丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨哔哩哔哩-W（9626.HK） [Table_Title] B 站 2025Q2 财报点评：广告/游戏业务高速增 长，实现持续盈利 报告要点 [Table_Summary] B 站公布 25Q2 财报。B 站 25Q2 实现营收 73.4 亿元，同比增长 20%；实现毛利润 26.8 亿元， 同比增长 46%；毛利率同比增加 6.6pct 达 36.5%，实现连续第 12 个季度环比提升；Non-GAAP 净利润为 5.6 亿元，实现持续盈利。分业务来看，B 站 25Q2 广告业务收入 24.5 亿元，同比增 长 20%；增值服务业务收入为 28.4 亿元，同比增长近 11%；移动游戏业务收入为 16.1 亿元， 同比增长 60%。 分析师及联系人 %% %% research.95579.com 1 哔哩哔哩-W（9626.HK） cjzqdt11111 [Table_Title B 站 2025Q22] 财报点评：广告/游戏业务高速增 长，实现持续盈利 [Table_Author] 高超 SAC：S0490516080001 SFC：BUX177 请阅读最后评级说明和 ...