请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] [Table_Title] 证券研究报告 / 公司动态报告 国内领先光纤激光器制造商，关注反无装备等新兴领域放量 报告摘要： [Table_Summary] 锐科激光是中国领先的光纤激光器制造商，专注于研发、生产和销售高 功率光纤激光器及其核心器件。公司业务覆盖连续光纤激光器、脉冲光 纤激光器、准连续光纤激光器、窄线宽光纤激光器、超快激光器、直接 半导体激光器等产品，并为客户提供定制化解决方案和应用技术支持。 公司产品广泛应用于激光打标、切割、焊接、熔覆、清洗、增材制造、 钣金加工、汽车、新能源、光伏、3C 电子、船舶、航空航天、激光医疗、 雷达传感等行业领域。 公司重视研发投入，激光器产品技术实力领先。2024 年公司研发投入 35478.62 万元，同比提升 4.97%，占公司营业收入的 11.10%。公司不断 向高端制造和精密加工领域拓展，共计推出了 13 款新产品。2024 年先 后研制出 200kW 超高功率光纤激光器、电光转换效率超过 50%的 12kW 光纤激光器、100W 高能量固体绿光激光器、250W 掺铥光纤激光器等一 系列国际和国 ...

5月15日，在中国十大光学产业技术颁奖典礼暨产业创新大会上，2024年度中国十大光 学产业技术揭晓，振电（苏州）医疗科技有限公司的非线性光学显微成像系统，武汉锐科光 纤技术股份有限公司的激光3000W 969nm光学模块技术、长飞光坊（武汉）科技有限公司的 锥形光纤，武汉光谷信息光电子创新中心有限公司的2.OT硅光互连芯粒等10项技术获评中 国十大光学产业技术—光学类，武汉企业创新技术占三席。 "光学产业的魅力，在于它横跨材料、精密制造、电子信息等20多个学科，串联起从上 游晶圆到下游终端的超长产业链，印证着'协同创新'的强大力量。"上海理工大学教授、光 学专家庄松林在会议致辞中表示。 中国十大光学产业技术—激光类也在大会上同步揭晓，厦门华海长青科技有限公司的基 于特种光纤与激光技术的诊疗器械研发与产业化，嘉强（上海）智能科技股份公司的高频震 荡激光焊接头、华工激光工程有限公司的超高速扁线激光去漆技术等10项技术上榜。 在上榜技术中，多模态非线性显微成像系统通过整合相干拉曼、双光子荧光与瞬态吸收 三大模态，首创多模态融合算法突破传统单一成像技术的信息局限，实现分子化学键—亚细 胞结构的跨尺度同步可视化，攻克了 ...

2025年一季度，烽火通信的光网络设备在东南亚、欧洲等海外市场加速渗透，进一步巩固全球市场份 额。4月26日，烽火通信在泰国投资建设的OPTISEN光纤光缆产业基地正式投产运营。 作为全球光通信领域的创新标杆，烽火通信近年来持续以高强度研发投入构筑技术护城河。2019年至 2024年期间，公司累计研发投入约190亿元，多项技术达到国际领先水平。 净利润逆势增长 财报显示，今年一季度，烽火通信实现营业收入40.49亿元，归母净利润为5520万元，同比增长 33.08%；扣非净利润5395万元，同比增长28.96%。烽火通信通过精细化管理和成本控制，实现了净利 润的逆势增长。其中，公司通过优化产品结构、提升高附加值产品的销售占比，推动整体毛利率改善。 烽火通信在光通信、算力与信息化、海洋网络等领域的布局成效显著，推动业务结构持续优化。其中， 光通信主业稳居行业龙头。公司在光传输、光接入、光纤光缆等领域保持全球领先地位，2024年中标三 大运营商400G OTN集采，稳固400G网络核心供应商地位。 ●长江商报记者 刘倩雯 在全球竞逐6G制高点的背景下，中国信科正以"光"为支点，撬动未来通信革命。烽火通信 （600 ...

长盈通(688143.SH)5月6日晚间公告称，股东航天国调基金拟询价转让1%公司股份，同时公司回购正在 顺利进行。 公司深入光电技术领域发展。2024年，长盈通研发投入3387.70万元，占营业收入的10.24%。今年一季 度，长盈通研发投入进一步提升，研发费用达到722万元，同比增长26.63%，占营业收入的比例为 11.03%。长盈通主要技术负责人日前透露，公司将在即将召开的第20届光博会现场首发飞秒激光光纤 光栅刻写系统、激光光束质量分析仪、空芯反谐振光纤等明星产品。 另一份公告显示，截至4月底，长盈通通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式已累计回购公司股 份约113万股，占公司当前总股本的比例为0.9224%，已支付的资金总额为人民币2285万元(不含印花 税、交易佣金等交易费用)。根据长盈通2024年7月发布的公告，本次回购公司拟以2000万元—4000万元 资金回购股份，用于股权激励或员工持股计划。 长盈通是一家以光电子技术为核心的高新技术企业，主要从事特种光纤、光纤传感器件、光纤传感网络 工程产品的研发、生产、销售，于2022年12月上市。 业绩面上，继2024年营收、净利实现双增长后，长盈 ...

收入下滑致费用率有所提升。2024 年公司销售/管理/研发/财务费用率分别同比+0.3/+0.5/+1.9/-0.1ppt； 1Q25 公司销售/管理/研发/财务费用率分别同比-2.4/+0.2/+1/-0.6ppt。2024 年/1Q25 公司净利率为 4.2%/2.4%，同比-1.7/-5.6ppt。 关注新兴产业和特种领域拓展。根据年报，24 年公司在半导体芯片制造、TGV 加工的诱导刻蚀和微孔 加工等、PCB 材料生产加工等领域投入研发力量，并计划在激光雷达、激光测量、激光医疗、激光美 容等领域进行拓展。 发展趋势 24 年主业业务下滑，盈利能力承压。分业务来看2024 年1）连续光纤激光器：收入25.27 亿元，同 比-14.76%；毛利率18.77%，同比-6.27ppt。2）脉冲光纤激光器：收入4.02 亿元，同比-8.25%；毛利率 25.49%，同比-1.06ppt。3）特种光纤：收入0.71 亿元，同比-5.96%；毛利率43.12%，同比+1.66ppt。 4）超快激光器：收入0.70 亿元，同比+2.33%；毛利率31.33%，同比-18.23ppt。全年出货量达到17.47 万台，同 ...

Investment Rating - The report gives a "Recommended" rating for the company, Changying Tong (688143.SH) [1][26]. Core Views - The company has shown significant revenue growth, achieving 331 million yuan in 2024, a year-on-year increase of 50.22%, driven by increased orders from key military clients and improved delivery of optical fiber devices [3][12]. - The company is positioned as a leader in the optical fiber ring segment and is actively expanding into the optical communication field, aiming to diversify its market reliance and enhance performance through strategic acquisitions [11][26]. - The financial forecasts indicate a strong growth trajectory, with projected net profits of 73 million yuan, 112 million yuan, and 147 million yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively, alongside a significant increase in earnings per share [4][27]. Summary by Sections Company Overview - Changying Tong specializes in the research, production, and sales of optical fiber gyroscope core components and solutions, recognized as a national-level "little giant" enterprise [5][10]. - The company has developed a comprehensive industry strategy that includes optical devices, specialty optical fibers, new materials, and related services, forming an integrated micro-industry chain [5][9]. Financial Performance - In 2024, the company reported a revenue of 331 million yuan, with a net profit of 18 million yuan, marking a 15.28% increase year-on-year [3][12]. - The gross margin was reported at 44.5%, reflecting a decrease of 7.8 percentage points compared to the previous year, influenced by rising accounts receivable and increased credit impairment losses [3][12]. - The company has effectively managed its expense ratios, with a total expense ratio of 36.5%, down 14.6 percentage points year-on-year [17][12]. Revenue Breakdown - Revenue from optical fiber ring devices reached 124 million yuan, up 69.1% year-on-year, with a stable gross margin of 45.5% [22]. - Specialty optical fiber revenue was 71 million yuan, showing a slight increase of 0.8%, but with a reduced gross margin of 80.2% due to price reductions [22]. - New materials generated 24 million yuan in revenue, with a gross margin of 21.9%, reflecting a significant decline due to lower margins on new products [22]. - The company also saw substantial growth in other business segments, including optical device equipment, which increased by 102.5% year-on-year [22]. Future Outlook - The company is expected to continue its growth trajectory, with revenue forecasts of 535 million yuan, 746 million yuan, and 928 million yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively [4][27]. - The projected earnings per share for the same period are 0.60 yuan, 0.92 yuan, and 1.20 yuan, indicating a strong potential for profitability [4][27]. - The company is also pursuing strategic acquisitions to enhance its technological capabilities and market reach, particularly in the optical communication sector [11][26].

公司代码：688143 公司简称：长盈通 第一节 重要提示 1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投 资者应当到www.sse.com.cn网站仔细阅读年度报告全文。 2、重大风险提示 报告期内，公司不存在对生产经营构成实质性影响的重大风险，公司已于本报告中详述公司在经营过程 中可能面临的相关风险，详见本报告第三节"管理层讨论与分析"中"四、风险因素"的相关内容。 3、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整 性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 4、公司全体董事出席董事会会议。 5、中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 6、公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是 √否 7、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2024年度合并报表实现归属于上市公司股东的净 利润为17,941,394.15元，母公司净利润为12,673,658.22元。截至2024年12月31日，合并报表累计未 ...