报告指出，相较于主要竞争对手用友网络（600588），金蝶持续争取市场份额。随着公司实现净利润盈 亏平衡，预计在快速增长的SaaS收入、毛利率扩张，以及研发与销售规模效应带动下，金蝶的利润将从 2026财年起显著提升。 此外，该行认为金蝶不太可能受到AI技术的颠覆性冲击，原因在于其ERP系统与客户业务流程深度整 合、能触及核心数据，且公司积极开发自有AI产品。 富瑞发布研报称，金蝶国际(00268)初步公布2025年下半年营收增长12.5%，符合该行及市场预期；下半 年净利润增长135%，亦与富瑞预测一致。在2025财年实现盈亏平衡后，该行预计其利润将于2026年及 往后进入强劲增长轨道，预测未来三年净利润年复合增长率达70%。富瑞维持对其"买入"评级，目标价 22.54港元。 ...

报告指出，相较于主要竞争对手用友网络，金蝶持续争取市场份额。随着公司实现净利润盈亏平衡，预 计在快速增长的SaaS收入、毛利率扩张，以及研发与销售规模效应带动下，金蝶的利润将从2026财年起 显著提升。 智通财经APP获悉，富瑞发布研报称，金蝶国际(00268) 初步公布2025年下半年营收增长12.5%，符合该 行及市场预期；下半年净利润增长135%，亦与富瑞预测一致。在2025财年实现盈亏平衡后，该行预计 其利润将于2026年及往后进入强劲增长轨道，预测未来三年净利润年复合增长率达70%。富瑞维持对 其"买入"评级，目标价22.54港元。 此外，该行认为金蝶不太可能受到AI技术的颠覆性冲击，原因在于其ERP系统与客户业务流程深度整 合、能触及核心数据，且公司积极开发自有AI产品。 ...

该行认为金蝶不太可能受到AI技术的颠覆性冲击，原因在于其ERP系统与客户业务流程深度整合、能触 及核心数据，且公司积极开发自有AI产品。目前金蝶交易于预测市盈增长率约1倍，估值不高，仍是该 行在中国软件领域的首选标的，维持对其"买入"评级，目标价为22.54港元。 杰富瑞发表研究报告指出，金蝶国际初步公布2025年下半年营收增长12.5%，符合该行及市场预期；下 半年净利润增长135%，亦与该行预测一致。在2025财年实现盈亏平衡后，该行预计其利润将于2026年 及往后进入强劲增长轨道，预测未来三年净利润年复合增长率达70%。 ...