Group 1 - The company, Guangdong Xianglu Tungsten Co., Ltd., plans to issue A-shares to specific investors, with a total fundraising amount not exceeding 490.8411 million RMB [18][21][12] - The issuance aims to support the production of ultra-fine tungsten alloy wire for photovoltaic applications, aligning with the rapid growth of the solar energy sector in China [10][11][12] - The company has established a complete production technology for ultra-fine tungsten wire, which meets the demands of the photovoltaic industry for cutting silicon wafers [33][29] Group 2 - The company is positioned within a competitive tungsten industry, which is supported by national policies promoting high-end tungsten products and the development of the photovoltaic sector [10][11][12] - The market for tungsten wire as a core material for cutting tools in the photovoltaic industry is expected to grow significantly, driven by the increasing demand for high-efficiency solar cells [11][12][33] - The company’s fundraising will enhance its capital structure, reduce financial risks, and support long-term strategic goals, thereby improving its core competitiveness and profitability [13][12][33]

广东领益智造股份有限公司 章 程 广东领益智造股份有限公司章程 智造股份有限公司章程 广东领益智造股份有限公司章程 第一章 总则 第一条 为维护公司、股东、职工和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为， 根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称《公司法》）、 《中华人民共和国证券法》 （以 下简称《证券法》）和其他有关规定，制定本章程。 第二条 公司系依照《公司法》和其他有关规定成立的股份有限公司（以下简称 "公司"）。 公司由其前身江门市粉末冶金厂有限公司整体变更设立，并在江门市市场监督管 理局注册登记，取得营业执照，统一社会信用代码：91440700193957385W。 第三条 公司于 2011 年 6 月 27 日经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国 证监会"）批准，首次向社会公众发行人民币普通股 7,950 万股，并于 2011 年 7 月 15 日在深圳证券交易所（以下简称"深交所"）上市。 第四条 公司注册名称：广东领益智造股份有限公司 公司英文名称：LINGYI iTECH (GUANGDONG) COMPANY 公司根据实际需要及有关规定组建企业集团，企业集团名称为"广东领益智造集 团" ...

投资建议：公司聚焦钨全产业链一体化发展，实现营收与利润双增长。柿竹园优质钨资源顺利注入，显 著提升原料自给率与成本管控能力。预计2025-2027 年公司实现归母净利润10.94 亿元、13.23 亿元、 14.76 亿元。 维持"强烈推荐"评级。 风险提示：钨价格波动风险、汇率风险、下游需求不及预期。 经营现金流改善，负债率下降。公司2024年收现比为0.7864，同增0.0330；付现比为0.7545，同增 0.0842。综合来看，经营现金流净额9.02亿元，同比多流入7.50 亿元；投资活动现金流净额-8.50 亿元， 同比多流出5.51 亿元，主因公司因技改等项目支出同比增加和2023 年土地收储，处置资产。 公司2024年资产负债率为52.40%，同降2.51pct。 收入同比增长。2024 年公司实现营业收入147.43 亿元，同增7.8%。分产品来看，切削刀具及工具收入 31.89亿元，同增4.31%，主因市场规模在政策支持、技术升级及出口扩张的多重驱动下持续增长；其他 硬质合金收入33.56 亿元，同降2.19%；难熔金属收入24.26 亿元，同增11.68%；粉末制品收入45.73 亿 元， ...

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 05 月 01 日 中钨高新（000657.SZ）年报及一季报点评 收入稳定增长，柿竹园并表增厚业绩 周期/金属及材料 q 风险提示：钨价格波动风险、汇率风险、下游需求不及预期。 财务数据与估值 强烈推荐（维持） 当前股价：9.55 元 基础数据 | 总股本（百万股） | 2279 | | --- | --- | | 已上市流通股（百万股） | 1247 | | 总市值（十亿元） | 21.8 | | 流通市值（十亿元） | 11.9 | | 每股净资产（MRQ） | 4.2 | | ROE（TTM） | 11.5 | | 资产负债率 | 48.6% | | 主要股东 | 中国五矿股份有限公司 | | 主要股东持股比例 | 33.37% | 股价表现 % 1m 6m 12m 绝对表现 -3 2 -11 相对表现 -0 5 -15 资料来源：公司数据、招商证券 -40 -30 -20 -10 0 10 20 May/24 Aug/24 Dec/24 Apr/25 (%) 中钨高新 沪深300 相关报告 1、《中钨高新（000657）—收入稳 定增长，净利润下滑》20 ...