下游订单需求旺盛，存货、预付款稳步增长。公司2025 年Q1合同负债为32.4亿元，截止2024 年年报为 9.0 亿元，环比+258.3%，显示2025 年Q1 下游订单需求旺盛。与此同时，公司存货和预付款稳步增长， 2025 年Q1 存货价值为57.9 亿元，环比+6.8%，预付款金额为16.2 亿元，环比+30.7%，彰显公司未来发 展信心。 CPU、DCU双轮驱动，国产替代放量在即。公司CPU系列产品兼容 x86 指令集以及国际上主流操作系 统和应用软件，软硬件生态丰富，性能优异，安全可靠，广泛应用于电信、金融、互联网、教育、交通 等重要行业或领域。DCU 系列产品以GPGPU 架构为基础，广泛应用于大数据处理、人工智能、商业计 算等应用领域。当地2025 年4月15 日，英伟达发布公告，H20 以及相关标准芯片出口中国需申请许可 证，意味着美国进一步加强对华GPU芯片限制，海光信息或将受益国产GPU 芯片替代带来的行业红 利。 事件：公司发布 2025年一季报，2025年 Q1实现收入24.0亿元，同比+50.8%，实现归母净利润5.1亿元， 同比+75.3%，其中扣非净利润4.4亿元，同比+62. ...