证券研究报告 | 2025年07月07日 金融工程日报 沪指震荡微升，封板率创近一个月新高 市场表现：今日(20250707) 规模指数中中证 2000 指数表现较好，板块指数 中上证综指表现较好，风格指数中中证 500 价值指数表现较好。综合金融、 房地产、电力公用事业、综合、轻工制造行业表现较好，医药、通信、家电、 电子、煤炭行业表现较差。中船系、水电、玻璃纤维、生物质能、火电等概 念表现较好，单克隆抗体、北部湾自贸区、仿制药、超宽带技术、阿尔兹海 默等概念表现较差。 市场情绪：今日收盘时有 79 只股票涨停，有 7 只股票跌停。昨日涨停股票 今日收盘收益为 3.62%，昨日跌停股票今日收盘收益为-3.44%。今日封板率 85%，较前日提升 29%，连板率 33%，较前日提升 18%，封板率创近一个月新 高。 市场资金流向：截至 20250704 两融余额为 18529 亿元，其中融资余额 18400 亿元，融券余额 129 亿元。两融余额占流通市值比重为 2.2%，两融交易占市 场成交额比重为 9.1%。 折溢价：20250704 当日 ETF 溢价较多的是中证 2000ETF 基金，ETF 折价较多 ...

导读：前几天和一个基金经理聊天，他说现在投资要跟着孩子走。新消费品背后是95后群体。不懂年轻人，就看不懂今天的新消费。 人会变老，但投资组合要永保年轻。每一个时代的消费趋势，都是由年轻人推动的。70后消费群体，注重社交的场景化，带来了品牌白酒的欣欣向 荣。80后消费群体，注重个体的表达和娱乐，带来了国产品牌的崛起。90后消费群体，注重"悦己"和情绪价值，带来了新的消费模式。变化的是时 代特征，不变的是马斯洛需求的层层上升。 这位基金经理的观察绝非偶然。翻开当下消费市场的版图，新消费的核心驱动力早已从「功能满足」转向「情绪价值」。年轻人为一款潮玩IP支付 数倍溢价，本质是为开箱瞬间的惊喜感买单；排队数小时购买古法金饰，实则是为非遗工艺承载的文化认同感付费——这些在传统消费逻辑中难以 理解的现象，恰恰构成了新消费时代的底层密码。 当消费市场的话语权向Z世代倾斜，资本市场的应对逻辑也在加速迭代。传统消费板块中，白酒、家电等成熟行业适用的「护城河+现金流」估值框 架，在潮玩、美妆、宠物等高速成长的新消费领域正面临挑战。而作为我们中年投资者，要摒弃自己的偏好，贴近年轻人消费场景的投资视角，只 有理解Z世代的情感需求，才 ...

在街角买一杯奶茶，CityWalk时逛一逛零食铺子为自己"补货"，再和三五好友找一家潮流"网红餐厅"打 卡，已经成为许多人的标准休闲方式。这些场景背后，一批新消费企业正以"悦己"为核心不断崛起。为 捕捉这一新兴消费机遇，鹏华港股通消费主题ETF(基金简称：港股消费50ETF，代码：159265)正在发 行中。 港股消费50ETF追踪标的为国证港股通消费主题指数。Wind显示，以申万一级行业分类，国证港股通消 费主题指数中食品饮料以28.5%权重占比排名第一。下沉到二级行业，饮料乳品、酒店餐饮的权重占比 也均位列前五。具体到成分股，不少大家耳熟能详的连锁茶饮、人气火锅、零食龙头等均在其中。 鹏华基金指出，年轻人的饮食消费，早已超越基本需求，演变为一种生活方式的表达。各类食品饮料 类"网红门店"策略深谙此道，将餐饮与潮流文化深度融合，成为年轻人拍照打卡的"社交圣地"。有些企 业另辟蹊径，通过赞助音乐节、电竞赛事，将品牌与年轻群体的兴趣圈层绑定，以潮酷包装和街头文化 营销，成功打入Z世代的社交语境。 折射到资本市场，"新食尚"凭借创新模式和精准需求挖掘实现高速增长，已经成为拉动内需的新引擎。 以现制饮品行业为例，据 ...