一、紧抓新质生产力 从大趋势看，世界500强企业过去几年对中国的投资呈波动状态。可以看到，随着全球贸易冲突的激化，500 强企业在华投资曾在2019年出现下滑。但疫情中中国制造业的出色表现以及转型升级的迅猛程度使得500强 企业信心回归并在2021年到达高点。不过，2024年后全球经济下滑，又影响了在华投资。 当今世界正经历百年未有之大变局。地缘政治博弈加剧、产业链深度重构、技术革命裂变式突破、绿色转型 全面提速，全球经济格局加速重塑。在这一背景下，中国作为全球第二大经济体、第一大工业国和最具活力 的新兴市场，始终是跨国资本布局的核心阵地。 2025年将是全球经济周期切换的关键节点，也是中国实现"十四五"目标的收官之年。世界500强企业的投资 选择，既是对中国发展前景的投票，更是全球产业价值链条重构的缩影。 在这个关键节点上，前瞻产业研究院即将发布《2025年挖掘投资新机遇—世界500强对中国投资分析(行业 篇)》，基于全球产业链变迁、中国产业发展趋势等多维视角，深度解析世界500强企业在华投资的新特征， 为投资者、政策制定者和产业研究者提供一套穿透不确定性的分析框架，在变革中洞见确定性的未来。 从具体领域来 ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 04 月 28 日 分析判断: ► 连续三季度业绩高增，25Q1 盈利能力回升明显 自 24 年下半年以来，公司连续三季度业绩大幅增长，24Q3、24Q4、25Q1 利润增速分别254%、182%、 91%。我们认为，新一轮订单已开始下发，上游材料厂商已进入业绩释放周期。全年来看，在"十四五" 收官冲刺与"十五五"规划衔接的双重推动下，今年订单有望实现爆发式增长，未来几个月需求或持续 释放。我们预计公司全年净利有望突破 5 亿元。 分析一季报情况，25Q1 公司经营活动现金流 1.76 亿元，为 23Q2 以来表现最好的单季，表明回款加 速。从前瞻性指标来看，截止 25Q1，公司存货达 1 亿元，也是近年高点，我们认为公司前期产能瓶颈基 本解决。同时，在产能提升、产线运转良好的状态下，公司毛利率由 24 年的 63.12%回升到 67.23%，费 用方面，研发费率由 23 年 20.70%、24 年 10.56%，降至 25Q1 的 5.87%，带动净利率由 24 年的 43.83%回 升至 47.40%，符合我们此前对公司盈利能力稳健的判断 ...