2025 年 08 月 26 日 高端 PCB 设备卡位 AI 浪潮，技术生态壁垒赋能 国产替代与出海双线提速 —大族数控（301200.SZ）公司动态研究报告 买入(首次) 投资要点 | 分析师：尤少炜 | S1050525030002 | | --- | --- | | yousw@cfsc.com.cn | | | 基本数据 | 2 0 2 5-0 8-2 6 | 相关研究 ▌ AI 驱动 PCB 行业高景气，公司技术卡位核心设 备赛道 全球 AI 算力建设浪潮推动作为电子产品之母的 PCB 技术加速迭代与需 求扩容。2024 年全球 PCB 产业增长 5.8%，其中 18 层及以上高多层板 和 HDI 板市场营收分别跃升 40.2%和 18.8%，主要受 AI 服务器、高速 交换机等关键基础设施需求爆发驱动。消费电子市场复苏及汽车电子 技术升级进一步扩大电子产业终端需求。Prismark 预测未来五年 PCB 产业复合增长率可维持在 5.2%，高多层板及 HDI 板复合年增速分别高 达 15.7%和 6.4%。公司作为 PCB 专用设备龙头，匹配 AI 服务器、汽车 电子等高端领域需求，充分受益于下游 ...

大族数控突破PCB设备行业普遍聚焦单一工序或类型产品的局限，依托高速高精运动控制、激光应用等核 心技术群的综合运用，成功构建覆盖压合、钻孔、曝光、成型、检测等关键工序的立体化产品矩阵，并通 过独特的"应用场景-技术-供应链-设备与材料-产品-工序-客户"多维协同生态提供一站式解决方案，有效解 决下游客户多设备协同、工艺匹配及数据贯通等系统性难题。在服务模式上，公司率先推出预防性维护及 设备全生命周期增值服务，助力客户降本增效，形成差异化竞争壁垒。同时，公司与国内多家龙头企业达 成战略合作伙伴关系，深入参与客户端新产品研发、工艺革新、技术升级，构建起产业链上中下游一体化 的研发联动机制，实现从单一设备供应商向综合解决方案伙伴的跃迁，推动2024年前五大客户收入占比升 至22.6%，将深度合作转化为长期价值绑定，强化盈利可持续性。 华鑫证券有限责任公司尤少炜近期对大族数控（301200）进行研究并发布了研究报告《公司动态研究报 告：高端PCB设备卡位AI浪潮，技术生态壁垒赋能国产替代与出海双线提速》，首次覆盖大族数控给予买 入评级。 大族数控 投资要点 AI驱动PCB行业高景气，公司技术卡位核心设备赛道 全球AI ...