2025 上半年营收同比增长29%。2025 上半年公司实现营收3.87 亿元（+29.4%），归母净利润0.84 亿元 （+47.8%）。 分季度看， 2025Q1/Q2 分别实现营收1.86/2.01 亿元（ 分别同比+27.7%/+30.9%，Q2 环比+7.7%）、归 母净利润0.41/0.43 亿元（分别同比+32.3%/+66.1%，Q2 环比+6.5%）。 分产品线看，公司核心重组蛋白品种实现销售收入3.19 亿元（同比+25.7%），毛利率91.1%（同 比-3.4p）；抗体、试剂盒及其他试剂产品实现销售收入0.50 亿元（同比+47.7%），毛利率90.8%（同 比-1.7pp）。 分区域看，2025H1 实现国内收入1.23 亿元（同比+36.7%），海外收入2.58亿元（同比+22.9%），公司 目前在欧洲和亚太等地新设多家海外子公司，销售网络已经覆盖全球主要国家和地区，未来计划建立海 外生产基地，进一步提升全球多国多地的供应能力。 毛利率平稳，净利率改善。2025H1，公司毛利率为90.9%（同比-1.3pp）、净利率19.2%（同比 +2.7pp）；销售费用率29.7%（同比-2.6 ...

证券研究报告 | 2025年08月22日 百普赛斯（301080.SZ） 优于大市 2025 上半年营收同比增长 29%，国内需求端持续改善 | 盈利预测和财务指标 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 544 | 645 | 786 | 944 | 1,088 | | (+/-%) | 14.6% | 18.6% | 21.8% | 20.1% | 15.3% | | 净利润(百万元) | 154 | 124 | 157 | 225 | 282 | | (+/-%) | -24.6% | -19.4% | 27.1% | 43.2% | 24.9% | | 每股收益（元） | 1.28 | 1.03 | 1.31 | 1.88 | 2.35 | | EBIT Margin | 21.5% | 15.6% | 17.5% | 22.0% | 24.1% | | 净资产收益率（ROE） | 5.9% | 4.7% | 5.9% | 8.3% | 10.2% | | 市 ...