公司公布上半年业绩： 25H1 收入/ 归母净利9.0/0.3 亿元， 同比+44.8%/-9.5%，其中Q2 收入/归母净利 5.9/0.2 亿元，同比+56.7%/+5.5%，Q2 业绩超出我们预期（0.15 亿元），主要系光伏EPC 业务项目结转 加快，我们认为重卡换电等新业务有望为公司带来新成长空间，维持"增持"。 在建项目加速结转带动系统集成收入增长，毛利率同比承压25H1 公司光伏电站系统集成/电站运营业务 分别实现收入8.7/0.3 亿元，同比+44.5%/+76.7%，在建光伏项目加速结转带动系统集成业务收入增长， 同时新建电站投产带动电站运营收入大幅增长。25H1 公司毛利率12.4%，同比-4.9pct，光伏电站系统集 成毛利率为10.5%，同比-5.9pct，主要市场竞争激烈价格下滑，随着光伏行业"反内卷"持续推进，我们 预计价格竞争有望趋缓，公司毛利率环比降幅有望逐步收窄。 考虑公司项目结转加快但毛利率下滑，我们上调公司收入但下调利润率假设，预测公司 25-27 年归母净 利为0.8/1.1/1.3 亿元（前值0.7/0.9/1.1 亿元），对应25-27 年CAGR+35.5%，可比 ...

证券研究报告 能辉科技 (301046 CH) 收入延续快速增长，回款明显改善 | 华泰研究 | | | 中报点评 | 投资评级(维持): | 增持 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 8 月 | 27 日│中国内地 | 建筑设计及服务 | 目标价(人民币): | 26.78 | 公 司 公 布 上 半 年 业 绩 ： 25H1 收 入 / 归 母 净 利 9.0/0.3 亿 元 ， 同 比 +44.8%/-9.5%，其中 Q2 收入/归母净利 5.9/0.2 亿元，同比+56.7%/+5.5%， Q2 业绩超出我们预期（0.15 亿元），主要系光伏 EPC 业务项目结转加快， 我们认为重卡换电等新业务有望为公司带来新成长空间，维持"增持"。 在建项目加速结转带动系统集成收入增长，毛利率同比承压 25H1 公司光伏电站系统集成/电站运营业务分别实现收入 8.7/0.3 亿元，同 比+44.5%/+76.7%，在建光伏项目加速结转带动系统集成业务收入增长，同 时新建电站投产带动电站运营收入大幅增长。25H1 公司毛利率 12.4%，同 比-4.9 ...

责任编辑：小浪快报 资料显示，上海能辉科技股份有限公司位于上海市长宁区通协路288弄2号楼3楼，成立日期2009年2月24 日，上市日期2021年8月17日，公司主营业务涉及光伏电站设计、系统集成及投资运营一站式服务。主 营业务收入构成为：光伏电站系统集成93.66%，电站运营3.82%，商用车充换电系统集成1.36%，储能 系统集成0.87%，新能源及电力工程设计0.29%，其他业务0.01%。 截至3月31日，能辉科技股东户数1.33万，较上期减少3.93%；人均流通股8499股，较上期增加4.09%。 2025年1月-3月，能辉科技实现营业收入3.10亿元，同比增长26.60%；归母净利润573.98万元，同比减少 42.35%。 分红方面，能辉科技A股上市后累计派现1.51亿元。近三年，累计派现9059.59万元。 8月25日，能辉科技涨2.36%，成交额1.10亿元。两融数据显示，当日能辉科技获融资买入额864.29万 元，融资偿还996.79万元，融资净买入-132.50万元。截至8月25日，能辉科技融资融券余额合计6686.56 万元。 融资方面，能辉科技当日融资买入864.29万元。当前融资余 ...