最近大盘连续创下年内新高。7月4日，上证指数又创下3497.22点的年内新高，距离3500点仅"一步之 遥"。随着行情回暖，作为"冲锋旗手"的券商板块备受瞩目，可考虑重视这轮基本面与资产端共振的行 情，具有费率优势的券商ETF（159842）或值得关注。（数据来源：Wind，2025.01.02-2025.07.07） 行业有催化 l 开辟全新增长曲线 6月25日，首家香港中资券商获得可提供全方位新型资产相关交易服务的牌照。加密资产战略逐步落 地，带来布局新业务的机遇，开辟券商行业全新增长曲线； 券商在金融科技的投入规模呈现逐年提升趋势，AI+金融、新兴资产等金融创新模式不断落地，或将为 券商注入更多元的发展动力； 政策面对中长期资金入市提出投资A股规模、比例的明确指标要求；公募基金高质量发展有望逐步影响 行业配置，券商板块或将受益。公募新规后，低估的券商板块有望受益"基准回归"。 （资料参考：证券时报，《政策利好叠加交投活跃 券商业绩估值有望双升》，2025.7.2；《广发证券： 增量资金或接力入市 打开证券板块业绩与估值空间》，2025.7.1） l 行业格局有望优化 券商行业净利润CR10提升至63% ...

同时，高净值人群财富管理需求趋于多元，定制化服务价值凸显，由此进一步拓宽了家族办公室的展业 空间。2）国际金融中心定位叠加政策支持，香港有望成为家办枢纽。香港私人财富管理行业基础深 厚，2023年香港私人财富管理行业AUM 达到9 万亿港元。政策层面，在香港设立家族办公室的条件相 较于其他国际金融中心更为灵活，且港府重视并致力于发展香港成为领先的家族办公室枢纽。在此背景 下，内地高净值人士赴港设立家办热情高涨。3）德林家办把握机遇，实现跨越式发展。 德林家族办公室2023 财年就投资管理项下资产所收取的服务费约5808万港元，2022 财年这一数字是 1870 万港元。预计到2026 年，德林家办客户数量将上升到200 户，资产管理规模（AUM）达到100 亿 美元。 以科技手段驱动服务普惠化，构建全方位财富管理生态：1）德林控股致力于实现服务普惠化、智能 化，AI+金融成为公司核心战略。德林致力于将服务推广到更多中小投资者，通过专业服务让其穿越周 期，用专业的投资理念帮客户实现财富的保值增值。秉持着这样的理念，德林于2023 年末推出亚洲首 家人工智能家族办公室（DLiFO）。2）打造旗舰项目突触科技，创造 ...

证券研究报告·海外公司深度·其他金融(HS) 德林控股（01709.HK） 家办业务厚积薄发，AI 金融探索持续深化 2025 年 07 月 02 日 增持（首次） | Table_EPS] [盈利预测与估值 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万港元） | 202.35 | 189.66 | 332.38 | 441.18 | 526.69 | | 同比（%） | 5.88% | -6.27% | 75.25% | 32.73% | 19.38% | | 归母净利润（百万港元） | 99.90 | 136.81 | 137.92 | 153.34 | 165.36 | | 同比（%） | - | 36.94% | 0.81% | 11.18% | 7.84% | | EPS-最新摊薄（港元/股） | 0.07 | 0.09 | 0.09 | 0.10 | 0.11 | | P/E（现价&最新摊薄） | 43.24 | 33.41 | 34.83 | 31.32 | 2 ...

这一年的 4月到9月，温州先后有29家企业老板断联，最先跑路的江南皮革厂还被魔改成了初代网络神曲 《浙江温州江南皮革厂倒闭了》。能在脑海里响起这首歌的读者，大概也都到品尝过创业滋味的年纪 了。 民营老板们成为那时口诛笔伐的对象，企业经营也背上无形的道德枷锁。核心矛盾却没解决，反而更加 严峻，那就是庞大的民间借贷问题。 对于温州老板们而言，民间借贷曾是救命稻草，他们大多出身草根，从小本生意做起，苦于金融体系的 信贷闸门，只对拥有合格抵押物和优秀还贷能力的大企业开启。当2008年金融危机和2010年欧债危机相 继吞噬着小厂房的订单与现金流时，他们不得不依靠高昂的民间借贷来周转资金、盘活生意。 中国人民银行温州中心支行发布的数据显示，2011年7月温州民间借贷市场的综合利率高达24.4%，不仅 远高于银行利率，更是比很多产业自身的利润率还要高。号称"眼镜大王"的信泰集团董事长胡福林跑路 美国前负债20亿元，其中12亿元为民间高利贷，光月息就高达2000多万元[2]。 研究"温州模式"的权威之一周德文，也为小企业主们的困境奔走疾呼：温州危机实为信用危机。 实际上，这样的故事当时并不仅仅发生在温州，只是这座民营经济之城 ...

在AI技术掀起全球产业变革浪潮的当下，金融行业正经历从"数字化"到"智能化"的跨越式跃迁。大模型 重构投研逻辑、AI算法驱动财富管理范式革新、超算能力释放金融数据价值……技术迭代正以指数级 速度重塑金融服务的底层逻辑与竞争边界。当算法驱动的交易策略在毫秒间捕捉市场机会，当个性化财 富管理方案通过深度学习实现"千人千面"，金融行业的智能化转型已从概念验证迈向规模化落地。 在此浪潮下，如何将AI技术转化为可持续的商业价值，构建开放协同的金融科技生态，成为行业突破 创新瓶颈的关键命题。6月19日，深圳市国诚投资咨询有限公司(以下简称"国诚投顾")作为金融科技领 域融合创新的先行者与领航者，深度参与亚马逊云科技中国峰会的金融行业论坛，与行业精英共探AI 赋能金融的创新实践路径。会议围绕"智能金融基础设施"核心议题，通过头部客户实践分享、生成式AI 金融场景演进、多云合规架构解析，探讨下一代金融系统的设计原则与落地路径。 正如论坛上所强调的，"怎么上云"才是关键，需做到快、稳、合规，架构决策要"三方共绘"，即融合技 术、业务与合规要素，平台化能力更是大势所趋，以统一规范、数据和治理来将技术能力转化为组织能 力，从而走得 ...

新华财经上海6月18日电（记者王淑娟）人工智能技术的快速迭代对金融行业产生了哪些深刻影响？ 2025陆家嘴论坛上，AI是嘉宾们密集提到的关键词。 作为总部设立在上海的金融科技上市企业，奇富科技一直以人工智能技术助力银行智能化转型为战略方 向，为上海国际金融中心建设注入金融科技动能。18日，奇富科技CEO吴海生在2025陆家嘴论坛上接受 新华财经记者专访时表示，"AI+金融"目前还处于投入期，但已经带来了边际效益的提升。比如，通过 AI应用，小微企业信贷的信用评估、风控审批等流程已经显著提升，对于很多中小银行而言可以显著 缩小技术差距。 据悉，结合文本、语音、图像等多模态能力的大模型改变的不仅是人机交互方式，也催生了新的"工 种"——智能体。 "奇富科技重点打造了信贷超级智能体，我们只做这一个事情，因为它难度最大。"吴海生认为，智能体 是大模型在金融领域落地的关键驱动力量，其影响和价值在不同层面得到充分展现。 吴海生认为，推理性技术对于信贷风控有极大的提升，但是它很难，因为数据非结构化，充满了欺诈数 据，涉及多模态数据的处理。过去可能一个企业处理100个维度的数据，但今天有了多模态后，数据可 以达到千万级别，根 ...

值得强调的是，人工智能对金融业的赋能没有止步于效率层面的提升，它更是一场关于理念重构、范式转变、生 态再造的变革。这一过程并非一蹴而就，需要技术进步、制度完善与市场推动的共同托举，从而助力金融行业在 改革创新的道路上走得更稳、更远。大道如砥，行者无疆。人工智能并非金融改革创新的终点，而是一段崭新征 程的起点。最好的"AI+金融"，不是冷冰冰的算法堆砌，而是在智能中保有温度，在规则中实现公平，在效率中 坚守责任。 技术突飞猛进，从算法迭代到场景深化。近年来，人工智能技术持续突破，尤其是通用大模型的兴起，重塑了AI 的能力边界与应用场景。生成式人工智能（GenerativeAI）引领了新一轮智能革命。例如，ChatGPT展示了通用大 模型在自然语言理解、文本生成和对话交互方面的突出能力，迅速引发科技企业和金融机构的广泛关注。2023 年，中国科技公司密集推出逾130款国产大模型，模型参数规模普遍达到百亿甚至千亿级别，具备跨任务、多模态 的泛化能力。 这一过程并非一蹴而就，需要技术进步、制度完善与市场推动的共同托举。 智启未来，人工智能正以前所未有的广度与深度融入金融业的各个环节。随着场景大模型的加速落地，人工智能 ...

重要的消息有哪些 1.当地时间6月9日至10日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特及商务部长卢特尼克、贸易代表格里尔在英国伦敦举行 中美经贸磋商机制首次会议。双方进行了坦诚、深入的对话，就各自关心的经贸议题深入交换意见，就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成 果的措施框架达成原则一致，就解决双方彼此经贸关切取得新进展。 2.据新华社消息，中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢10日晚在英国伦敦说，过去两天，中美双方团队进行了深入交流，就落实两国元首6月5日通话共识 以及日内瓦会谈共识达成了框架。李成钢在中美经贸磋商机制首次会议结束后告诉中外媒体记者，过去两天，中美双方团队的沟通是"非常专业、理性、深入、坦诚 的"。"我们希望这次伦敦会谈取得的进展有利于中美之间进一步增进信任，进一步推动中美经贸关系稳定健康发展，为全球经济发展注入积极的正能量。"李成钢 说。 3.国务院新闻办公室定于2025年6月16日（星期一）上午10时举行新闻发布会，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖介绍2025年5月份国民经济 运行情况，并答记者问。 4.据深圳发布， ...

证券研究报告 【AI金融新纪元】系列报告（四） ——金融与AI融合持续深化 证券分析师 ：孙婷 执业证书编号：S0600524120001 联系邮箱：sut@dwzq.com.cn 证券分析师 ：武欣姝 执业证书编号：S0600524060001 联系邮箱：wuxs@dwzq.com.cn 二零二五年六月十一日 引言：IT电子化→互联网金融→AI金融，金融与科技融合持续深化 2004年之前 2004年-2010年 2010年-2022年 2023年-至今 ⚫ 中国金融与技术的融合始于20 世纪80年代，互联网及数字技 术出现，传统金融机构受到提 高工作效率等需求推动，开始 通过传统IT软硬件实现办公自 动化、电子化，实现业务升级。 IT部门、银行卡、ATM、证券 交易所等线下部门快速普及。 ⚫ 互联网在中国迅速发展，2008 年牛市下PC端金融网络门户 兴起，新浪、搜狐、网易等传 统门户财经频道日益成熟，和 讯网、金融界、证券之星等垂 直财经网址厚积薄发。但是受 限于时代条件，互联网金融领 域仍处于起步阶段。东方财富 后来居上，成为该阶段的集大 成者。 ⚫ 2009年移动应用市场兴起， 财经类移动APP开始出 ...

证券研究报告 【AI金融新纪元】系列报告（四） ——金融与AI融合持续深化 证券分析师 ：孙婷 执业证书编号：S0600524120001 联系邮箱：sut@dwzq.com.cn 证券分析师 ：武欣姝 执业证书编号：S0600524060001 联系邮箱：wuxs@dwzq.com.cn 二零二五年六月十一日 引言：IT电子化→互联网金融→AI金融，金融与科技融合持续深化 2004年之前 2004年-2010年 2010年-2022年 2023年-至今 ⚫ 中国金融与技术的融合始于20 世纪80年代，互联网及数字技 术出现，传统金融机构受到提 高工作效率等需求推动，开始 通过传统IT软硬件实现办公自 动化、电子化，实现业务升级。 IT部门、银行卡、ATM、证券 交易所等线下部门快速普及。 ⚫ 互联网在中国迅速发展，2008 年牛市下PC端金融网络门户 兴起，新浪、搜狐、网易等传 统门户财经频道日益成熟，和 讯网、金融界、证券之星等垂 直财经网址厚积薄发。但是受 限于时代条件，互联网金融领 域仍处于起步阶段。东方财富 后来居上，成为该阶段的集大 成者。 ⚫ 2009年移动应用市场兴起， 财经类移动APP开始出 ...