施罗德投资环球无约束固定收益主管Julien Houdain指，主要经济体掀起新一轮加息预期，推高了债券 收益率，但此轮走势已反应过度。随着经济"软着陆"的可能性增加，这种市场错位正带来具吸引力的入 场时机。尽管美国依然是环球金融市场的主要影响因素，但过去一个月推动债息攀升的主力却来自美国 以外。亚洲、欧洲及美元区经济体已由原先预期减息，转为消化未来12个月的加息预期。在部分地区， 市场的反应为时过早且幅度过大。 英国步入2026年之际的通胀放缓前景，使短期英国国债具备吸引力。基于通胀放缓迹象、劳动市场状况 放松，以及11月份英国预算案预示2026年将出现轻微财政紧缩，英国较短年期(五年或以下)的国债仍然 是看好的长仓选择。 一方面，相信在"大而美法案"(One Big Beautiful Bill)增加对消费者的财政支持下，美国经济增长至2026 年将保持良好。另一方面，当地劳动市场仍显脆弱，而这正是美联储双重政策目标的其中一环。因此， 就纯粹的方向性押注而言，更佳债券投资机遇在其他地区出现。反之，持续预期美国利率市场的曲线将 趋向陡峭。10年期与30年期债券跑输两年期及五年期债券，正正反映了美国经济疲弱的 ...