证券研究报告·海外公司点评·汽车(HS) 吉利汽车（00175.HK） 2025 年报点评：Q4 业绩基本符合预期，蓄力 高质量发展 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 240,194 | 345,232 | 412,872 | 476,829 | 518,642 | | 同比(%) | 34.03 | 43.73 | 19.59 | 15.49 | 8.77 | | 归母净利润（百万元） | 16,632 | 16,852 | 20,802 | 24,444 | 28,191 | | 同比(%) | 213.32 | 1.32 | 23.44 | 17.51 | 15.33 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.54 | 1.56 | 1.92 | 2.26 | 2.60 | | P/E（现价&最新摊薄） | 10.80 | 10.66 | 8.63 | 7.35 | 6.37 | [Tabl ...

2026年销量目标345万辆，同比+14%。 公司2026年全年销量目标为345万辆，具体来看极氪30万辆+领克40万辆+银河155万辆+吉利中 国星120万辆。 新车方面， 公司布局极氪8x（预售38分钟小订突破1万台）、领克07旅行版、 银河星耀7等多款新车。 出口方面， 公司2026年出口目标为64万辆，同比+52%。 盈利预测与投资评级： | 黄细菌 | 脚注 関連 | | --- | --- | | 刘力宇 | רומאים סייעוץ פ | | 孟璐 | | | 郭雨蒙 | Disco | | 孙仁昊 | | | 赖思旭 | סטורים | | 童明祺 | Overse | | | | | 投资要点 | | --- | 公告要点： 公司2025Q4单季度营收1057.6亿元，同环比分别+22.1%/+18.6%；归母净利润37.4亿元，同环 比-1.9%/-2.0%。整体表现基本符合我们预期。 Q4业绩基本符合预期。 1）营收： 公司Q4实现总销量85.4万台，同环比分别+24.4%/+12.3%；单车ASP为12.4万元，同 环比分别-1.9%/+5.6%，极氪单季度销量占比环比提升推动公 ...