2026年1月8日，北京智谱华章科技有限公司（以下简称"智谱"）正式于香港联合交易所主板挂牌上市，成为"全球大模型第一股"。 上市首日，智谱股票报收131.5元，涨幅达13.17%，总市值高达522亿元人民币。 来源：智谱招股书 来源：智谱招股书 背后的投资者更是明星资本云集，参与方既包括美团、蚂蚁、阿里、腾讯、小米、金山、Boss直聘、好未来等产业资本，又有君联、红杉、高瓴、启明创 投、顺为等一线机构，同时还有不少地方政府国资来支持。 智谱招股书显示，智谱3.12亿的收入规模已经是国内第二大的模型厂商，市场占有率达到6.6%。而据弗若斯特沙利文报告，以2024年的收入计，智谱是中 国最大的独立大模型厂商。 至此，在备受关注的大模型"六小虎"中，智谱成为第一家成功登陆资本市场的公司。 值得一提的是，智谱此前曾凭借220亿估值荣登《2025胡润全球独角兽榜》第331位。作为国内最早入局大语言模型的团队之一，智谱此番成功登陆港股， 无疑为为整个赛道注入一剂强心针。 "全球大模型第一股" 智谱AI成立于2019年，由清华大学技术成果转化而来，创始班底源自清华大学计算机系知识工程实验室（KEG）。该实验室成立于199 ...

Core Insights - The rise of AI agents is a significant trend in the artificial intelligence sector, marking a shift from tools to partners in various applications, including healthcare and workplace efficiency [1][2][3] Group 1: AI Agents as Partners - AI agents are becoming integral in daily life, assisting with tasks such as analyzing medical reports and generating business insights, thus transforming user interactions with technology [1][2] - The transition from "tool era" to "partner era" in AI is expected to reshape economic structures and human lifestyles, with AI agents facilitating a new interaction paradigm where services proactively reach users [2][3] Group 2: Industry Applications of AI Agents - AI agents are evolving into "smart employees" across industries, contributing to core processes such as predictive maintenance in manufacturing and compliance checks in finance, significantly enhancing operational efficiency [3] - The development of AI agents is supported by advancements in large language models, computational power, and collaborative ecosystems, enabling them to perform complex tasks beyond simple interactions [3] Group 3: Future Trends and Predictions - The concept of "collective intelligence" through multi-agent collaboration is anticipated to become mainstream, allowing dynamic team formations for efficient industrial transformation [4] - The Chinese AI sector is transitioning from a participant to a leader in the global landscape, particularly in open-source AI, showcasing competitive advantages and innovative development paths [5]

（文/陈济深 编辑/张广凯） 12月19日，北京智谱华章科技股份有限公司（智谱）正式向港交所递交招股书，打响了中国大模型企业上市的第一 枪。 这不仅意味着智谱有望成为"全球大模型第一股"，也标志着中国大模型赛道正式迈入资本化新阶段。 作为全球AI新势力中的重要玩家，招股书也第一次揭示了这家明星独角兽商业化的"冰火两重天"。 过去三年，公司收入分别为0.57亿元、1.25亿元、3.12亿元。2025年上半年持续加速，短短6个月就入账1.9亿元，同比 增长325%。 收入增长的背后是智谱惊人的烧钱速度：过去三年，智谱经调整净亏损分别为0.97亿、6.21亿以及24.66亿元。 不过值得注意的是，智谱在B端业务占据主导的情况下，面对传统B端大厂和互联网巨头的竞争，长期维持住了超过 50%的毛利率。 随着2025年字节火山引擎、阿里云、百度等互联网巨头纷纷下场加码AI大战，智谱的这份招股书提供了一个观察中国 大模型企业在全球AI淘汰赛下真实状态的绝佳切片。 巨头夹缝中的"独立样本" 智谱的核心团队成员，基本都来自清华大学计算机系知识工程实验室，长期从事大规模预训练模型、语义大数据分 析、智能问答等领域的研究。 有这样 ...