证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 08 月 24 日 同花顺（300033.SZ） 业绩加速释放，关键指标"牛市"特征持续 TMT 及中小盘/计算机 市场交投活跃度居高不下，公司广告业务率先爆发，25Q2 归母净利率大幅提升， 预收款、现金流等收入前瞻性指标继续展现"牛市"特征，AI 及互联网理财有 望进一步打开公司上升空间，维持强烈推荐。 ❑ 风险提示：行业竞争加剧风险；技术颠覆风险；海外市场政策风险等。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 3564 | 4187 | 6409 | 8238 | 9846 | | 同比增长 | 0% | 17% | 53% | 29% | 20% | | 营业利润(百万元) | 1512 | 1967 | 3475 | 4413 | 5453 | | 同比增长 | -18% | 30% | 77% | 27% | 24% | | 归母净利润(百万元) | 1402 | 1823 | 3 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2025 04 28 年 月 日 同花顺（300033.SZ） 一季度业绩符合预期，AI 金融流量变现领军 事件：4 月 24 日，公司发布 2025 年一季报，实现营业总收入 7.48 亿元，同比增加 20.90%；实现归属上市公司股东的净利润 1.20 亿元，同比增加 15.91%，业绩符合预 期。 经营性现金流净额良好，合同负债同比+67.39%。1）公司发布 2025 年一季报，实 现营业总收入 7.48 亿元，同比增加 20.90%；实现归属上市公司股东的净利润 1.20 亿 元，同比增加 15.91%；实现扣非后归母净利 1.13 亿元，同比+13.72%。2）2025 年 一季度经营活动现金流净额 3.13 亿元，同比+720.40%，经营性现金流净额良好。3） 2025Q1公司销售/管理/研发费用分别为 1.66/0.63/2.91 亿元，同比+47.36%/-2.33%/- 3.72%；销售费用增幅较大主要系加大营销推广力度，销售人员薪酬及广告宣传费增加 所致。4）2025Q1 公司合同负债 18.68 亿元，同比+67.39%，环比+2 ...