宏观经济深度研究 破局开新，蓄势致远 ——2026 年政府工作报告解读 在全球经济格局持续调整的背景下，中国经济正进入高质量发展的关键阶段。 2026 年 3 月 5 日，第十四届全国人民代表大会第四次会议在北京召开，国务院 总理李强代表国务院向大会作政府工作报告（以下简称 " 报告 " ）。面对 " 多年少 有的外部冲击挑战和国内两难多难问题交织叠加的复杂严峻形势 " ，报告以破局 的勇气直面深层次结构性矛盾，以开新的魄力构建全新增长范式，以蓄势的耐 心厚植长期发展根基，以致远的格局锚定中国式现代化的宏伟目标。从承前到 启后，从收官到开局，此次工作报告既延续了 " 稳中求进 " 的政策基调，也更加 注重结构优化与制度完善的 " 提质增效 " 。面对风高浪急的外部环境，中国既有 乱云飞渡仍从容的战略定力，又有不畏浮云遮望眼的改革锐气，更有长风破浪 会有时的发展信心。 " 我们从最坏处打算，向最好处努力 " ，破局方能开新，蓄 势终将致远。 区间思维：务实求变的增长新逻辑。与 2023 年至 2025 年的政府工作报告相 比，2026 年报告在增长目标表述上体现出了更加灵活和前瞻的宏观调控思路。 此次报告将 G ...

宏观 坚持推动高质量发展 ——2026 年政府工作报告解读 2026 年 3 月 6 日 宏观研究/点评报告 投资要点： 事件：十四届全国人大四次会议 3 月 5 日上午 9 时在人民大会堂开幕， 国务院总理李强作政府工作报告。 山证策略团队 适应新的内外部发展环境和发展目标，2026 年经济社会发展总体要求 呈现五大核心特征。一是，继续把"统筹国内国际两个大局，更好统筹发展 和安全"放在首位，以应对内外部不确定性。二是，延续实施更加积极有为 的宏观政策，以扭转供强需弱。三是，强调"持续扩大内需、优化供给"， 改善总供求关系，促进经济良性循环。四是，持续防范化解重点领域风险。 五是，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。 经济增速目标设定为 4.5%-5%的四重意义。第一，为调结构、防风险、 促改革留出空间，为后期更好发展打牢基础。第二，匹配 2035 年远景目标 与潜在增速。第三，区间目标既为应对各种不确定因素留有空间，也有利于 各地因地制宜制定本地区增长目标，引导各方面把精力聚焦到高质量发展上 来。第四，"在实际工作中努力争取更好结果"，展现了积极进取的目标导向 和政策取向。我国新质生产力加快成长，宏观政策 ...

丨证券研究报告丨 市场策略丨专题报告 [Table_Title] 锚定新蓝图，奋进新征程——2026 年两会政策 点评 报告要点 [Table_Summary] 在两会政策支持下，高质量发展持续推进，继续看好慢牛行情。根据两会政策，关注科技产业 革命、全国统一大市场、国家安全保障等方向。重点关注 4 条主线：一是在宏观地缘摩擦和能 源革命的影响下，关注金属等资源、新旧能源等方向；二是在全国统一大市场方向上，关注提 质升级的重点产业如化工、机械、船舶等；三是在科技产业革命方面，关注 AI 基建和硬科技方 向，布局 AI 时代下"美国缺电、国内缺芯、全球缺存储"的主线，如算力、存力、电力相关细 分产业链；四是在扩内需的政策支持下，关注服务消费，如航空、酒店等。 分析师及联系人 [Table_Author] [Table_Title 锚定新蓝图，奋进新征程—— 2] 2026 年两会政策 点评 [Table_Summary2] "十五五"开局之年，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长 2026 年 GDP 增长目标 4.5%－5%，赤字率拟按 4%左右安排。2026 年政府工作报告指出，今 年是"十五五"开局之年 ...

2025年工作回顾 2025年是很不平凡的一年。党的二十届四中全会胜利召开, 擘画了未来五年我国发展的宏伟蓝图。我们隆重纪念中国人民 抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年,设立台湾光复纪念 日,极大振奋民族精神、激发爱国热情、凝聚奋斗力量。面对 国内外形势深刻复杂的变化,以习近平同志为核心的党中央团 结带领全国各族人民迎难而上、奋力拼搏,坚定不移贯彻新发 展理念、推动高质量发展,统筹国内国际两个大局,全年经济 社会发展主要目标任务顺利完成,"十四五"圆满收官,中国式 现代化迈出新的坚实步伐。 · 一图速览 · 年来 我国经济顶压前行、展现强大韧性 经济运行总体平稳、稳中有进 总量达到 增长 国内生产总值 5% 140.19万亿元 就业总体稳定 城镇新增就业 城镇调查失业率 1267万人 平均为5.2% 对外贸易较快增长,出口多元化 成效明显,国际收支基本平衡 民生保障更加有力,居民收入增长和 经济增长同步,脱贫攻坚成果巩固拓展 1400万儿童 实施学前一年免费教育政策 3000多万婴幼儿 全面实施育儿补贴制度 1.43万亿斤 粮食产量 te 25 我国发展向新向优、彰显蓬勃活力 新质生产力稳步发展,科技创新 ...

两会：发改委专家解读政府工作报告 20260305 摘要 2026 年 GDP 目标设定为 4.5%~5%区间，实际增速 5%但名义增速仅 4%，价格疲软导致体感偏弱，政策重心转向"探底回升"与供需再平衡。 财政赤字率维持 4%，赤字规模增至 140 万亿基数；1.3 万亿特别国债 延续，新增 2,500 亿消费补贴及 8,000 亿政策性金融工具，力促投资一 季度回正。 制度化治理"内卷式竞争"，《全国统一大市场建设条例》上升至国务 院层面，严禁地方政府恶意补贴招商，重点整治光伏、新能源等行业无 序竞争。 创新优先级提升，研发投入目标年均增长 7%（高于 GDP 增速），研发 强度达 2.8；数字中国建设独立成篇，强调"算电协同"与新型基础设 施建设。 双碳考核由"能耗双控"转向"碳排放双控"，碳排放强度目标下降 17%；设立国家低碳基金，重点投向氢能、绿色燃料及环保产能置换。 房地产坚持"一城一策"，新房与二手房价格持续分化，市场仍处下行 探底期；产业趋势呈现 K 型分化，新兴产业补位传统地产缺口仍需时间。 Q&A 本次两会政府工作报告的整体结构、核心关注点，以及与往年相比的主要差异 是什么？ 政府工作报 ...

习近平指出，中国式现代化是全体人民共同富裕的现代化。江苏要准确把握新形势下人民 群众对美好生活新期待和民生工作新特点，积极主动解答如何实现高质量充分就业、如何增 加城乡居民收入、如何进一步提升基本公共服务和社会保障水平等课题，探索推进全体人民 共同富裕的有效途径。 新华社北京3月5日电 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平5日下午在参加 他所在的十四届全国人大四次会议江苏代表团审议时强调，完成"十五五"经济社会发展目标任 务，需要应对更加复杂的环境、解决更多深层次矛盾。江苏等经济大省处在改革开放前沿， 要在研究新情况、解决新问题上下功夫、出经验。 江苏代表团审议热烈，气氛活跃。史志军、张晓宏、石磊、杨恒俊、高德荣、张雨霏等6 位代表分别就推进新型工业化、促进科技创新与产业创新融合、加强关键核心技术攻关、建 设和美乡村、破解种业难题、发扬体育精神等发言。 在听取大家发言后，习近平作了发言，表示赞成政府工作报告，并联系江苏实际就抓 好"十五五"经济社会发展提出明确要求。 习近平指出，发展新质生产力对于推动高质量发展、增强经济竞争力至关重要，江苏这方 面基础较好，要努力走在前列。要一体推进教育科技人才发展， ...

四、扩大内需头号任务，提振消费、稳定投资。1）提振消费组合拳：增收减负、优化供给、加强资金保障。一是提振居民收入预期和消费能力，制定实 施城乡居民增收计划，完善薪酬和社保制度；二是实施服务消费体质惠民行动，丰富消费场景，增加假期，灵活调休，取消消费领域不合理限制，释放文 旅、赛事、康养等领域消费潜力。三是维持财政资金保障力度，安排超长期特别国债2500亿元支持以旧换新、设立1000亿元财政金融协同促内需专项资 金。2）稳定投资三主线：中央引领、撬动社会资本、投资于人。一是加强中央引领特征，中央预算内资金增加200亿元，超长期特别国债8000亿元保持稳 定，加大中央投资比例，另外积极推动央国企扩大有效投资；二是充分挖掘释放有效投资潜力，专项债向项目准备充分的地区倾斜，支持民间资本参与铁 路、核电、水电、供水等重点领域项目，鼓励央企民企协同推进重点项目。三是落实投资于物于投资与人相结合，提高民生类政府投资比重。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 （来源：中国银河宏观） 核心观点 十五五开局之年，面对外部较大不确定性，中国的选择是坚持高质量发展、强化底线思维，从实际出发、按规律办事，为调结构、防风险 ...

事项： 2026 年 3 月 5 日，国务院总理李强代表国务院，向十四届全国人大四次会议作 政府工作报告。 平安观点： 策略配置 2026 年 3 月 5 日 2026 年政府工作报告学习体会 财政发力，扩大内需，科技创新，绿色转型 证券分析师 | 魏伟 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060513060001 | | | WEIWEI170@pingan.com.cn | | 陈骁 | 投资咨询资格编号 | | | S1060516070001 | | | CHENXIAO397@pingan.com.cn | | 郝思婧 | 投资咨询资格编号 | | | S1060521070001 | | | HAOSIJING374@pingan.com.cn | 策 略 报 告 策 略 动 态 跟 踪 报 告 证 券 研 究 报 告 主要发展目标：2026 年预期经济增长 4.5%-5%，单位 GDP 二氧化碳排 放降低 3.8%左右。①经济增长目标区间有所放松，为衔接 2035 年人均国 内生产总值比 2020 年翻一番、达到中等发达国家水平的远景目标，2026 年预期经济增长 ...

C 财联社 [一图读懂 要在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,以习近平新 时代中国特色社会主义思想为指导,深入贯彻党的二十大和 二十届历次全会精神,认真落实党的二十届四中全会和中央 经济工作会议部署,完整准确全面贯彻新发展理念,加快构 建新发展格局,着力推动高质量发展,坚持稳中求进工作总 基调,统筹国内国际两个大局,更好统筹发展和安全,实施 更加积极有为的宏观政策,增强政策前瞻性针对性协同性, 持续扩大内需、优化供给. 做优增量、盘活存量, 因地制宜发 展新质生产力,纵深推进全国统一大市场建设,持续防范化 解重点领域风险,着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期,推 动经济实现质的有效提升和量的合理增长,保持社会和谐 稳定,实现"十五五"良好开局。 02.主要预期目标 (Gi 国内生产总值(GDP)增长 4.5%-5% 全国城镇调查失业率 5.5%左右 2026年 中国经济和社会发展 "任务清单" 2026年 经济社会发展总体要求、主要目标和政策取向 01.总体要求 Ela 城镇新增就业 1200万人以上 居民消费价格涨幅 2%左右 居民收入增长和经济增长 同步 国际收支 基本平衡 外贸进出口 促稳提质 粮食产 ...

国泰君安期货 2026年政府工作报告重点内容与历年回顾 | 快经济社会发展全面绿色转型 | 低碳发展 | | --- | --- | | 十、加大保障和改善民生力度、提升 十、切实保障和改善民生,加强和 | CONSULTION COLLIGIONS AS CONSULTION CONSULTION | | 社会治理效能 | 到新社会治理 | 免费声明: 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限,若给您 造成不便,敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者,请勿阅读、订阅或接受任何 相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介,亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。 请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险,不应凭借本内容进行 具体操作。 扫描二维码填写 服务需求,我们 会尽快为您提供 专业服务 | 2025年 | 2024年 | 2026年 | 指标 | 目标 | 较上年 | 目标 | 较上年 | 较上年 | 目标 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...