走过十年探索期，中国商业航天迎来关键性的制度指引，上市路径得以明确。 《指引》为商业火箭企业登陆科创板设定了清晰的技术"入场券"——企业申报时，需实现"采用可重复 使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨的阶段性成果"。这意味着，若要凭借科创板第五套 标准冲击上市，企业必须跨过"中大型可复用火箭成功首飞"这一门槛。 这一标准的设立，精准契合了全球商业航天降本增效的发展趋势。当前，航天产业正从国家主导转向商 业化驱动，进入高密度、低成本发展的"快车道"。 据《中国商业航天产业发展报告（2025）》，全球已步入"周更发射时代"，全年发射次数频密。其中， 中国商业航天力量表现突出：2025年民营火箭企业共执行23次发射任务，成功将324颗航天器送入太 空。当下，虽然各家商业火箭企业技术路线呈现差异化发展，但要实现成本的根本性下降与发射能力的 规模化提升，发展可重复使用的中大型液体火箭早已成为行业共识。 《指引》将可重复使用火箭成功入轨设定为硬条件，体现了政策层面明确的产业导向，即引导资源向已 掌握核心关键技术、具备真实工程化能力的"硬科技"企业集中，加速火箭重复使用技术的攻关与产业化 进程，推动行业健康迭代。 ...

《指引》将可重复使用火箭成功入轨设定为硬条件，体现了政策层面明确的产业导向，即引导资源向已 掌握核心关键技术、具备真实工程化能力的"硬科技"企业集中，加速火箭重复使用技术的攻关与产业化 进程，推动行业健康迭代。 成功入轨是前提 复用技术定方向 业内人士指出，上市标准中明确，"发行人在申报时至少实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发 射载荷首次成功入轨的阶段性成果"，将"中大型可复用火箭""发射载荷首次成功入轨"视为"硬条件"。 同时，政策层面对产品研发进展、行业地位、商业化路径规划等方面均作出明确规范，此举旨在向市场 传递强化技术创新价值的明确信号。 2025年以来，商业航天火箭企业的上市进程明显提速。 走过十年探索期，中国商业航天迎来关键性的制度指引，上市路径得以明确。 近日，上海证券交易所发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用 科创板第五套上市标准》(以下简称《指引》)。《指引》共十四条，细化了商业火箭企业适用第五套上 市标准的具体要求，为这个"硬科技"行业量身定制了上市审核细则，也为多家冲刺上市的商业火箭企业 提供了清晰"路标"。 《指引》为商业火箭企业登陆科创板设定了 ...