15年《梦三国》老去，创始人套现8.5亿，实控人还要继续减持2%。 | 作者 | | 白猫 | | --- | --- | --- | | 编辑 | | 小白 | 今年以来，游戏版号发放数量不断创新高，游戏审批速度也有所加快。 6月24日晚，国家新闻出版署下发年内第6批游戏版号，国产版号147个、进口版号11个。 消息未至，资金先行，当天游戏板块全线拉升，多只游戏股上涨，其中冰川网络（300533.SZ）涨 停，电魂网络（603258.SH）等涨幅居前。 这两家公司均于2016年上市，其中电魂网络凭借《梦三国》系列的成功成为国内首家A股主板上市的 游戏公司。 根据网络，2009年《梦三国》上线时，在网吧被Dota、CS、War3割据的年代，以国风三国为题材的 竞技网游打破了网吧竞技游戏三分天下的格局，一度成为那个时代年轻人的第一款"MOBA"，火爆程 度可想而知！ 风云君手脚并用算了一下，这个时候秀外慧中、年少有为的我还在玩QQ农场的偷菜游戏。 然而，IP老化是游戏业的常态考验。冰川网络曾因IP老化、产品青黄不接，业绩被透支得渣都不剩。 那么，还有多少人玩梦三国呢？电魂网络给出的是惊喜还是惊吓？ 单一IP依赖 ...

证 券 研 究 报 告 电魂网络（603258）2024 年报及 2025 年一季报点评 推荐（维持） 业绩短期有所承压，后续重点关注《修仙时 代》等新游上线表现 事项： ❖ 发布 24Q4 和 25Q1 财报：业绩短期有所承压。24Q4 公司实现收入 1.38 亿元， YOY-19.8%，QOQ-2.0%；实现归母净利润-0.44 亿元；实现扣非归母净利润- 0.46 亿元。25Q1 公司实现收入 1.02 亿元，YOY-25.6%，QOQ-25.8%；实现归 母净利润 0.02 亿元；扣非归母净利润基本盈亏平衡。Q4、Q1 业绩均有所承 压。2024 年整体实现收入 5.5 亿元，YOY-19%；实现归母净利润 3058 万元； 实现扣非归母净利润 530 万元。 评论： [主要财务指标 ReportFinancialIndex] | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 550 | 1,025 | 1,278 | 1,433 | | 同比增速(%) | -18.7% | 86.1% ...