7月10日，南方都市报联合广东连锁经营协会发布"2025高品质消费品牌TOP100"榜单，完美世界 （002624）股份有限公司成功入选，并荣获"年度十大消费科技创新品牌"奖项，凸显其在高品质兴趣消 费领域的引领作用。 另一方面，数字文化也激发了非遗与文旅消费活力。完美世界以丰富的数字文化为载体，推动非遗与文 旅消费融合，有效推进了数实融合高质量发展。 完美世界游戏积极探索"游戏+文旅"跨界合作, 用数字技术激活地方文化资源，推动文旅产业数字化和创 新发展。《诛仙》手游与江西上饶望仙谷景区合作，将"现实中的仙侠世界"景区实景植入游戏，让玩家 感受到国风仙侠大世界的魅力；《梦幻新诛仙》手游近期联动京绣、潍坊风筝、张家彩窑等非遗项目， 为传统文化瑰宝赋予新生。 数字经济时代，数字内容产品已成为大众文化精神生活的重要部分。以数字游戏、电子竞技、影视作品 为代表的数字文化产品正成为新的"消费引擎"，并广泛赋能地方文旅、城市发展等各领域，数字内容正 在助力消费新发展。 影视IP与文旅融合成为产业发展新方向。此前，完美世界影视出品的《追光的日子》带动广东惠州文旅 消费约18亿元，拍摄场景成为热门旅游目的地；微短剧《大过年 ...

摘要 • 2025 年一季度，完美世界、吉比特、凯因科技等游戏公司业绩超预期， 验证了此前对游戏行业新牛周期收入与利润提升的判断，以及 3 月以来 AI 加游戏领域的新变化，进一步推动了对游戏板块的持续推荐。 • 游戏行业曾受版号停发等政策影响，压制估值。但自 2023 年底重新批复 版号后，叠加 2025 年国家新闻出版总署和国务院新闻办公室发布的支持 政策，市场对监管收缩的担忧缓解，对估值有提振作用。 • 完美世界《诛仙》手游首月流水达 4 亿元，后降至 2 亿元和 1 亿元；吉比 特《M72》一季度流水 3.6 亿元；凯因科技《龙之谷》流水超 2 亿元。凯 因科技业绩同比增长超 20%，吉比特归母净利同比增长接近 12%，扣非 净利增长接近 40%。 • 头部游戏公司储备丰富，包括完美世界的一环、巨人的超自然行动、凯英 的盗墓斗罗以及吉比特的 M88 等，预计将推动游戏板块基本面反转，呈现 稳步向上趋势。 • AI 加游戏领域出现新进展，米哈游创始人蔡浩宇旗下 AI 公司发布新游 《Whispers from the Star》海外测试，凯英网络与巨人网络也在探索 AI 商业化应用，如卡宾的 AI 3D ...