眼镜镜片

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眼镜镜片行业深度 - 短期AI眼镜催化与长期国产替代并存
2025-08-27 15:19
眼镜镜片行业深度 - 短期 AI 眼镜催化与长期国产替代并存 20250827 摘要 国内眼镜镜片制造能力强大,占全球近半数,但终端零售市场仍由外资 品牌主导,国产品牌主要以代工形式拓展海外市场,品牌力相对较弱, 亟需提升。 高折射率树脂单体原料是镜片制造关键,目前主要由日本三井化学垄断, 国内企业虽有突破,但在 1.74 及以上高折射率材料方面仍依赖进口, 国产替代空间广阔。 国内企业在 1.74 折射率镜片制造上起步较晚,与海外巨头存在经验和 工艺差距,良品率有待提升,但部分企业已获得技术认证,逐步缩小差 距。 国内消费者对国产眼镜品牌认可度较低,受传统观念和市场格局影响, 国产品牌需加大营销投入,扭转消费者认知,提升品牌溢价能力。 国内近视防控市场需求旺盛,离焦镜因性价比优势增长迅速,青少年近 视防控需求短期内不会明显萎缩,普及率有望提升,市场潜力巨大。 渐进式老花眼镜市场前景广阔,45 岁以上人口老花问题日益突出,该市 场被视为国内眼镜行业的重要增长点,有望成为企业实现增长的关键。 为什么在当前时点推荐关注眼镜镜片行业? 今年以来,AI 智能眼镜的市场关注度显著提升,伴随着国内外厂商发布的重磅 新品, ...
眼镜镜片行业|眼镜镜片国产替代空间广阔
野村东方国际证券· 2025-08-22 10:28
背景:原料突破与工艺提升促国产替代 年初以来,AI智能眼镜伴随国内外不同厂商发布的多款重磅新品已迎来多轮市场关注,而伴随AI智 能眼镜的火热销售,投资者对传统眼镜镜片的关注度亦有所提升。在经过研究后,我们发现国内眼 镜镜片行业的国产化进程未来仍有广阔的发展空间,尤其是在高折射率树脂单体材料与高折射率眼 镜镜片领域仍未实现对外资巨头的赶超,因此我们判断中国眼镜镜片行业未来在"国产替代"趋势延 续的逻辑支撑下具备长期投资与研究价值。 尽管目前中国眼镜镜片制造企业在国内市场中零售额份额仍落后于外资品牌,但是随着过去几年内 我国化工企业在高折射率树脂单体材料国产化领域取得突破与部分头部镜片制造企业在高折射率镜 片制造工艺上的提升,部分头部国产镜片制造企业在国内与国际市场上的市场份额与品牌价值均有 所提升。 展望未来,考虑到中国人口老龄化进程快速演进、儿童青少年近视率居高不下以及新一代智能可穿 戴设备AI眼镜有望在未来实现普及,我们预计中国眼镜镜片需求量端有望实现稳健增长,叠加眼镜 镜片功能化趋势延续对镜片价格端的支撑,预计中国眼镜镜片市场规模在未来有望实现可持续增 长。此外,我们预计眼镜镜片的国产化进程仍有望在树脂单 ...
7月核心荐股
Guoyuan Securities2· 2025-07-03 09:39
Group 1: Company Performance - 和誉-B (2256.HK) has a total market value of HKD 70 billion, with a price increase of 137.1% since its inclusion on November 1, 2024[2] - 宜明昂科-B (1541.HK) has a market value of HKD 49 billion, showing a price drop of 73.7% since its inclusion on April 2, 2025[2] - 康哲药业 (0867.HK) has a market value of HKD 293 billion, with a price increase of 54.6% since its inclusion on November 1, 2024[2] Group 2: Financial Metrics - 和誉-B's PE ratio is projected to be 236.60 for 2024, decreasing to 48.67 by 2026[2] - 宜明昂科-B's EPS is expected to be -0.91 in 2024, improving to -0.60 in 2025[2] - 康哲药业's PE ratio is 16.65 for 2024, with a slight decrease in profit expected in 2025[2] Group 3: Strategic Developments - 和誉-B signed a licensing agreement with Merck worth USD 605.5 million, granting exclusive commercialization rights in Greater China[2] - 美兰空港 (0357.HK) is expected to improve operational efficiency through the management of three airports in Hainan Free Trade Port[2] - 阅文集团 (0772.HK) has seen its IP derivative business grow, with a GMV exceeding HKD 500 million in 2024[2] Group 4: Market Outlook - 连连数字 (2598.HK) is positioned to potentially obtain a stablecoin issuance license, indicating significant future growth potential[2] - 蒙牛乳业 (2319.HK) is expected to maintain a high dividend yield, supported by a favorable competitive landscape in the education sector[3]