机构：光大证券 研究员：付天姿/王贇 6 月车载镜头出货量同比加速上升，2025 年"智驾平权"有望驱动车载镜头行业增长提速：6 月车载镜头 出货量环比+3.2%、同比+44.6%，同比加速上升。 25H1 车载镜头出货量同比+21.7%，高于25 年全年增速指引[+15%,20%]区间上限，其中25Q1/25Q2 车载 镜头出货量分别同比+11.2%/+33.6%。比亚迪推动"智驾平权"驱动车载镜头行业增长提速，根据TSR 数 据，预估2025 年全球车载镜头出货量超4 亿颗，对应同比增速+26%，公司作为全球车载镜头龙头有望 深度受益，我们预计公司25 年车载镜头出货量增速近25%。 盈利预测、估值与评级：鉴于：1）25年光学规格持续提升有望驱动手机摄像模组、手机镜头盈利能力 超预期改善；2）智驾平权驱动车载镜头行业增长提升，我们分别上调25/26年归母净利润预测9%/6%至 38.28/48.39亿元人民币，新增27年归母净利润预测为60.02亿元人民币。公司短中长期成长逻辑顺畅、 估值仍具抬升空间。维持"买入"评级。 风险提示：手机摄像模组、手机镜头行业竞争加剧；车载、VR/AR产品放量不及预期；关税 ...

2025 年 07 月 12 日 弘景光电 (301479) ——卡位智能影像镜头，小而美的光学专家（XR 系列之 11 暨 AI 硬件系列之 4） 报告原因：首次覆盖 投资要点： | | 2024 | 2025Q1 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 1,092 | 279 | 1,556 | 2,101 | 2,531 | | 同比增长率（%） | 41.2 | 41.1 | 42.5 | 35.1 | 20.4 | | 归母净利润（百万元） | 165 | 35 | 226 | 301 | 367 | | 同比增长率（%） | 41.9 | 11.8 | 36.9 | 33.1 | 22.0 | | 每股收益（元/股） | 3.47 | 0.68 | 2.54 | 3.38 | 4.13 | | 毛利率（%） | 29.8 | 27.1 | 28.8 | 28.4 | 28.4 | | ROE（%） | 28.0 | 2.8 | 15.3 | 16.9 | 17.1 | | 市盈率 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 报告摘要 6月手机摄像模组出货量同比增速转正、手机镜头出货量同比下降 1）6月手机摄像模组出货量环比+11.1%、同比+0.7%，25H1首次同比增速转正，主要由于客户项目周期因 素。25H1手机摄像模组出货量同比-21.0%，低于25年全年增速指引[+5%,10%]区间下限，主要由于聚焦中 高端项目、去年同期基数较高，鉴于下半年安卓传统旺季，预计25H2手机摄像模组出货量有望同比上升。 2）6月手机镜头出货量环比-3.1%、同比-12.7%，同比下降主要由于聚焦中高端项目。1-6月手机镜头出货 量同比-6.4%，低于25年全年增速指引+5%。鉴于下半年A客户拉货旺季，预计25H2手机镜头出货量同比 增速有望转正。3）6月其他镜头出货 ...

2025 年 7 月 11 日 要点 6月手机摄像模组出货量同比增速转正、手机镜头出货量同比下降：1）6月手 机摄像模组出货量环比+11.1%、同比+0.7%，25H1首次同比增速转正，主要 由于客户项目周期因素。25H1手机摄像模组出货量同比-21.0%，低于25年全 年增速指引[+5%,10%]区间下限，主要由于聚焦中高端项目、去年同期基数较 高，鉴于下半年安卓传统旺季，预计25H2手机摄像模组出货量有望同比上升。 2）6月手机镜头出货量环比-3.1%、同比-12.7%，同比下降主要由于聚焦中高 端项目。1-6月手机镜头出货量同比-6.4%，低于25年全年增速指引+5%。鉴于 下半年A客户拉货旺季，预计25H2手机镜头出货量同比增速有望转正。3）6月 其他镜头出货量环比-1.1%、同比+37.4%，主要由于IoT领域镜头出货量大幅 上升、且公司份额上升。1-6月其他镜头出货量同比+45.5%。 25年光学规格持续提升，有望驱动手机摄像模组、手机镜头盈利能力超预期改 善：受益于小型化/超薄化以及对高性能视频需求，公司预计25年全球摄像模 组采购金额同比+7.1%，其中小型化/高端产品（主摄OIS+潜望）采购 ...

Core Viewpoint - The company, Liding Optoelectronics (605118.SH), expects a significant increase in net profit for the first half of 2025, projecting a range of 120 million to 135 million yuan, representing a year-on-year growth of 53.26% to 72.42% [1] Group 1: Financial Performance - The projected net profit for the first half of 2025 is between 120 million and 135 million yuan [1] - This represents a year-on-year increase of 53.26% to 72.42% [1] Group 2: Sales Growth - The company has seen an increase in sales of its optical lens products during the reporting period [1] - There has been notable growth in overseas high-end customized markets across various sectors, including professional security, consumer products, machine vision, and automotive [1] - The consumer product segment has experienced particularly significant growth [1] Group 3: Market Strategy - The company is actively positioning itself in high-barrier niche markets domestically [1] - There has been an increase in sales of products related to the low-altitude economy [1]

导读： 舜宇光学科技公布2025年6月产品出货量，显微仪器等光学零件表现亮眼，车载镜头需求强劲增长44.6%。 本公告乃由舜宇光學科技(集團)有限公司(「本公司」)自願刊發。 本公司董事(「董事」,各為一名「董事」)會(「董事會」)謹此宣佈,本公司於2025 年6月各主要產品出貨量詳細如下: 特别提示 微信机制调整，点击顶部"仪器信息网" → 右上方"…" → 设为 ★ 星标，否则很可能无法看到我们的推送。 7月10日，舜宇光学科技(集团)有限公司自愿刊发公布了2025年6月各主要产品的出货量。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責,對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明,並明確表明概不會就本公告全部或任何部份内容而產生或因倚賴 該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 SUNNY OPTICAL TECHNOLOGY (GROUP) COMPANY LIMITED 舜宇光學科技(集團)有限公司 (於開曼群島註冊成立的有限公司) (股份代號:2382.HK) 目願公告 光學零件 | | 2025年6月 | 環比變化 | 同比變化 | | --- | --- | --- | --- ...

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 调研纪要：公司主要从事红外光电领域的研发、生产、销售与服务业务，是国内少数同时具备制冷和非 制冷红外探测器研制生产能力的民营红外厂商之一。制冷型探测器在国防领域广泛应用，中国市场近年 发展迅速，预计需求将保持旺盛增长。2024年公司实现营业收入96,064.50万元，同比增长36.93%，净 利润17,267.39万元，同比增长36.18%。公司光电业务毛利率有所下降，主要原因是非制冷探测器量产 及精密光学业务发展，制冷型探测器收入占比下降。公司未来发展规划包括加快产能建设、巩固优势市 场、加大研发投入、加强内部控制。募投项目包括非制冷红外探测器、超精密长波红外镜头、近红外 PD光电探测器、中波红外半导体激光器建设和补充流动资金。 机构简介： 一、公司简介北京风炎投资管理有限公司（以下称"风炎公司"或"公司"）成立于2015年5月18日，2015 年8月备案为私募证券投资基金管理人，登记备案号P1021448。截止2020年12月底，公司共成立并备案 私募基金16只，在管的基金产品14只 ...

Major Events - QianShi International (00381) subsidiary FuLao Investment signed a memorandum of understanding with Yanji Municipal Government for potential cooperation in digital economy-related businesses in Hong Kong [1] - Stone Pharmaceutical Group (02005) obtained production registration approval for potassium chloride and sodium chloride injection (500ml and 250ml) [1] - Basilea Pharmaceutica (02616) received approval from the National Medical Products Administration for the domestic production registration application of Prujita® (Pralsetinib capsules) [1] - United BioPharma (03933) received FDA approval for new drug clinical trials for UBT37034 injection [1] - China National Pharmaceutical Group (01177) had the application for the new indication of Kumosil capsules for first-line treatment of breast cancer accepted [1] - Oceanwide Holdings (08476) applied to the Stock Exchange for a transfer listing to the main board [1] Financial Data - Kaison Holdings (00102) reported a loss attributable to shareholders of approximately HKD 740 million for 2023, a shift from profit to loss year-on-year [1] - JiaoGe Friends Holdings (01450) achieved a cumulative GMV of approximately CNY 6.98 billion in the first half of the year, a year-on-year increase of approximately 17.11% [1] - Sunny Optical Technology (02382) reported a smartphone lens shipment of approximately 95.056 million units in June, a month-on-month decrease of 3.1% and a year-on-year decrease of 12.7% [1] - Fast Retailing (06288) announced a profit attributable to the parent company of JPY 339.099 billion for the first three quarters, a year-on-year increase of 8.4% [1] - Jianye Real Estate (00832) reported a total property contract sales of CNY 4.44 billion in the first half of the year, a year-on-year decrease of 1.2% [1] - China Lilang (01234) reported a mid-to-high single-digit year-on-year growth in retail sales of "LILANZ" products in the first half of the year [1]

熟悉华为终端负责人余承东的朋友都知道，网友称其外号为"余大嘴"，毕竟华为技术太牛，客观介绍听 起来像是"吹牛"。有博主爆料，华为现在还是太低调了，华为Pura80 Ultra影像系统全面突破，发布会 上却没任何介绍，余承东"大嘴"变"小嘴"，而且友商跟进华为技术也不会影响专利。 博主数码闲聊站公布一条华为内部视频，内容是华为Pura80 Ultra影像资料，此前未在网上流传。 视频内容显示，华为Pura80 Ultra一英寸主摄为行业最强。这颗传感器支持F1.6~F4.0多档可变光圈，支 持多轴防抖，还采用华为独家RYYB像素排列。为了增强在暗光场景下的表现，华为经过多项软硬件升 级，实现行业最高16EV动态范围，这项技术只有华为能做到，友商未来也要用。 许多人说"华为收紧技术专利分享"，友商再也不会有什么创新，只要华为不同意分享，这些技术友商也 没法用。其实不然，很多技术不是友商"做不到"，只是"想不到"或想到不敢去"试错"。华为每年有上千 亿研发费用，其中很大一部分费用可以用来"试错"，研发方向对了就坚持用下去，方向错了就放弃。友 商研发投入可能只有华为的零头，不敢去"试错"不确定的方向，只有华为证明方向 ...

瑞财经 钟鸣辰近日，联创电子(SZ002036)发布2024年年度报告，同比亏损收窄。 | | 2024 年 | 2023 年 | 本年比上年增减 | 2022年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(元) | 10, 211, 565, 372. 33 | 9,847,738,457,14 | 3.69% | 10,935, 371, 441, 46 | | 归属于上市公司股东 | -552.822.266.81 | -992, 386, 862, 62 | 44. 29% | 93. 764. 066. 83 | | 的净利润(元) | | | | | | 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 | -609. 930. 456. 75 | -1.015.203.056.24 | 39. 92% | 16, 772, 316. 73 | | 的净利润(元) | | | | | | 经营活动产生的现金 | 345, 170, 853, 82 | 210, 261, 979, 13 | 64. 16% | 766, 679, 421, 14 | | 流量净额(元) ...