全球军贸交易需求保持活跃，欧洲主流防务企业新增订单及积压订单均创新高，欧盟产能优先供给自身需求的背 景下，类比俄乌冲突后俄罗斯武器装备出口出现的空缺，#原采购欧盟防务产品的国家的军贸需求有望显著外溢。 #军贸推动企业穿越价格及需求周期，重视本轮我国军工企业内外需双轮驱动的#产能价值重估。 【广发军工|新专题】欧盟自主化战略下，＃军贸价值链迁移与产能价值重估的思考 现象：部分#海外军工股近期股价表现亮眼，被动加费到主动武装，当前欧洲核心在于#建设自主化的国防体制， 提出到2030年，成员国在EDTIB的国防装备采购达到50%，欧盟内部国防贸易额至少占欧盟国防市场份额的35%。 #欧防务企业订单饱满、产能紧张，全球军贸需求外溢可期。 全球军贸交易需求保持活跃，欧洲主流防务企业新 【广发军工|新专题】欧盟自主化战略下，＃军贸价值链迁移与产能价值重估的思考 现象：部分#海外军工股近期股价表现亮眼，被动加费到主动武装，当前欧洲核心在于#建设自主化的国防体制， 提出到2030年，成员国在EDTIB的国防装备采购达到50%，欧盟内部国防贸易额至少占欧盟国防市场份额的35%。 #欧防务企业订单饱满、产能紧张，全球军贸需求外溢 ...

一、行情 5月7日，军工板块大涨，润贝航科、航天长峰、内蒙一机、华伍股份等多股涨停。 2025年是"十四五"收官之年，行业有望摆脱近两年的低迷期，迎来全面复苏的景气拐点。随着订单恢复正常并陆续释 放，军工板块或将进入业绩改善与估值提升的"戴维斯双击"阶段（太平洋证券） 在当前全球国防工业格局变化及军贸高景气背景下，我国相关产业链企业三大重要产业机遇： 一是重视全球国防格局变化背景下部分地区的军贸需求外溢。本轮欧洲等更加强调自主化的国防建设，其本土产能高 度紧缺情况下我国产能及现货优势在全球军贸市场中较为突出。 二是重视战争形态转变背景下对于新兴装备的需求。参考马斯克西点军校访谈内容，未来战争演变最大的变化是人工 智能和无人机，《欧洲防务白皮书》中亦强调了当前欧洲对无人机和反无系统以及人工智能、量子技术等的国防能力 紧缺。 二、事件： 据央视新闻报道，当地时间5月7日4时30分左右，巴基斯坦国防部长在电视媒体中表示，巴基斯坦迄今击落5架印度战 机。巴防长还表示，巴基斯坦已俘虏了多名印度军人。 此外，印度陆军、海军和空军在当天早些时候的"辛杜尔行动"中，对巴基斯坦和巴控克什米尔的9个目标进行导弹袭 击，其中5个目 ...