风险提示：消息面或海外市场表现超预期，流动性的不确定性。 展望后市：短线行情仍以盘整为主，即便多方发力，市场重心上移也较为缓慢，以温和整理，不断 巩固，小步慢行的方式螺旋盘升。 短线关注：一是市场环境因素，如二季度宏观经济数据以及国际经贸关系。二是场内因素，如沪深 两市成交量，以及盘中热点变化。 由于周二市场震荡上行，上证指数逼近 3500 点，因此周三多方顺势发动攻击，指数平开高走，顺 利突破 3500 点。但由于是存量资金博弈，成交量无法持续放大。同时市场热点此起彼伏，轮动较快。 因此午市多方无法扩大战果，相反保险板块在下午 2 点左右创出日内新低，影响整个市场权重股走势。 在尾盘阶段，部分银行、煤炭石油等权重股快速走弱，成交量同步放大，似有机构资金离场，拖累上证 指数在最后时刻由张转跌，冲击 3500 点也因此功亏一篑。回顾全天走势，呈现如下特点。一是目前市 场仍以存量资金参与为主，增量资金并不明显，对大盘成交量有影响。二是短线热点轮动，总体缺乏新 意，因此持续性偏弱，基本面配合也有脱节，题材概念炒作痕迹较明显。 ...

5月21日，和讯投顾张晓楠表示，周三行情指数上涨0.21%，两市成交额约1.21万亿。早盘10点后行情略 显平淡，成交量未放大，板块轮动乏力。此前轮动中，个股表现依赖运气，而当日则回归平淡，红米效 应惨淡。这种走势或因市场信心不足，或因量化交易影响。不过，当前指数仍处于大三浪初期，这一判 断明确。但权重与题材的轮动节奏较难把握，在主升浪来临前积累收益并不容易。当日权重股拉升护 盘，银行、煤炭石油板块表现活跃，而多数题材概念下行。不过，电池概念全线走强，宁德时代一度涨 超5%，医药概念持续走强，黄金概念也直线拉升。 总体来看，当日除科创50外，指数均收红，北证还创了新高。牛市向上依赖牵引力和推动力，宏观面推 动力来自政策、经济、科技进步等利好支撑，牵引力则源于大指数同步的红米效应。如今小盘股拉动大 盘股，与以往大盘股先涨、小盘股后涨的传统模式不同，当前牛市由高科技引领市场轮动拉升，反映了 我国经济格局的实质性变化，即从传统行业拉动经济发展转向新质生产力拉动。4月初悲观者曾预测大 盘将跌至3000点甚至更低，但如今回头看，此次关税摩擦中，我方大获全胜。近期外资频频看多中国， 高盛称对冲基金一季度削减美股科技巨头仓 ...