事实上，从2021年开始，以浓缩乳制品、乳品贸易为主的熊猫乳品，便试图拓展"第二增长曲线"，相继 开辟奶酪、奶油、植物基等产品线。但目前，"第二增长曲线"的体量较小，与头部品牌相比差距明显。 值得一提的是，目前现制茶饮的终端价格战正盛，作为浓缩乳制品供应商的熊猫乳品，68.7%的收入依 赖该领域，订单量明显压缩。对于B端价格战以及竞争格局，熊猫乳品方面称："竞争可能继续加剧， 头部乳企正加大ToB领域的投入，目前主要依靠大客户走量。公司的优势在于流通渠道，大客户、工业 客户方面也在持续寻找机会。" 去年以来，熊猫乳品的业绩便持续承压。数据显示，去年熊猫乳品营收约7.64亿元，同比下降19.29%； 实现归属于上市公司股东的净利润约1.02亿元，同比下降5.98%。 此外，熊猫乳品也面临一定的现金流压力。报告期内，熊猫乳品的经营活动产生的现金流量净额 为-2700万元，与去年同期的6500万元相比由正转负，显示出熊猫乳品在经营活动中的现金回笼能力有 所减弱。此外，在应收账款中，熊猫乳品前五大客户的应收账款占应收账款总额的68.32%。 在近日的分析师会议上，"炼乳第一股"熊猫乳品就半年度业绩回答投资者询问。财报 ...

值得注意的是，现制茶饮终端价格战正盛，作为浓缩乳制品供应商，熊猫乳品68.7%的收入依赖该领域，订单量 受到明显压缩。对于B端价格战以及竞争格局，熊猫乳品称，竞争可能继续加剧，头部乳企在加大ToB投入，目前 主要依靠大客户起量。公司优势在于流通渠道，大客户、工业客户方面也在持续寻找机会。 但自2024年以来，熊猫乳品的业绩便持续承压。2024年实现营收约为7.64亿元，同比下降19.29%；实现归母净利 润约为1.02亿元，同比下降5.98%。 此外，熊猫乳品面临一定现金流压力。报告期内，熊猫乳品的经营活动产生的现金流量净额为-0.27亿元，与2024 年同期的0.65亿元相比由正转负，显示出公司在经营活动中的现金回笼能力有所减弱。应收账款中，熊猫乳品前 五大客户的应收账款占应收账款总额的68.32%。 中国食品产业分析师朱丹蓬表示，"熊猫乳品作为上游的供应商，受到原料波动的影响是最大的，无论下游终端市 场、品牌的变化，还是成本的上升，对其影响都是非常巨大的。这种模式单一、产品单一、客户单一、渠道单 一，缺乏核心竞争力，护城河也不够深、不够宽"。 近日，在分析师会议上，"炼乳第一股"熊猫乳品就半年度业绩回答了 ...

||||||||||||||||||||||||||证券代码：300898 证券简称：熊猫乳品 熊猫乳品集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-003 | | □特定对象调研 | | 分析师会议 ☑ | | --- | --- | --- | --- | | | □媒体采访 | | □业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 | | □路演活动 | | | □现场参观 | | | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | | | 形式 | 现场 网上 ☐ ☐ | | 电话会议 | | 参与单位名称及人员姓名 | 华鑫证券 孙山山、华鑫证券 基金 史彦刚、宝盈基金 | 张倩、中信证券 赵康、太平 | | | | | 于良涛 | 郑熊婧、递归资产 | | 时间 | 2025年8月22日 14:30 | | | | 地点 | 电话会议 | | | | 上市公司接待人员姓名 | 董事、副总经理、财务总监、董事会秘书 | 徐笑宇 | | | 投资者关系活动主要内容介绍 | 见附件会议纪要 | | | | 附件清单（如有） | 会议纪要 | | | | 日期 | 2025年8月2 ...