证券日报网讯 1月9日，景津装备在互动平台回答投资者提问时表示，公司近年来以创新引领发展，在 深耕压滤机市场的同时，培育了新的增长点，配套装备业务增长较快，过滤成套装备产业化一期、二期 项目产能在陆续释放，三期项目也将于近期开工，建成后将使公司的产品种类得到进一步丰富，成套装 备产品包括各式压滤机、节能柱塞泵、预装式变电站、高低压成套开关控制柜、搅拌机、浓密机、输送 机、自动加药机、叠螺脱水机、滤饼破碎机、石灰料仓、MVR 蒸发器、多效蒸发器、升膜蒸发器、降 膜蒸发器，反应釜、陈化釜、溶解釜，精馏塔、吸收塔、萃取塔、合成塔等塔器，列管式、U 型管式、 浮头式等类型换热器，化工、食品、医药卫生级中高压压力容器、常压容器、防腐罐、溶解罐、搅拌罐 及各种定制类工业罐体等。公司在大力发展成套装备的同时，也重视海外市场的开拓，通过加强销售、 售后服务网络建设，参加国际展会，扩大全球范围内的品牌知名度等方式拓展海外业务，促进公司在海 外市场的发展。 （文章来源：证券日报） ...

该项目生产产品包括MVR蒸发器、多效蒸发器、升膜蒸发器、降膜蒸发器，反应釜、陈化釜、溶解 釜，精馏塔、吸收塔、萃取塔、合成塔等塔器，列管式、U型管式、浮头式等类型换热器，化工、食 品、医药卫生级中高压压力容器、常压容器、防腐罐、溶解罐、搅拌罐及各种定制类工业罐体等。这些 产品既可以单独使用，也可以与公司压滤机等产品配套使用，与压滤机在浓缩、过滤与分离等工艺上协 同互补，形成一种兼顾固液分离、能耗优化与资源回收的综合解决方案，适应当前工业企业对节能减排 与资源综合利用的双重需求，契合公司发展成套装备的战略。 智通财经APP讯，景津装备(603279.SH)发布公告，近年来，公司实施由压滤机单一设备制造商向过滤 成套装备制造商的转型，依托公司压滤机行业龙头的行业地位，为客户提供过滤成套装备及整体解决方 案。为进一步满足未来发展规划的需求，优化公司资源配置和促进公司稳健可持续发展，公司拟在德州 天衢新区投资建设过滤成套装备产业化三期项目。项目总投资约5.81亿元，公司为项目的实施主体。 ...

本项目总投资约58,105万元人民币，公司为本项目的实施主体。本项目生产产品包括MVR蒸发器、多 效蒸发器、升膜蒸发器、降膜蒸发器，反应釜、陈化釜、溶解釜，精馏塔、吸收塔、萃取塔、合成塔等 塔器，列管式、U型管式、浮头式等类型换热器，化工、食品、医药卫生级中高压压力容器、常压容 器、防腐罐、溶解罐、搅拌罐及各种定制类工业罐体等。这些产品既可以单独使用，也可以与公司压滤 机等产品配套使用，与压滤机在浓缩、过滤与分离等工艺上协同互补，形成一种兼顾固液分离、能耗优 化与资源回收的综合解决方案，适应当前工业企业对节能减排与资源综合利用的双重需求，契合公司发 展成套装备的战略。 格隆汇1月5日丨景津装备(603279.SH)公布，近年来，公司实施由压滤机单一设备制造商向过滤成套装 备制造商的转型，依托公司压滤机行业龙头的行业地位，为客户提供过滤成套装备及整体解决方案。为 进一步满足未来发展规划的需求，优化公司资源配置和促进公司稳健可持续发展，公司拟在德州天衢新 区投资建设过滤成套装备产业化三期项目。 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·环保 环保行业跟踪周报 资本开支下降&国补加速固废红利价值凸 显，龙净电动矿车交付，景津底部反转+成长 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2026 年 01 月 05 日 证券分析师 袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 证券分析师 陈孜文 执业证书：S0600523070006 chenzw@dwzq.com.cn 研究助理 田源 执业证书：S0600125040008 tiany@dwzq.com.cn 行业走势 -5% -1% 3% 7% 11% 15% 19% 23% 27% 2025/1/6 2025/5/5 2025/9/1 2025/12/29 环保 沪深300 相关研究 《垃圾焚烧的红利价值：资本开支下 降叠加国补加速经营性现金流改善双 轮驱动》 2025-12-30 《可再生能源电解水制氢 CCER 方法 学发布，重塑绿氢经济性》 | 1. 最新观点 4 | | --- | | 1.1. 垃圾焚烧的红利价值：资本开支下降叠加国补加速经营性现金流改善双 ...

景津装备 20251230 摘要 景津装备作为固液分离设备龙头，市场份额持续提升，产品广泛应用于 环保、矿物加工、新能源等行业，具备较强的定价能力，毛利率维持在 30%左右。 受益于锂电行业资本开支回升，下游需求复苏预期明确，预计 2026 年 锂电产业链盈利将显著修复，为景津装备带来新的增长动力。 公司董事会完成换届选举并对高管人员进行调整，进一步完善公司治理 架构，强化经营能力，提升整体管理水平和运营效率。 尽管 2024 年业绩受宏观经济和新能源需求下降影响承压，但公司长期 竞争力稳固，对下游客户付款条件要求严格，现金流状况良好，支撑长 期高分红政策。 公司积极拓展海外市场，在设备成套化、耗材市场开发及出海等方面均 有布局，各项业务有望支撑公司体量翻倍，并对标海外企业保持稳定经 营能力。 压滤机行业需求在 2023-2025 年有所收窄，但预计 2026 年随着新能 源市场恢复，新增投资空间及耗材需求有望回升至 40 亿元以上，与锂 电池产能增加相匹配。 公司专注于单一品类压滤机，凭借低制造成本和规模优势，在非欧美市 场具有较强竞争力，未来需提升全生命周期保养维修服务能力，海外市 场潜力巨大。 Q&A ...

中邮证券研报指出，景津装备为压滤机龙头企业，国内市占率超40%。公司是中国制造业单项冠军示范 企业，压滤机国家标准主起草人，世界压滤机产销量第一，所生产的各式过滤成套装备广泛应用于矿物 及加工、新能源、新材料、环保、化工、生物、食品、医药、保健品、砂石骨料领域。在行业逆风期， 公司一方面持续推进降本增效，另一方面加快现金回款，2025Q1-3公司经营性现金流远高于利润，经 营质量优异。展望未来，认为在高位的铜、金等有色金属价格刺激下，有色金属资本开支有望维持高景 气，同时随着环保等相关政策的逐步加强以及原矿开采成本的提高，尾矿污染防治和尾矿资源综合利用 成为未来的发展趋势，公司亦有望受益。选取空分设备龙头企业杭氧股份、锂电设备龙头企业先导智能 作为可比公司，景津装备对标同行业可比公司PE估值来看，处于较低水平，公司2025-2027年业绩对应 PE分别为15.58、12.24、9.77倍，维持"买入"评级。 ...

证券研究报告：机械设备 |公司深度报告 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 15.10 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）5.76 | / 5.76 | | 总市值/流通市值（亿元）87 | / 87 | | 52 周内最高/最低价 | 18.39 / 14.51 | | 资产负债率(%) | 48.5% | | 市盈率 | 10.13 | | 第一大股东 | 景津投资有限公司 | 研究所 分析师:刘卓 SAC 登记编号:S1340522110001 Email:liuzhuo@cnpsec.com 分析师:陈基赟 SAC 登记编号:S1340524070003 Email:chenjiyun@cnpsec.com 景津装备(603279) 压滤机龙头企业，行业需求有望反转 l 投资要点 公司为压滤机龙头企业，国内市占率超 40%。景津装备股份有限 公司，创立于 1988 年，主要从事过滤成套装备的生产和销售，致力 于为固液提纯、分离提供专业的成套解决方案。公司是中国制造业单 项冠军示范企业，压滤机国家标准主起草人，世界压滤机产销量第 ...

证券日报网讯12月18日，景津装备（603279）在互动平台回答投资者提问时表示，公司压滤机等产品可 以应用于电池材料领域，储能属于电池的应用场景之一。 ...

Core Viewpoint - The report from Zhongyou Securities indicates that Jingjin Equipment's net profit attributable to shareholders for Q1-Q3 2025 reached 435 million yuan, a decrease of 34.53% year-on-year, with Q3 alone showing a net profit of 107 million yuan, down 47.9% year-on-year. Despite the short-term pressure on performance, there is optimism regarding a rebound in demand driven by lithium battery sector recovery. [1] Company Performance - Jingjin Equipment's net profit for Q1-Q3 2025 was 435 million yuan, reflecting a year-on-year decline of 34.53% [1] - In Q3 2025, the company reported a net profit of 107 million yuan, which is a significant decrease of 47.9% compared to the same period last year [1] - Despite the decline in profits, the company's cash flow has shown growth, with net cash flow from operating activities significantly exceeding overall net profit, which is expected to support dividend distribution [1] Industry Outlook - The report highlights that several companies, including Fulim Precision, Longpan Technology, Hunan Youneng, and Fengyuan Co., have announced expansion plans, indicating a new round of capacity expansion in the lithium battery cathode materials sector [1] - There is an expectation for a reversal in demand within the filter press industry, driven by the recovery in the lithium battery market [1] - The overall sentiment remains positive, maintaining a "buy" rating for Jingjin Equipment based on the anticipated demand recovery [1]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expected relative increase in stock price of over 20% compared to the benchmark index within the next six months [7][14]. Core Views - The company has faced short-term pressure on performance, primarily due to challenges in the new energy sector and product price declines. Revenue for the first three quarters of 2025 was 4.2 billion yuan, a decrease of 10.7% year-on-year, with net profit dropping by 34.53% to 435 million yuan [4][5]. - Despite the performance decline, the company’s operating cash flow has improved, with a net cash flow from operating activities of 658 million yuan, an increase of 11.73% year-on-year, which is expected to support dividend payouts [5]. - The report anticipates a demand rebound in the lithium battery sector, driven by new production expansions in lithium iron phosphate materials, which is expected to positively impact the filter press industry [6]. Summary by Sections Company Overview - Latest closing price: 16.72 yuan - Total shares: 576 million, with a total market capitalization of 9.6 billion yuan [3]. Financial Performance - For Q1-Q3 2025, the company reported a revenue of 4.2 billion yuan, a decrease of 10.7% year-on-year, and a net profit of 435 million yuan, down 34.53% [4][5]. - The gross margin decreased by 4.59 percentage points to 24.47%, while the expense ratio slightly increased to 9.48% [5]. Earnings Forecast and Valuation - Projected revenues for 2025-2027 are 5.55 billion, 6.22 billion, and 6.87 billion yuan, with year-on-year growth rates of -9.43%, 11.95%, and 10.47% respectively. Net profits are expected to be 601 million, 729 million, and 871 million yuan, with growth rates of -29.11%, 21.23%, and 19.49% [7][10]. - The estimated P/E ratios for 2025-2027 are 16.03, 13.22, and 11.06 [7].