华为ADS3.0无图智驾

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上汽集团 | 6月:销量表现亮眼 自主+出口驱动增长【民生汽车 崔琰团队】
汽车琰究· 2025-07-05 07:37
02 分析判断 ► 2025上半年销量表现亮眼 自主+出口驱动增长 经营质量提升 受益于自主品牌创新和出口韧性,2025年6月上汽集团批发销量同比+21.6%;上半年批发同比+12.4%,终端交付量220.7万辆,高于批发销量 205.3万辆,稳步去库后当前库存水平较低。结构端,新能源方面,2025上半年累计销售64.6万辆,同比+40.2%,实现大幅增长;自主品牌方 面,销量占比提升至 63.5%,同比+4.6pct,结构优化显著。出口方面,2025上半年,上汽集团海外销量同比+1.3%,在欧盟反补贴等不利影响 下,上汽MG积极克服,在欧洲实现终端交付超15万台,促进出海销量实现稳定增长。 ► 上汽牵手华为成立"尚界"新车将于三季度上市 上汽集团与华为深度合作的智能汽车品牌"尚界"于车展正式亮相,双方采用"智选车模式",首款SUV车型定位中高端主流市场(售价15 万—25万元),搭载华为ADS3.0无图智驾、鸿蒙OS4.0座舱等黑科技,目前已进入量产准备阶段,将在2025年9月底上市。我们认为, 首款车型定位15-25万元区间,标志着华为从高端市场(问界M9)、中高端市场(智界R7)向大众市场渗透,完善"全 ...
上汽集团 | 2025Q1:盈利环比改善 牵手华为合作可期【民生汽车 崔琰团队】
汽车琰究· 2025-05-01 02:33
01 事件概述 02 分析判断 ► 2025Q1营收、ASP环比明显改善 收入端, 2024Q4营收同比-11.0%,环比+35.2%,2024Q4集团销量136.4万辆,同比-15.4%,环比+65.8%,销量环比提升驱动营收环比改善,营收增速环比低于销量增速主要 系ASP下滑。2025Q1总营收1,408.6亿元,同比-1.5%,环比-28.5%;2025Q1集团销量94.5万辆,同比+13.3%,环比-30.7%,受益批发销量改善、ASP环比提升及华域收入提 升,营收增速环比好于销量增速 。 ASP: 2024Q4/2025Q1单车ASP为9.8/10.1万元,同比分别+5.4%/-13.1%,环比分别-18.5%/+3.1%,ASP 提升主要受售价偏高的新能源产品 占比提升驱动。 ► 2024Q4上汽通用减值影响利润 2025Q1规模效应驱动盈利改善 毛利端 : 2024Q4/2025Q1 毛利率 11.6%/10.2% ,同比 -0.3/-1.2pct ,环比 0.0%/-1.4pct , 2024Q4 毛利率下滑主要系 Q4 将相关保证类产品质保费自销售费用重分类至营业成 本,规模效应驱动毛利改善 ...