丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨银行 [Table_Title] 房地产贷款三季度增速转负 ——银行业周度追踪 2025 年第 42 周 报告要点 [Table_Summary] 本周 A 股风险偏好短期重新回升，银行指数相对收益落后，H 股大行涨幅领先，银行股中期分 红陆续启动，近期南下持股比例重新上升，由于 H 股大行具备低估值高股息特征，预计长期维 度南下持股比例仍将持续提升。个股层面，本周农业银行 H 以 7.9%领涨，今年以来农业银行 A/H 涨幅已达到 56.4%/43.6%，邮储银行 H 股、中信银行 H 股也涨幅领先。上周涨幅较大的 重庆银行、渝农商行本周小幅调整。 分析师及联系人 [Table_Author] 马祥云 盛悦菲 SAC：S0490521120002 SAC：S0490524070002 SFC：BUT916 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 房地产贷款三季度增速转负 2] ——银行业周度追踪 2025 年第 42 周 [Table_Summary2] 央行三季度贷款投向：房地产贷款增速 ...

以下文章来源于一丰看金融 ，作者王一峰、赵晨阳 一丰看金融 . 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 10月24日，人民银行发布2025年三季度金融机构贷款投向统计报告，2025年前三季度新增人民币贷款 14.75万亿，同比少增1.27万亿；截至3Q末，人民币贷款余额同比增速为6.6%，较2Q末下降 0.5pct。 分享经济金融领域大事小情，路边新闻 点击注册小程序 查看完整报告 二、房地产领域贷款延续负增长， 按揭负增规模低于去年同期 3Q末，房地产贷款余额同比负增0.1%至52.8万亿，增速较上季末下降0.5pct。前三季度房地产贷款余额下 降800亿，同比少增800亿；3Q单季房地产贷款减少5000亿，同比多减3000亿。① 3Q房地产开发贷同比增 速由正转负。②按揭单季负增幅度 ...