭秘黄金疯涨背后神秘的"无形之手"！专家： 推动金价上涨的逻辑没有变 （记者 王晓波） 2025年1至6月份，广东宏大的营业收入构成为：矿山开采占比70.36%，民爆及其他收入占比15.11%， 能化业务占比12.85%，防务装备占比0.88%，其他行业占比0.8%。 截至发稿，广东宏大市值为329亿元。 ...

易普力 摘要 易普力重组后产能跃升至行业前三，总产能达 58.15 万吨，并通过并购 完善全国布局，尤其在西部矿业大省如新疆、西藏、内蒙古等地占据优 势，成为市场覆盖面最广的央企民爆企业。 民爆行业集中度加速提升，CR10 已提前达到 62.47%的目标，易普力 作为头部企业受益于行业整合趋势。同时，控服一体化转型加速，爆破 服务收入占比提升至 78%，易普力在该领域市占率达 19%，位居第二， 一体化经营优势显著。 民爆行业需求向西部转移，新疆煤炭和金属矿产资源开发需求旺盛，易 普力新疆子公司收入占比达 44%，预计随着新签订单增加，新疆作为主 要收入来源的地位将持续保持。 西藏铜矿开采潜力巨大，易普力在西藏地区拥有超过 30%的工业炸药产 能，主要为巨龙铜业提供服务，随着巨龙铜矿二期改扩建工程启动，将 带来新的爆破需求增量。 雅江水电工程开工在即，其超长隧洞建设将催生大量民爆需求，预计炸 药用量远超三峡工程。易普力在水利工程方面经验丰富，有望成为核心 受益者，带来显著业绩弹性。 Q&A 易普力的基本情况和股权结构是怎样的？ 易普力通过与南岭民爆重组借壳上市，资产重组项目于 2021 年 10 月启动， 并 ...

截至9月20日，雅化集团股东户数13.30万，较上期减少0.75%；人均流通股7959股，较上期增加0.75%。 2025年1月-6月，雅化集团实现营业收入34.23亿元，同比减少13.04%；归母净利润1.36亿元，同比增长 32.87%。 9月30日，雅化集团涨1.16%，成交额7.86亿元。两融数据显示，当日雅化集团获融资买入额9448.20万 元，融资偿还9571.71万元，融资净买入-123.51万元。截至9月30日，雅化集团融资融券余额合计7.35亿 元。 融资方面，雅化集团当日融资买入9448.20万元。当前融资余额7.30亿元，占流通市值的4.26%，融资余 额超过近一年70%分位水平，处于较高位。 融券方面，雅化集团9月30日融券偿还4.49万股，融券卖出100.00股，按当日收盘价计算，卖出金额 1487.00元；融券余量32.48万股，融券余额482.98万元，超过近一年80%分位水平，处于高位。 资料显示，四川雅化实业集团股份有限公司位于四川省成都市高新区天府四街66号航兴国际广场1号楼 21层-23层，成立日期2001年12月25日，上市日期2010年11月9日，公司主营业务涉及锂业 ...

Industry Rating - The report maintains a neutral rating for the civil explosives industry [1] Core Insights - The civil explosives industry is characterized by stable demand growth, strong resilience, and policy-driven supply-side consolidation [2][3] - The market size for civil explosives in China is approximately 400 billion [2] - The production value of civil explosive enterprises reached 416.95 billion in 2024, with a profit total of 96.39 billion, indicating a profit growth of 13.04% year-on-year [14][19] - The industry is transitioning from product sales to integrated operations, including research, production, sales, import-export, and blasting services [2][3] Summary by Sections Industry Overview - Civil explosives are essential in energy and infrastructure industries, with a significant role in mining and construction [2][3] - The production value of civil explosive enterprises in 2024 was 416.95 billion, down 4.5% year-on-year, while profits increased by 13.04% [14][19] Market Dynamics - The industry is experiencing a shift towards higher concentration, with the CR20 increasing from 50.5% in 2013 to 83.17% in 2024 [2][48] - The demand for civil explosives is regionally concentrated, with notable growth in Xinjiang due to coal and hydropower projects [3] Production and Sales - In 2024, the total production and sales of industrial explosives were 449 million tons and 448.5 million tons, respectively, showing a slight decline [14][19] - The main types of industrial explosives produced include gel emulsified explosives and porous ammonium oil explosives, which together account for over 80% of total production [16][19] Policy and Regulation - The government aims to enhance industry concentration and optimize product structure, with plans to form 3 to 5 large competitive enterprises by 2027 [2][48][44] - Policies are encouraging the development of mixed explosives and the reduction of traditional explosives [40][42] Investment Opportunities - Companies to watch include Guangdong Hongda, Yipuli, Guotai Group, Jiangnan Chemical, and Yahua Group, which are positioned well within the evolving market landscape [3]

待出售事项完成后，天诺投资于目标公司之股权将由100%降至69%。目标公司将仍为集团之附属公 司，且于出售事项完成后，其财务业绩将继续综合入账至集团之财务业绩。 出售事项有助扩大目标公司之股权基础，并获得宏大民爆之支持以全面释放目标公司之民用炸药产能。 具体而言，广东南虹民爆将借助宏大民爆于行业内之影响力及其包销目标公司产品之能力，从而扩展现 有销售渠道。出售事项亦有助优化公司之资产结构，提升整体盈利能力，而出售事项所得款项将用作补 充公司之一般营运资金，符合公司之整体发展利益。董事认为，出售事项及其项下交易乃按正常商业条 款订立，属按公平基准进行，且公平合理，并符合集团及股东之整体利益。 格隆汇9月30日丨兴业控股(00132.HK)宣布，于2025年9月30日，天诺投资(为公司附属公司)与宏大民爆 订立产权交易合同，据此，天诺投资已同意出售而宏大民爆同意收购广东南虹民爆有限公司31%股权， 代价为人民币1.05亿元(相当于约港币1.15亿元)。 ...

智通财经APP讯，兴业控股(00132)公布，于2025年9月30日，公司附属天诺投资与宏大民爆订立产权交 易合同，天诺投资已同意向宏大民爆出售广东南虹民爆有限公司31%股权，代价为约人民币1.06亿元。 出售事项亦有助优化公司的资产结构，提升整体盈利能力，而出售事项所得款项将用作补充公司的一般 营运资金，符合公司之整体发展利益。 据悉，目标公司主要从事民用炸药制品的生产及销售。于出售事项前，目标公司的全部股权由天诺投资 持有。 公告称，出售事项有助扩大目标公司的股权基础，并获得宏大民爆的支持以全面释放目标公司的民用炸 药产能。具体而言，目标公司将借助宏大民爆于行业内的影响力及其包销目标公司产品的能力，从而扩 展现有销售渠道。 ...

兴业控股(00132)公布，于2025年9月30日，公司附属天诺投资与宏大民爆订立产权交易合同，天诺投资 已同意向宏大民爆出售广东南虹民爆有限公司31%股权，代价为约人民币1.06亿元。 公告称，出售事项有助扩大目标公司的股权基础，并获得宏大民爆的支持以全面释放目标公司的民用炸 药产能。具体而言，目标公司将借助宏大民爆于行业内的影响力及其包销目标公司产品的能力，从而扩 展现有销售渠道。 出售事项亦有助优化公司的资产结构，提升整体盈利能力，而出售事项所得款项将用作补充公司的一般 营运资金，符合公司之整体发展利益。 据悉，目标公司主要从事民用炸药制品的生产及销售。于出售事项前，目标公司的全部股权由天诺投资 持有。 ...

70年风雨兼程，新疆各项事业取得历史性成就、发生历史性变革。在这片广袤而神秘的 土地上，中国能建易普力新疆公司始终完整准确全面贯彻新时代党的治疆方略，笃行不怠担 当能源脊梁，矢志不渝推动行业进步，用心用情建设美丽新疆，贡献能建之为，展现能建之 智。 笃行不怠挺起能源脊梁 全国能源资源战略保障基地，是国家赋予新疆的"五大战略定位"之一。而新疆丰富的煤 炭资源，一直是其承接我国西部大开发重大战略决策、建设现代化工业体系的"压舱石"。响 应国家所需、新疆所需，自2006年该公司进入新疆以来，围绕业主需求精准展现能建所能， 一直为国家能源、中煤集团、山东能源、中泰集团等各大煤炭企业提供高效优质的服务，通 过打造集混装炸药生产、爆破施工、民爆器材销售配送、矿山工程施工总承包、智能化矿山 及绿色矿山建设于一体的矿山全产业链集成服务商，深度参与煤炭保供，投身"疆煤外 运""疆电外送"等大国工程，挺起央企能源脊梁，成为践行国家战略的先锋队。 9月的天山南北，依然是一片繁忙的景象。在中国能建易普力新疆公司承接的宜化五彩 湾露天煤矿，钻机、挖机、无人矿卡有序运作，源源不断的煤炭被剥离出来，运送至湖北、 青海、四川、甘肃、天津、云 ...

每经AI快讯，金奥博（SZ 002917，收盘价：13.86元）9月26日晚间发布公告称，公司第三届第二十一 次董事会会议于2025年9月26日在公司会议室召开。会议审议了《关于修订 <审计委员会年报工作规程> 的议案》等文件。 每经头条（nbdtoutiao）——5年增长33倍，这类新险种卖爆了，身边很多人都需要，30多家险企蜂拥而 入⋯⋯ （记者 王晓波） 2025年1至6月份，金奥博的营业收入构成为：民爆产品占比47.05%，化工材料占比32.17%，专用设备 占比17.96%，工程爆破占比1.94%，其他业务收入占比0.88%。 截至发稿，金奥博市值为48亿元。 ...