Macro Economic Group - The report indicates that the US PPI remained stable in September, with a month-on-month increase of 0.3%, matching expectations, while the core PPI rose by 0.1%, slightly below the expected 0.2% [5] - Retail sales in the US showed a disappointing performance in September, with a month-on-month increase of only 0.2%, below the expected 0.4%, indicating a weakening consumer spending momentum [5][6] - The report highlights a "K-shaped" recovery in consumer spending, with a decline in auto sales attributed to the expiration of electric vehicle tax credits, alongside a soft job market and low consumer confidence [6] Advanced Manufacturing Group - Goldman Sachs downgraded Ganfeng Lithium's H-share rating to "Sell," lowering the lithium price forecast for the second half of 2026 by 14% to $9,500 per ton due to weak downstream market feedback and slowing inventory replenishment [12] - The report predicts a 12% shortfall in global lithium capacity relative to demand in the second half of 2025, transitioning to a 10% surplus by the second half of 2026 [12] - The report remains optimistic about mid-term lithium demand and price stability, citing a projected 46% growth in energy storage battery demand in 2026 [12] Consumer Group - Bilibili reported Q3 total revenue of 7.69 billion yuan, a year-on-year increase of 5% and a quarter-on-quarter increase of 4.8%, with adjusted net profit soaring by 233% to 786 million yuan [14][15] - The company achieved a GAAP operating profit of 354 million yuan, a significant turnaround from a loss of 66.7 million yuan in the same period last year, driven by cost reduction and efficiency improvements [15] - Advertising revenue grew by 23% year-on-year to 2.57 billion yuan, becoming the core growth engine for the company, while gaming revenue declined by 17% to 1.51 billion yuan due to high base effects from the previous year [15]

| 表格序號 | 大股東/董事/最高行政人員名 作出披露的 買入 / 賣出或涉及的 每股的平均價 | | | | | 持有權益的股份數目 佔已發行的 有關事件的日期 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 股份到目 | 景内 | | | 請參閱 拉 * 註 | 有投票權股 (日 / 月 / 年) | | | | | | | | 17 二次元 | | | | | | | | 96 | | CS20251125E00191 | JPMorgan Chase & Co. 1201(L) | | 1,593,302(L | HKD 59.1323 | 30.877.936(L | 6.91(L)20/11/2025 | | | | | | | 16,006,998(S) | 3.58(S) | | | | | | | 4,782,992(P) | 1.07(P) | 减持后，JPMorgan Chase & Co.最新持好仓数目为30,877,936股，持好仓比例由7.27%下降至6.91%。 | 股份代號: | 01772 | | --- | --- | ...

期货有限公司 Futures Company Limited 需求强劲格局未改, 情绪修复下锂价凹汁 中信期货研究所 有色与新材料团队 最新动态及原因 风险提示 风险因素:供应端超预期复产;需求不及预期;政策变动 研究员: | 郑非凡 从业资格号:F03088415 | 投资咨询号:Z0016667 | 白 帅 | | --- | --- | --- | | 杨 飞 从业资格号:F03108013 | 投资咨询号:Z0021455 | 王雨欣 | | 王美丹 从业资格号:F03141853 | 投资咨询号:Z0022534 | 桂 伶 | | 张 远 从业资格号:F03147334 | 投资咨询号:Z0022750 | | 重要是示.. 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到成阅读本报告内容而观相关人员为客户、市场用风险。投资需谨慎。 鱼走青明。除非另有说明，中信期货有限公司（X下简称"中信期货》拥有本报告的版权或其他相关知识产权。未经授权，不得发送或复制本报告任何内容。中信期货时于本报告所就的信息。观点以及数据的监狱 性、可靠性、时效 ...

| 权益类证券大宗交易(协议交易) | | | | | | | | 团 下载 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 交易日期 | 证券代码 | 证券简称 | 成交价格 (元) | 成交量 (万股/万份) | 成交金额 (万元) | 买方营业部 | 卖方营业部 | | | 2025-11-25 | 002466 | 天齐锂业 | 51.01 | 6.00 | 306.06 中信证券股份有限 | | 中银国际证券股份 | | | | | | | | | 公司北京呼家楼证 | 有限公司丹东三经 | | | | | | | | | 劳营业部 | 伊亚劳营业部 | | 11月25日，天齐锂业大宗交易成交6万股，成交额306.06万元，占当日总成交额的0.06%，成交价51.01 元，较市场收盘价53.7元折价5.01%。 ...

经济要闻 东 兴 晨 报 东兴晨报 P1 2025 年 11 月 25 日星期二 东兴证券研究所金股推荐 4.深圳：11 月 25 日，我国首个专注于光量子计算机制造的工厂于昨日在广 东深圳南山区正式建成，并成功下线首台具备 1000 量子比特计算能力的光量 子计算机。该制造基地占地约 5000 平方米，集研发、生产与检测功能于一体， 致力于推动光量子计算机实现工程化、标准化和规模化制造。整个生产流程 高度复杂，涵盖 7 个主要制程阶段，包含 223 道具体工序，涉及超过 1000 个操作步骤。其核心技术在于精确引导光子进入指定计算区域，保持稳定间 距并实现高速持续运行，通过精密测量完成单次计算任务，单台设备可在毫 秒内完成一次运算，每日可执行数万次计算操作。（资料来源：同花顺） 1.新华社：11 月 24 日晚，国家主席习近平同美国总统特朗普通电话。习近 平指出，上个月我们在韩国釜山成功举行会晤，达成很多重要共识，为中美 关系这艘巨轮稳健前行校准航向、注入动力，也向世界传递积极信号。釜山 会晤以来，中美关系总体稳定向好，受到两国和国际社会普遍欢迎，事实再 次说明，中美"合则两利、斗则俱伤"是经过实践反复验证 ...

2026年全球锂需求量预计将达到200万吨碳酸锂当量 另一方面，重点减碳领域如工程机械、船舶，新型应用领域如航空航天、人工智能等电动化技术不断提 升，为锂业发展注入了新的动能。同时，以固态电池为引领的，下一代高能量密度电池重要环节研究取 得突破，关键材料性能不断提升，行业上下游技术创新成果迸发，凸显了锂行业的发展韧性和澎湃动 力。我们对锂行业的未来充满信心。 企业或将迎来更大的发展空间 期货日报网讯（记者 刘威魁）11月25日，在"2025年第二届中国国际锂业大会"上，天齐锂业董事长蒋 安琪致辞表示，2026年全球锂需求量预计将达到200万吨碳酸锂当量，基本达到供需平衡，为产业发展 筑牢了根基。她认为，当前，锂行业的韧性已展现出更强的活力，相信随着行业供需格局的改善，企业 将迎来更大的发展空间，促进资源向研发创新集聚，助力产业链破除同质化竞争，向新向绿发展，推动 行业高质量发展进入新阶段。 2025 年，在全球积极应对气候变化、加速向清洁能源转型的大背景下，锂产业发展劲头依旧十足。蒋 安琪认为，在经历了供需失衡的竞争阵痛期后，通过政策有效引导和技术创新升级，锂产业迎来了新的 发展机遇。一方面，受益于可再生能源 ...

（文章来源：每日经济新闻） 她提到，当前，锂行业的韧性已展现出更强的活力，相信随着行业供需格局的改善，企业将迎来更大的 发展空间。 每经成都11月25日电（记者胥帅）11月25日，"2025年第二届中国国际锂业大会"在四川省成都市举行， 天齐锂业董事长蒋安琪在致辞中表示，锂行业在经历了供需失衡的竞争阵痛期后，通过政策有效引导和 技术创新升级，锂产业迎来了新的发展机遇。比如，受益于可再生能源并网需求、商用重卡等电动化设 备增速迅猛，储能领域和动力电池对基础锂材料的需求持续上涨，"预计2026年全球锂需求量达到200万 吨碳酸锂当量"。 ...

赣锋锂业副总裁何佳言表示，锂行业正处于上升周期，现已触底。由于资本投入周期，明年大型项目的 额外供应将有限。汽车制造商的需求在上升，而储能系统的发展也"超出我们预期"，此外，机器人和计 算领域的应用也日益增多。市场不应过分关注短期价格波动。 ...

新京报贝壳财经讯 11月24日，A股三大指数集体收涨，截至收盘，上证指数涨0.05%，深证成指涨 0.37%，创业板指涨0.31%，北证50涨0.63%。沪深京三市全天成交额17403亿元，较上日缩量2433亿 元。全市场超4200只个股上涨。板块题材上，AI应用、军工装备、商业航天板块活跃，锂、海南板块 调整。盘面上，AI应用午后全线走强，光云科技20CM涨停封板，蓝色光标涨超15%，思美传媒、省广 集团涨停。军工装备板块走高，江龙船艇、航天环宇20CM涨停，中天火箭、中船防务等数十只个股涨 停封板，晨曦航空、北方长龙、天海防务等涨超10%。商业航天板块走强，航天长峰、上海港湾等数只 个股涨停。锂板块全线走弱，盛新锂能、融捷股份连续两个交易日跌停，天齐锂业、赣锋锂业、西藏矿 业跌近8%。海南板块冲高回落，海马汽车跌停，凯撒旅业、海南瑞泽跌超8%。 ...

随着MSCI多个指数成份股调整，相关的指数基金也将随之调仓，新纳入的企业将得到更多的资金配 置；而被剔除的企业将会被相关指数基金被动卖出。资金流向上，根据指数调整的历史经验来看，被动 型资金为了尽可能地减少对于指数的追踪误差，通常会选在最后一天调仓，因此往往也会看到权重变动 较大的个股成交"异常"放大，特别是在尾盘。 全球知名指数公司MSCI此前宣布了2025年11月份指数审核结果，此次调整将于2025年11月24日收盘后 正式生效。在MSCI的系列指数中，涉及A股的包括MSCI中国指数、MSCI中国A股在岸指数以及MSCI 中国全股票指数。其中最值得关注的是MSCI中国指数。MSCI中国指数被嵌套进MSCI新兴市场指数， 因此股票进入MSCI中国指数，便意味着进入了MSCI全球标准指数系列，从而获得被动资金跟踪。 MSCI中国指数本次新增26只标的，包括多只资源股，以及半导体、高端制造等科技类公司。新增个股 包括9只港股：紫金黄金国际(02259)、广发证券(01776)、赣锋锂业(01772)、中国有色矿业(01258)、中 国黄金国际(02099)、荣昌生物(09995)、东风集团(00489)、优必选 ...