2025.09. 17 本文字数：1877，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财 经 王媛丽 名下公司被溢价超过5倍收购,创始人直接、间接持有的超过60%股权，所获对价却接近于0。这样的事情，发生在晶晨股份（688099）最近的一桩收购 当中。 晶晨股份9月15日披露，将以3.16亿元的价格，收购芯迈微半导体（嘉兴）有限公司（下称"芯迈微"）100%股权。相较于芯迈微经评估的净资产，这一 收购价的溢价率，已经超过5倍。但该公司芯迈微创始人及实控人孙滇，持有的60%以上股权，收购价仅有112万元。而绝大多数收购款，都被创投机 构"笑纳"。 晶晨股份高溢价收购芯迈微，是买下"一个未来"，还是当"接盘侠"？ 创始人近乎"0元"退出 晶晨股份9月15日公告，拟使用自有资金3.16亿元收购芯迈微100%股权。 公开资料显示，芯迈微成立于2021年，目前已经完成五轮融资，此次收购以2024年9月A+轮融资的4.3亿元估值为基础，基于市场化交易原则折价至 3.16亿元，与股东实缴资本总额持平。 芯迈微目前的股东共13家，包括创始人孙滇、两家员工持股平台，以及多家投资机构。由于入股时间、价格都不同，此次收购采取差异化定价方案 ...

本文字数：1877，阅读时长大约3分钟 作者 |第一财经王媛丽 名下公司被溢价超过5倍收购,创始人直接、间接持有的超过60%股权，所获对价却接近于0。这样的事情，发生在晶晨股份（688099）最近的一桩收购当 中。 晶晨股份9月15日披露，将以3.16亿元的价格，收购芯迈微半导体（嘉兴）有限公司（下称"芯迈微"）100%股权。相较于芯迈微经评估的净资产，这一收 购价的溢价率，已经超过5倍。但该公司芯迈微创始人及实控人孙滇，持有的60%以上股权，收购价仅有112元。而绝大多数收购款，都被创投机构"笑 纳"。 披露数据显示，2024年、2025年上半年，芯迈微分别实现营业收入0元、67.93万元，净利润分别亏损9174万元、4007万元。且根据收购公告，晶晨股份并 未对芯迈微设置业，对赌条款，无业绩承诺或补偿安排。 2025.09.17 其中，创始人孙滇几乎0对价退出。孙滇直接持有的21.8%股权，以及通过员工持股平台珠海鑫儒熤间接持有的6.05%股权，对价均为0元，仅通过珠海鑫 腾翡持有的32.71%股权，获得了112万元的对价。 而创投机构则分走了3.15亿元。如深圳君联深运私募股权投资基金合伙企业所持9.1 ...

名下公司被溢价超过5倍收购,创始人直接、间接持有的超过60%股权，所获对价却接近于0。这样的事 情，发生在晶晨股份（688099）最近的一桩收购当中。 晶晨股份9月15日披露，将以3.16亿元的价格，收购芯迈微半导体（嘉兴）有限公司（下称"芯迈微"） 100%股权。相较于芯迈微经评估的净资产，这一收购价的溢价率，已经超过5倍。但该公司芯迈微创始 人及实控人孙滇，持有的60%以上股权，收购价仅有112元。而绝大多数收购款，都被创投机构"笑 纳"。 披露数据显示，2024年、2025年上半年，芯迈微分别实现营业收入0元、67.93万元，净利润分别亏损 9174万元、4007万元。且根据收购公告，晶晨股份并未对芯迈微设置业，对赌条款，无业绩承诺或补偿 安排。 晶晨股份高溢价收购芯迈微，是买下"一个未来"，还是当"接盘侠"？ 创始人近乎"0元"退出 晶晨股份9月15日公告，拟使用自有资金3.16亿元收购芯迈微100%股权。 公开资料显示，芯迈微成立于2021年，目前已经完成五轮融资，此次收购以2024年9月A+轮融资的4.3 亿元估值为基础，基于市场化交易原则折价至3.16亿元，与股东实缴资本总额持平。 芯迈微目前的 ...

从芯迈微近两年业绩看，2024年及2025年上半年分别实现营业收入0元、67.93万元，净利润分别亏损 9174万元、4007万元。 而创投机构则分走了3.15亿元。如深圳君联深运私募股权投资基金合伙企业所持9.13%股权，收购对价 为8000万元，广州华芯盛景创业投资中心所持10.83%股权，相应价格为6500万元，南京创世伙伴二期 创业投资合伙企业、杭州鋆昊臻芯股权投资合伙企业名下2.89%、2.7%的股权，收购价格均为3000万 元。 名下公司被溢价超过5倍收购,创始人直接、间接持有的超过60%股权，所获对价却接近于0。这样的事 情，发生在晶晨股份（688099）最近的一桩收购当中。 晶晨股份9月15日披露，将以3.16亿元的价格，收购芯迈微半导体（嘉兴）有限公司（下称"芯迈微"） 100%股权。相较于芯迈微经评估的净资产，这一收购价的溢价率，已经超过5倍。但该公司芯迈微创始 人及实控人孙滇，持有的60%以上股权，收购价仅有112元。而绝大多数收购款，都被创投机构"笑 纳"。 披露数据显示，2024年、2025年上半年，芯迈微分别实现营业收入0元、67.93万元，净利润分别亏损 9174万元、4007万 ...

9月15日晚，晶晨股份(688099)公告，拟以现金方式收购芯迈微半导体(嘉兴)有限公司(简称"芯迈 微")100%股权，收购对价合计为3.16亿元。交易完成后，芯迈微将成为晶晨股份全资子公司，纳入公司 合并报表范围。 资料显示，芯迈微拥有无线通信领域优秀的核心团队与成建制的研发团队，在物联网、车联网、移动智 能终端领域拥有丰富的技术积累和完整的产品与解决方案，在上述领域已有6个型号的芯片完成流片， 其中一款芯片产品在物联网模组、智能学生卡、移动智能终端场景，已在客户端产生收入。晶晨股份作 为平台级SoC芯片整体解决方案的供应商，长期坚持在泛AIoT领域保持高强度的研发投入，通过本次交 易，将实现双方技术能力的深度协同与互补。 晶晨股份表示，芯迈微深耕通信领域，通过整合其技术资产与研发团队，将扩展公司在蜂窝通信上的技 术能力，并进一步增强公司Wi-Fi通信的技术能力，助力构建起"蜂窝通信+光通信+Wi-Fi"的多维通信技 术栈与产品矩阵。 同时，晶晨股份也意在拓展自身AIoT产品在广域网(WAN)AIoT领域的应用场景，将广域网通信技术与 智能端侧通用平台型SoC技术进行深度结合，借助晶晨股份在全球超过250 ...