中金发布研报称，考虑中国东方教育(00667)招生恢复优于预期，上调2025年/2026年收入预测2.4%/6.4% 至45亿元/50亿元;考虑公司成本及费用管控成果优于预期，上调经调整归母净利润预测16.8%/28.0%至 7.56亿元/9.74亿元。维持跑赢行业评级，考虑到公司在职业教育市场的优势地位及招生恢复优于预期， 上调目标价58%至9.5港元(基于9.8倍2025e调整后EV/EBITDA)。公司目前交易于7.5倍2025e调整后 EV/EBITDA，对应18%的上行空间。 长学制产品结构持续优化，加快升学建设 中金主要观点如下： 2025年上半年经调整归母净利润略超市场预期 中国东方教育公布1H2025年业绩：收入21.9亿元，同比增长10.2%，符合市场预期;经调整归母净利润同 比增长49.5%至4.16亿元，略高于市场预期，主要得益于成本及费用管控得当。 新招生人数逐步恢复正常节奏 2025年上半年，集团新招生人数同比增加7.1%，平均培训人次同比增加5.5%，主要系6-12月精品短训专 业及15个月高价值专业招生表现突出，对整体人次提升贡献显著。截至2025年6月30日，学校数量较上 年末 ...

中金主要观点如下： 2025年上半年经调整归母净利润略超市场预期 智通财经APP获悉，中金发布研报称，考虑中国东方教育(00667)招生恢复优于预期，上调 2025年/2026 年收入预测2.4%/6.4%至45亿元/50亿元;考虑公司成本及费用管控成果优于预期，上调经调整归母净利润 预测16.8%/28.0%至7.56亿元/9.74亿元。维持跑赢行业评级，考虑到公司在职业教育市场的优势地位及 招生恢复优于预期，上调目标价58%至9.5港元(基于9.8倍2025e调整后EV/EBITDA)。公司目前交易于7.5 倍2025e调整后EV/EBITDA，对应18%的上行空间。 中国东方教育公布1H2025年业绩：收入21.9亿元，同比增长10.2%，符合市场预期;经调整归母净利润同 比增长49.5%至4.16亿元，略高于市场预期，主要得益于成本及费用管控得当。 15个月高技能精品专业精准契合学生提升技能并快速就业的需求，管理层于业绩会表示，2026年该类专 业有望新招生人数同比增长50%+;与此同时，公司正在加速建设升学导向的专业体系，深化职教融合战 略;此外，公司正加速推进技师学院升级，计划未来三至五年着力于将 ...

机构：中金公司 研究员：赵丽萍/张潇丹 2025 年上半年经调整归母净利润略超市场预期中国东方教育公布1H2025 年业绩：收入21.9 亿元，同比 增长10.2%，符合市场预期；经调整归母净利润同比增长49.5%至4.16 亿元，略高于市场预期，主要得 益于成本及费用管控得当。 发展趋势 新招生人数逐步恢复正常节奏。2025 年上半年，集团新招生人数同比增加7.1%，平均培训人次同比增 加5.5%，主要系6-12 月精品短训专业及15 个月高价值专业招生表现突出，对整体人次提升贡献显著。 截至2025 年6 月30 日，学校数量较上年末增加1 所。分板块看：1）烹饪技术分部收入/新招生人数同比 +11.4%/+5.2% ； 2 ） 西点西餐分部收入/ 新招生人数同比+14.3%/+0.7%；3）信息技术及互联网技术分 部收入/新招生人数同比-3.0%/+6.4%；4）汽车服务分部收入/新招生人数同比+9.6%/+9.3%；5）时尚美 业分部收入/新招生人数同比+90.2%/+34.1%。为把握美业行业的快速发展机遇，公司计划于2026 年底 前将美业运营院校增加至13 所，实现收入同比增长50%以上。展望2 ...