核心观点及策略 2025 年 11 月 3 日 成本支撑夯实 敬候提张驱动 一、 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 何天 从业资格号：F03120615 投资咨询号：Z0022965 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 8 镍周报 ⚫ 上期回顾：宏观上，美联储如期降息25bp，但鲍威尔发言态 度意外偏鹰，表示12月联储会议没有一定降息的必要。鲍威 尔认为当前劳动力市场仍具有韧性，且由于政府停摆导致部 分数据确实，导致经济前景更具有不确定性。相比之下，欧 日央行则宣布维持现有利率政策不变，欧洲央行拉加德表 示，全球经济仍面临较多挑战，且2%的中期通胀目标依然有 效，且欧洲劳动力市场表现稳健，当前利率水平适中。此 外，中美关系走向缓和。两国高层于周内在韩国举行会晤， ...