点击注册小程序 特别申明： 千亿级市场规模，行业集中度有望提升 发布日期： 2025-05-15 塑料包装长周期需求稳定，其中塑料软包由于具备成本低廉、实用性强、储存便捷、生产能耗低等优势，正在 替代其他包装形式，广泛应用于食品、日化品、医药等行业。2023年国内塑料软包装市场规模已达到172.2亿 美元（折合人民币约1205亿元），成为新晋"千亿级"市场。目前塑料软包装市场厂商众多、竞争激烈，但我们 认为伴随行业向可循环可再生方向转型的要求愈加迫切，市场份额将进一步向在安全性、环保性、创新性等方 面占优的头部企业倾斜。 四大亮点凸显长期投资价值 1）塑料软包装下游应用广泛，公司客户覆盖食品饮料、医药、日化等多个行业，下游需求与居民必需消费挂 钩，需求偏刚性，且与成本端的波动形成对冲，具备抗周期属性；2）"纵向整合"+"业务出海"+"产品创新"模 式下，公司毛利率呈阶梯式上升，打开成长天花板；3）公司ROE和净现比位于行业上游，盈利质量稳健，利 润含金量充足；4）公司分红政策稳健，自2004年上市以来，已现金分红21次，平均分红率超过70%，在国内 利率处于下行通道的背景下，比价优势凸显。 风险提示： 国内宏 ...

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